主なポイント
- スペースX株は本日4%上昇。同社がEchoStarのBoost Mobile買収またはそのネットワーク利用を協議中との報道を受けて。
- 合意が成立すれば、Starlink MobileはスペースX独自のサービス開始予定より1年以上早く、数百万の契約者を獲得できる。
- BoostはAT&TとT-Mobileからネットワークをリースしており、T-MobileのCEOはスペースXとのネットワーク取引を否定している。
- EchoStarや通信キャリアからの、Boostのリース契約に関する発表に注目。
スペースX (SPCX) 株は本日4%上昇した。ワシントン・ポスト紙が、同社がEchoStar (ECHO) からBoost Mobileを買収するか、そのネットワークを利用する協議を行っていると報じたためだ。BoostはそのネットワークをAT&T (T) とT-Mobile (TMUS) からリースしている。
CNBCのマッド・マネー司会者、ジム・クレイマーはXに投稿し、Boostの可能性について「競争に必要なリーチ（到達範囲）を持たないという疑問は解消されるだろう」と述べた。
Starlink Mobileへの先行利益
EchoStarの無線事業は6月末時点で740万の契約者を抱えていた。これは、スペースXが9月末に持っていた1,360万のStarlink消費者契約者の半分以上にあたる。
スペースXは現在、次世代Starlink Mobileサービスの開始を2028年初頭と見込んでいる。これは8月に示していた2027年末より遅い。
AT&TとT-Mobileが鍵を握る
ワシントン・ポスト紙は、マスク氏が大手通信キャリアにネットワークアクセスを求めて断られたこと、またBoostのリース契約はキャリアの承認なしには新たな所有者に引き継がれない可能性があると報じた。
「スペースXとのMVNO契約の余地はないと見ている」と、T-MobileのCEO、スリニ・ゴパラン氏は10月28日の決算説明会で述べた。同社には警戒する理由がある。第3四半期のポストペイドアカウント解約率は前年同期の0.97%から1.09%に上昇した。
AT&Tはより強い立場にあり、第3四半期のポストペイド電話解約率は0.92%で、2026年の調整後EPS見通しを上方修正している。Boostの契約は、同社に再度拒否する機会を与えているのだろうか？
EchoStarは最も失うものが少ない。アナリストは同社の今年の収益が5%減少すると予想しており、同社は昨年の周波数帯売却ですでにスペースXの株式を保有している。Boostを売却すれば、縮小する事業を現金化するか、スペースXへのエクスポージャーをさらに増やすことになる。
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ウォール街はすでに多くを期待
アナリストは、スペースXの収益が今年の489億ドルから2028年には3,360億ドルに増加すると予想している：
同株は金曜日の終値で予想利益の48倍で取引されており、本日の上昇後はさらに高くなっている。
Boostを獲得すれば、スペースXはクレイマーが言及するリーチを、自力で構築するより数年早く手に入れることになる。しかし、T-Mobileが拒否し、AT&Tも同様に拒否したと報じられている中で、スペースXがまだ持っていない無線事業に多額を支払う前に、通信キャリアの承認が得られるか確認したいところだ。
もちろん、スペースXもEchoStarも協議を確認していない。
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