2026年7月時点のセールスフォース株の主なポイント
- TIKRの中間ケースモデルでは、セールスフォース株は2031年1月までに$320に達すると予測されており、現在の終値$163からの総リターンは96%、4年半にわたる年率換算で16%のリターンとなる。
- セールスフォース株をカバーする54人のアナリストのうち、34人が買い、12人が保有、わずか2人がアンダーパフォームと評価しており、平均目標株価は$242で、現在の株価から48%上昇余地がある。
- Agentforceの年間経常収益（ARR）は2027会計年度第1四半期に10億ドルを突破し、現在残存履行義務（cRPO）は定額換算で13%増加した。一方、経営陣は下半期の収益再加速を予測しており、これはストリートの四半期予想にはまだ反映されていない。
- 52週高値$274から41%下落したセールスフォース株は、成長が実際に減速した水準よりも、AIによる破壊への懸念がピークに達した水準に近い水準で取引されている。
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セールスフォース株はHeadless 360と10億ドル達成のAgentforceマイルストーンを無視している
セールスフォース（CRM）は2027会計年度第1四半期を、Agentforce ARRが10億ドルを超え、株価は52週高値から41%下落した状態で終了した。ファンダメンタルズと株価のこの乖離が、現在のセールスフォース株が過小評価されていると見られる中心的な理由である。
四半期の売上高は111.3億ドルに達し、前年同期比13.3%増加した。cRPO（契約済みだが未認識の業務のバックログ）は336億ドルに達し、定額換算で13%増加した。エージェント作業単位（セールスフォースが生のトークン消費ではなくエージェントが実際に完了したタスクを測定する指標）は前四半期比111%増の38億に成長した。
今四半期の真の転換点はHeadless 360であった。これは2026年3月にローンチされ、MCP（Model Context Protocol）を通じてセールスフォースのデータとワークフローを外部のAIエージェントに開放した。MCPはClaudeやChatGPTのようなツールが企業のCRMから直接コンテキストを引き出すことを可能にするコネクター標準である。この動きは、今年を通じてセールスフォース株を下落させている懸念、すなわちAIラボやデータプラットフォームがCRMソフトウェアを完全にディスインター メディエートするという懸念に真っ向から対抗するものである。最高マーケティング責任者（CMO）のパトリック・ストークスは、6月のミズホ・テクノロジー・カンファレンスでこの懸念に直接言及した：「データ面を見ると、現時点ではその懸念は正しくないことが示されています。我々のシート数は依然として増加しています。中核事業も依然として成長しています…彼らはMCPで接続しています。これがHeadlessが機能する仕組みです。そして彼らはセールスフォースをそのように使用しています。つまり、我々が見ているのは、実際には使用量の拡大と消費の拡大なのです。」
経営陣は通期の売上高ガイダンスを459億ドルから462億ドルの中間値に引き上げ、純新規年間オンデマンド価値（AOV）が全体のAOV成長を上回っていることが下半期のより強い成長の原動力であると指摘した。これがセールスフォース株の再評価につながる展開である：市場が侵食されると予想していたまさにその領域で使用量が加速している。
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強気のストリートにもかかわらず、セールスフォース株は44%のドローダウンを記録
セールスフォース株は2026年6月22日に最大44%のドローダウンを記録し、その後部分的にしか回復しておらず、直近の終値時点で高値から39.69%下落した状態で取引されている。この下落は、今年ソフトウェア銘柄を襲っている広範な「SaaSpocalypse」の物語と軌を一にしており、その間にもAgentforce ARRは10億ドルを突破し、cRPOは13%成長した。
ストリートはセールスフォース株をコンセンサスで買いと評価しており、2026年7月22日時点で54人のアナリストのうち34人が買い、5人がアウトパフォーム、12人が保有、1人が意見なし、2人がアンダーパフォームとしている。平均目標株価は$242で現在の株価から48%上昇余地があり、中央値の$236も同様の乖離を示している。
この目標株価と終値の比率は、株価が下落し続けているにもかかわらず1年間125%以上を維持しており、これはキーバンクが最近セクター・ウェイトに格下げしたにもかかわらず、アナリストがこの銘柄について降参していないことを示している。
TIKRはセールスフォース株を$320と評価、エージェント主導の再加速を織り込む
TIKRの中間ケースモデルは、セールスフォース株を2031年1月までに$320と評価しており、現在の株価$163からの総リターンは96%、4年半にわたる年率換算で16%のリターンを意味する。
この期間における16%の年率リターンは、セールスフォース株を、現在株価に織り込まれている破壊リスクに対する補償として投資家が必要とする、典型的な低迷ソフトウェア銘柄の水準を大きく上回る位置に置く。Agentforce ARRが10億ドルを突破し、cRPOが前年同期比13%成長したことは、需要が経営陣が予測した通りに加速していることを示しており、株価が示唆するような減速ではない。Headless 360は、既存のシートビジネスに使用量ベースの収益レイヤーを追加しており、これは市場がまだセールスフォース株に織り込んでいない第二の成長レバーである。
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