Target Corporation株（2026年7月時点）の主なポイント
- アナリスト12名がTarget株を買い、23名がホールド、3名が売りと評価。
- TIKRの中間ケース・モデルは、Target株を2031年1月までに182ドルと評価。現在価格からの総リターンは33%、年率換算で7%。
- EPS Normalized（調整後1株当たり利益）は、2026年7月期に10%増の2.26ドルへ上昇し、2027年1月期までに2.54ドル付近で推移すると予想されており、Target株はその回復に見合う価値よりも低い水準で取引されている。
- 2026年5月20日、Targetは第1四半期の同店売上高が5.6%増、来店客数が4.4%増加したことを受け、通期のEPS見通し（ガイダンス）を7.50～8.50ドルの範囲の上限付近へ引き上げた。
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第1四半期の同店売上高が5.6%増、EPS見通しが上限付近に到達しTarget株が上昇
Target Corporation (TGT) は、2026年5月20日、第1四半期の純売上高が6.7%増の254億ドルに達したと発表し、ここ数年で最も強い同店売上高四半期を記録した。同店売上高は5.6%増加し、これは前年同期の2.4%の減少から反転した4.4%の来店客数増加によって牽引された。
この来店客数の増加は、あらゆる分野で同時に現れた。成長はTargetの6つの主要商品部門すべてに及び、最も顕著な伸びを見せたのはベビー、ウェルネス、食品部門であった。同社は四半期中に1,500点の新規ウェルネス商品と3,000点の新規食品を追加し、それらの新規食品からの売上高は従来の品揃えと比べて50%以上増加した。
CFOのJim Leeは、2027年第1四半期決算説明会で、この強さを直接Targetの収益見通しに結びつけた：「我々は以前、7.50～8.50ドルのEPS（1株当たり利益）の範囲を提示していました。第1四半期で目にした利益の上振れを踏まえ、現在、通期はその範囲の上限付近で終了すると見込んでいます」。この確約は、EPS Normalizedが前年比31.5%増の1.71ドルに達し、粗利益率が80ベーシスポイント拡大して29%となった四半期を受けてのものであった。
コンセンサス・モデルは現在、この再加速が継続すると予想している。EPS Normalizedは、2026年7月期に10%増の2.26ドルへ上昇し、2026年10月期までにさらに7%増の1.90ドルへ、2027年1月期には前年比4%増の2.54ドルへ達し、2027年7月期には2.41ドル付近で落ち着くと見込まれている。
経営陣はまた、通期の純売上高成長率見通しを4%に引き上げ、従来の範囲より2パーセントポイント上方修正した。一方で、4月の税還付金による追い風（テールウィンド）は年内残りの期間で弱まると指摘した。Jim Leeは、この引き上げを消費者の見通しの変化ではなく、第1四半期の強さの反映として慎重に位置づけ、Targetは2026年第2四半期に最も厳しい前年比対比に直面することを指摘した。
これらの要素が相まって、Target株はストリートがまだ完全に織り込み始めたばかりの業績回復局面で取引されている。
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ウォールストリート、Target株を平均目標株価134ドルのホールドと評価
ウォールストリートはTarget株に対して慎重な姿勢を維持しており、2026年7月24日時点で追跡対象の38人のアナリストのうち、買い推奨12件、ホールド23件、売り3件となっている。平均目標株価は134ドルで、株価の137ドル（終値）を2%下回り、目標株価対株価比率は98%と、過去1年で最も狭い乖離幅となっている。
この平均値は、2026年1月の101ドルから現在の134ドルへ上昇しており、最高値は162ドル、最低値は92ドルと、目標株価を提供する34人のアナリスト間で70ドルの開きがある。コンセンサスは過去6か月間、Target株の上昇について行っているが、株価に追いついていない。
この遅れは、株価自身の上昇経路と比較するとより顕著に見える。Target株は2025年11月20日に最大22%のドローダウンを記録したが、現在は直近高値のわずか1%下で取引されており、この回復をウォールストリートの134ドルの平均目標株価はまだ捉えきれていない。
ウォールストリート、TGT株のEPS Normalizedが2027会計年度を通じて再加速すると予想
TargetのEPS Normalizedは、2026年4月30日終了四半期に1.71ドルに達し、3四半期連続の減少後に前年比32%増となった。アナリストはこの再加速が継続すると予想しており、EPS Normalizedは2026年7月期に10%増の2.26ドルへ上昇し、2026年10月期までにさらに7%増の1.90ドルへ上昇すると見込まれている。
予想はさらに先まで伸びている。EPS Normalizedは、2027年1月期に前年比4%増の2.54ドルに達し、2027年7月期には2.41ドル付近で推移し、前年同期比で7%の増加となると予想されている。
残された疑問は、Targetが2026会計年度後半に今年の比較的容易な対比期間を過ぎた後も、二桁のEPS Normalized成長を維持できるかどうかである。
TIKR、Target株を182ドルと評価し、持続的なEPS回復を織り込む
TIKRの中間ケース・モデルは、Target株を2031年1月までに182ドルと評価する。現在価格137ドルからの総リターンは33%、今後4.5年間の年率換算リターンは7%となる。
この年率換算リターンは、Target株を再評価トレードではなく、着実に資本を増やす企業（コンパウンダー）として位置づけるものであり、これは、壊れた成長ストーリーではなく、依然として多年にわたる業績回復の途上にある小売業者にふさわしい。
この目標株価は、2026年4月期の1.71ドルから2026年7月期に予想される2.26ドルへとすでに始まっているEPS Normalizedの再加速に基づいている。これは、経営陣が7.50～8.50ドルのEPS範囲の上限付近へ見通しを引き上げる決定の背景にあるのと同じ勢いである。この軌道が、2027年1月期の2.54ドルという予想を通じて持続することが、TIKRモデルが182ドルへ向けて構築する過程で織り込んでいる内容である。
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