テスラ（TSLA）は第3四半期に486,532台の車両を納入し、ウォールストリートの予想456,896台を29,636台上回りました。株価は10月2日金曜日に4.65%上昇し、370.59ドルで取引を終えました。ヨーロッパでの販売回復がこの好結果を牽引し、テスラは2年連続の販売台数減少に終止符を打つ軌道に乗りました。
ヨーロッパがけん引役に
テスラのEUでの登録台数は1月から8月にかけて前年同期比で約3分の2増加し、9月にはモデルYがフランスで初めて全動力源を含むベストセラーカーとなりました。これが米国と中国での需要減を相殺しました。テスラが3年連続の年間減少を回避するには、第4四半期にさらに311,448台の納入が必要ですが、これは2022年半ば以降のどの四半期の納入台数よりも少ない数字です。
リビアン（RIVN）も金曜日に第3四半期の納入予想を上回り、年間予想を据え置きました。
テスラの粗利益率は異なる物語を語る
問題は数量ではありません。利益率です。テスラの第2四半期の粗利益率は16.83%で、第1四半期の21.08%から低下し、前年同期の17.24%も下回りました。これは第2四半期の納入台数が過去最高であったにもかかわらずです。
2026年第2四半期決算説明会で、最高財務責任者（CFO）のバイバブ・タネジャ氏は、第1四半期には保証金の適正化による2億3000万ドルの利益と、繰り返されなかった一部の関税軽減措置が含まれており、また金利上昇により販売促進コストが押し上げられたと述べました。また、生産台数は予想の486,761台に対して464,391台にとどまり、納入台数は生産台数を約22,000台上回りました。
より多くの車、より薄い利益率。これが注目すべき数字です。
テスラ株：アナリストの見解
38の予想に基づく平均目標株価は396ドルで、金曜日の終値から約7%上です。6月30日時点では421ドルでした。評価は「ホールド」が20と最も多く、「買い」15、「アウトパフォーム」4が続き、「アンダーパフォーム」2、「売り」2となっています。
テスラは10月21日の取引終了後に決算を発表します。粗利益率が前年同期の17.99%を上回れば、会社全体の粗利益性が改善したことを示します。一方、16.83%近辺の数字であれば、納入台数の予想上回りにもかかわらず、利益率圧力が持続していることを示すでしょう。
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