TMO株式の主要統計
- 過去1週間のパフォーマンス:10
- 52週レンジ： 385ドル～644ドル
- バリュエーション・モデルの目標株価:約650ドル
- インプライド・アップサイド: 33
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何が起きたのか？
サーモフィッシャーサイエンティフィックの株価は今週約10％上昇し、直近では1株あたり490ドル近辺で取引されている。この動きは、投資家がサーモ・フィッシャーをダナハー、アジレント・テクノロジー、ウォーターズ、バイオ・ラッド・ラボラトリーズ、レビティといったライフサイエンス業界の同業他社と比較し、研究開発費、バイオテクノロジーからの資金調達、製薬サービスの需要が回復し始める兆しを探っているためである。
今週、株価が上昇したのは、予想を上回る第1四半期決算、サーモ・フィッシャーのインベスター・デイ、アナリストの目標値が最近の引き下げにもかかわらずまだ上昇余地を残していることなどから、投資家が2026年の回復ストーリーをより明確に把握したためである。サーモ・フィッシャーの第1四半期の売上高は前年同期比6％増の110.1億ドル、調整後EPSは5.44ドルで、2026年の調整後EPSガイダンスは24.64ドルから25.12ドルに据え置かれた。最近のアナリストの最新情報は、ウェルズ・ファーゴが615ドル前後、スティッフェルが600ドル前後、BofAが630ドル前後と、全体的に建設的なものだった。
今週のインベスター・デーで、サーモ・フィッシャーは2026年の事業計画について、最終市場の改善、バイオテクノロジーの活発化、AI主導の需要、規律ある資本配分を軸に説明し、マーク・キャスパー最高経営責任者（CEO）は、同社は "勝つためにユニークな立場にある"と述べた。経営陣は、2026年の有機売上高成長率3％から4％、調整後EPS成長率8％から10％、調整後営業利益率70ベーシスポイントの拡大、フリーキャッシュフロー69億ドルから74億ドルを指摘する一方、クラリオ、ソルベンタムの濾過事業、米国医薬品製造のリショアリング、バイオ医薬品需要の強化を今年の主要ドライバーとして強調した。
また、最近の提出書類では、いくつかの大口投資家がポジションを縮小する一方で、他の投資家が追加または新規に保有を開始するなど、保有状況がまちまちであることが示された。ナショナル・ペンション・サービスは保有株を0.6％減らし、ハンティントン・ナショナル・バンクはポジションを12％減らし、GSインベストメンツは24％減らしたが、リテール・エンプロイーズ・スーパーアニュエーション・トラストは約1,000万ドル相当の新規ポジションをオープンし、フィデウラム・アセット・マネジメント・アイルランドは約700万ドルの株を買い、テキサス州従業員退職年金制度は27％増やし、ジオード・キャピタルは約2万6,000株を追加し、ベーカー・アベニューは9％ポジションを増やした。サーモ・フィッシャーは、期待値がリセットされた後も大口投資家に広く保有されているため、このミックスは重要であり、週足での反発は単純な1日の反発よりも大きなサポートとなっている。
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TMOは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率（CAGR）：6
- 営業利益率：24
- 出口PER倍率：19倍
サーモ・フィッシャーのバリュエーション・ケースは、バイオ医薬品の需要、バイオテクノロジーからの資金調達、臨床研究活動の改善を、今年より着実な有機的成長につなげられるかどうかにかかっている。
クラリオがサーモ・フィッシャーの臨床研究を強化し、ソルベンタムの濾過資産がバイオ生産の成長を促進し、米国の医薬品製造への投資がCDMOのキャパシティ、ラボ機器、バイオプロセシングツールへの需要を拡大すれば、業績は改善する可能性がある。
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バイオプロダクションは生物学的製剤の製造をサポートし、CDMOサービスは医薬品メーカーの開発・製造のアウトソーシングを支援し、クラリオは複雑な試験を実施する製薬・バイオテクノロジー企業にとってサーモフィッシャーの価値を高める臨床試験エンドポイントデータを提供するためです。
サーモ・フィッシャーは2026年に調整後営業利益率を70ベーシス・ポイント拡大するとしており、生産性、価格、買収シナジーが発揮されれば、売上高を上回る利益成長が可能であることを示唆しています。
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を約650ドルと推定しており、これは約3年間で合計約33%のアップサイドを意味し、サーモ・フィッシャーが現在の価格で割安に見えることを示唆している。
現在の水準では、サーモ・フィッシャーは割安に見え、株価の次のステージは、顧客支出の回復、新製品の採用、臨床研究の成長、そして受注傾向の改善をより強力な有機的成長に変える経営陣の能力によって牽引される可能性が高い。
TMO株はここからどれくらい上昇するのか？
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- 収益成長率
- 営業利益率
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そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算するので、その銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
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