TJX株の主な統計
- 過去6ヶ月のパフォーマンス: 18
- 52週レンジ: $112 to $163
- バリュエーションモデル目標株価:188ドル
- インプライド・アップサイド: 16
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何が起きたか？
TJX カンパニーズの株価は過去6ヶ月で約18%上昇し、直近では1株当たり162ドル近辺で取引されている。これは、好調な収益成長、ガイダンスの引き上げ、機関投資家の着実なポジショニング更新に投資家が反応したためだ。
株価は現在、112ドルから163ドルの52週レンジの最上位付近にあり、同社の執行に対する持続的な自信を反映している。
株価が上昇したのは、TJXが予想を上回る第4四半期決算を発表し、2027会計年度のガイダンスを自信を持って発表し、オフプライス小売モデルの耐久性を強化したためだ。
第4四半期の純売上高は9％増の180億ドル、既存店売上高は5％増、調整後EPSは16％増の1.43ドルだった。アーニー・ハーマン最高経営責任者（CEO）は「素晴らしい第4四半期の業績に非常に満足している」と述べた。
2026年度の通期売上高は7％増の600億ドル、調整後EPSは11％増の4.73ドル。経営陣は2027年度のEPSを4.93～5.02ドルとし、今年も利益成長が続くことを示唆した。
機関投資家のポジショニングも支援材料となった。三菱UFJ投信は保有株を3％増の266万2056株（約3億8500万ドル相当）、バンコ・サンタンデールは25％増の16万368株（2300万ドル相当）に増やした。
RWAウェルス・パートナーズは45％増の34万3074株（5000万ドル相当）、MAIキャピタル・マネジメントは29％増、ペイデン・アンド・ライジェルは49％増となり、TJXは大口保有株のひとつとなった。プライムキャップ・マネジメントは保有株を9％減らしたが、依然として10,524,552株（約15億ドル相当）を保有しており、機関投資家の確信が続いていることを裏付けている。
スペイン初出店を含む146店舗の新規出店を計画しており、2027会計年度のコンプ成長率は2％から3％、売上高は630億ドルというガイダンスを発表していることから、投資家はTJXが商品マージンの規律を維持しながら市場シェアを拡大し続ける能力に注目しているようだ。
投資家は、TJXが商品マージンの規律を維持しながら市場シェアを拡大し続けられるかどうかに注目しているようだ。この上昇は、着実なトラフィックの増加、強力なベンダーとの関係、2026年の収益拡大に対する自信を反映している。
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TJXは割安か？
バリュエーションの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率 (CAGR):6
- 営業利益率12%
- 出口PER倍率： 28倍
一桁台半ばの収益成長は、継続的な店舗拡大、オフプライス小売のシェア拡大、バリュー志向の消費者に支えられた堅調なトラフィック動向を反映している。
1,400人以上のバイヤーが約21,000社のベンダーから商品を調達しているため、TJXの商品供給力は依然高く、余剰在庫を柔軟に取り込み、マージンを確保している。
営業利益率は12%前後で、経費節制の継続と小幅な商品マージンの拡大が前提。売上総利益率は31%近辺、EBIT利益率は12%近辺で、既存店売上高の増加により営業レバレッジを高めることができます。
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を188ドルと推定。
今後12ヶ月間の業績は、既存店売上高の動向、ベンダーの在庫状況、スペインの新店舗やカナダとヨーロッパ全域での継続的な成長を含む国際的な拡大によって形成される可能性が高い。2027年度のEPSガイダンスは4.93ドルから5.02ドルで、今年も着実な増益が見込まれる。
1株当たり約162ドルで、TJXの株価は後続利益の36倍である。2026年の将来のリターンは、急激な収益加速よりも、持続的なトラフィック増加、規律ある購買、マージンの安定性、継続的な店舗成長によってもたらされる可能性が高い。
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TJX株はここからどれくらい上昇するのか？
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- 収益成長率
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