Cipher Digital株の主要統計データ
- 52週レンジ: $4.55 – $30.14
- 現在価格: $24.46
- アナリスト平均目標株価: $32.53
- 時価総額: ~$10B
- 年初来リターン: +51%
- 今後2年間の売上高CAGR（予想）: ~97%
- 純有利子負債: ~$4B
- アナリストコンセンサス: 11 買い、5 アウトパフォーム、0 中立、0 売り
多くの投資家は依然としてCipher Digital (CIFR)をビットコインマイナーと考えています。しかし、そのストーリーは終わり、同社（旧称Cipher Mining）は2026年2月に正式にリブランディングしました。良いニュースは、この名称変更が単なる見た目の変更ではなかったことです。
Cipher Digitalは現在、世界最大級のクラウドプロバイダー向けに大規模なAIデータセンターキャンパスの建設とリースを行っています。株価は年初来51%上昇していますが、依然として52週高値から約19%下回っており、市場は注目しているものの、まだ完全に決断を下していないことを意味します。
この躊躇は正当なものです。Cipherはほとんどの投資家を不安にさせるペースでキャッシュを消費しており、現在の評価を正当化する売上高はまだ実現していません。ここで投資家が購入しているのは、今日の損益計算書の姿と、同社がすでに2026年後半から得ることを契約済みの収益とを分けて考えることを必要とするものです。
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AWS、Google、そして投資家の多くがまだ消化しきれていない114億ドルの契約済み収益
この投資テーゼの中核は2つのアンカーリースです。1つ目は、テキサス州のBlack PearlキャンパスにおけるAmazon Web Servicesとの15年間、300メガワットのリースで、契約済み収益は約55億ドル相当です。
2つ目は、Barber LakeキャンパスにおけるFluidstackおよびGoogleとの10年間、300メガワットのリースで、さらに約59億ドルを追加します。3つ目のハイパースケールキャンパスリースは2026年第1四半期に締結されました。これらを合わせると、資金調達済みで建設中の施設に紐づく契約済み収益は合計約114億ドルになります。
データセンター容量の1メガワットは、サーバーや冷却システムに電力を供給できる施設の能力を測定します。
AWSやGoogleのようなハイパースケール企業は、自社で大規模なインフラを構築するには数年かかるため、この容量に対して長期リースを結びます。Cipherは彼らに代わって施設を建設・運営します。
売上高のチャートは、この転換を具体的に示しています。過去の売上高は2025年に約2億2400万ドルで、ほぼビットコインマイニングによるものでした。コンセンサス予想では、2027年に8億7000万ドルを超え、2030年までに約44億ドルに近づくと見込まれています。
これは有機的な成長ではありません。両キャンパスが稼働を開始し（Barber Lakeは2026年10月を目標）、長期リース収益が流れ始めることによる段階的な変化を反映したものです。
