シーザーズ・エンターテインメント・インク（NASDAQ: CZR）。は、カジノ、リゾート、デジタル・ベッティング・プラットフォームなどのポートフォリオを持つ、世界的なゲーミング・ホスピタリティ企業である。最近の株価は1株あたり24ドル前後で取引されており、シーザーズの市場価値はおよそ49億ドルだ。
投資家は、高いレバレッジ、控えめな短期的成長期待、実店舗とデジタル事業の両方にわたる実行リスクを考慮しているためだ。シーザーズの所有者とインサイダーの取引状況を見ると、大口投資家が今日どのようなポジションをとっているかがわかる。
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シーザーズの上位株主は？
シーザーズの株主ベースは、大規模な機関投資家マネジャーが率いている。その多くは、安定的というよりは、むしろエクスポージャーを調整しているようで、これは投資家がまだ同社の長期的な収益耐久性とバランスシートの軌道について議論していることを示唆している。
- バンガード・グループ：20,650,564株（10.12％）、～495.2Mドル。2,446,399株 (10.59%)減。
- キャピタル・ワールド・インベスターズ16,193,070株 (7.93%)、～388.3Mドル。3,716,148株 (29.78%)を追加。
- キャピタル・リサーチ・グローバル・インベスターズ15,317,941株 (7.50%)、～367.3Mドル。4,663,392株(23.34%)減資。
- コーエン＆スティアーズ・キャピタル・マネジメント15,026,747株 (7.36%)、～360.3Mドル。825,681株(5.81%)を追加。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー8,759,755株 (4.29%)、～2億1,010万ドル。1,477,102株(14.43%)減。
- ジャナス・ヘンダーソン・インベスターズ7,346,298株 (3.60%)、～176.2百万ドル。780,398株(9.60%)減資。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント6,480,490株 (3.18%)、～155.4Mドル。1,089,332株(14.39%)減。
- ゴールドマン・サックス＆カンパニー5,680,705株 (2.78%)、～136.2百万ドル。5,411,685株を追加。
- BofAグローバル・リサーチ（米国）：5,582,971株 (2.74%)、～133.9百万ドル。4,859,138株を追加。
- ダベンポート・アセット・マネジメント4,320,758株 (2.12%)、～103.6百万ドル。123,865株(2.95%)を追加。
シーザーズが現在の株価で投資可能な機関投資家もいれば、より慎重な機関投資家もいることを示唆しており、これは投資家の株価をめぐるセンチメントにばらつきがあることを説明する一助となっている。
ヘッジファンド・ハイライト
前四半期の注目すべき動きとしては、クリフ・アスネスが設立したAQRキャピタル・マネジメントが、シーザーズのポジションを5900%以上と大幅に増やしたことが挙げられる。同社は現在、約2,400万ドル相当の株式を保有しており、以前は最小限のエクスポージャーにとどまっていたが、意味のあるシフトとなったようだ。
ポール・チューダー・ジョーンズ率いるチューダー・インベストメント・コーポレーションもシーザーズ株を4,200％以上増やし、ポジションは約1,900万ドルになった。この増加は、現在の価格水準でシーザーズがより魅力的なリスク・リターンを提供していると同社が見ている可能性を示唆している。
D. デビッド・ショーが設立したD.E.ショー＆カンパニーは、シーザーズの保有株を約900％増やし、現在約600万ドル相当の株をコントロールしている。同社のポートフォリオ全体から見ればまだ小幅だが、この動きは方向的には建設的と思われる。
スティーブン・ションフェルドが設立したションフェルド・ストラテジック・アドバイザーズは、シーザーズのポジションを650％以上増やし、エクスポージャーを約250万ドルに引き上げた。規模はまだ小さいが、この急増は投資家にとって受動的なポジショニングではなく、関心が高まっていることを示唆している。
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シーザーズの最近のインサイダー活動
インサイダー・ファイリングによると、今年初めの取引は、いくつかの小規模な取締役による購入と並んで、主に高値水準での売却が中心だった。
- ボニー・スーザン・ビウミ（取締役）：18.69ドルで～18.7万ドル購入。
- ドナルド・R・コーンシュタイン（取締役）：27.00ドルで～10.8万ドルを購入。
- デビッド・P・トミック（取締役）：33.36ドルで～61.7Kドル購入。
- トーマス・R・リーグ（役員兼取締役）：34.87ドルで～530Kドルを売却。
- アンソニー・L・カラノ（役員）：34.87ドルで～238Kドルを売却。
- ゲイリー・L・カラノ（役員兼取締役）：34.87ドルで～4.4万ドル売却。
- エドモンド・L・クアットマン・ジュニア（役員）：34.87ドルで～9.1万ドル売却。
- ステファニー・D・レポリ（役員）：34.87ドルで～83Kドル売却。
- ブレット・ユンカー（役員）：34.87ドルで～20.3万ドルを売却。
- ジョシュ・ジョーンズ（役員）：34.87ドルで～37Kドルを売却。
また、複数のインサイダーが同じ日付に0ドルで株式受領を記録しており、これは株式報酬または権利確定に関連していると思われるが、確認はできない。全体的に、インサイダーの動きは、以前の高値付近での売りに傾いているように見えるが、これは投資家にとってのシーザーズの長期的な見通しに関する決定的な見解というよりは、個人のポートフォリオ管理を反映しているのかもしれない。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
シーザーズの所有者プロフィールは、まだ過渡期にある会社を反映している。大手機関投資家は依然として大きく関与しているが、レバレッジと収益の可視性が重要な疑問であるため、多くはエクスポージャーを縮小している。ヘッジファンドの動きは、広範な確信というよりむしろ選択的な蓄積を指し示し、インサイダー取引は、株価の以前の強さの後に慎重であるように見える。
これらのデータを総合すると、シーザーズは有意義な資産価値とアップサイドのポテンシャルを持つ企業であるが、バランスシートの進展と収益の一貫性が投資家にとってより明確になるまで、投資家は慎重な姿勢を崩さない企業であると考えられる。
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