主なポイント
- Rivianの株価は4%上昇。第3四半期の売上高が38%増の21億6000万ドルとなり、R2が同社の最売れ行き車種となったため。
- 今後の焦点は、Rivianの車両が年内に粗利益を生み出すかどうか。
- Rivianは、年内にUberから2億5000万ドルの資金を獲得できる見込み。
- TeslaとLucidは、いずれも前年同期比で販売台数を減らした。
Rivian Automotive (RIVN) の株価は本日4%上昇した。第3四半期決算で、新型SUV「R2」が同社の他の全車種を上回る販売実績を示したためだ。
CEOのRJ Scaringe氏は、Rivianが年内に自律走行のマイルストーンを達成し、Uber Technologies (UBER) から2億5000万ドルを獲得できることに「非常に自信がある」と述べた（ロイター通信報道）。また、Tesla (TSLA) と Lucid Group (LCID) の両社が前年同期比で販売台数を減らす中、R2は好調な滑り出しを見せている。
詳細
- 売上高は38%増の21億6000万ドル（アナリスト予想20億ドルを上回る）。記録的な19,248台の納車実績による。
- Rivianは2026年の納車台数見通し（ガイダンス）を、65,000-70,000台から67,000-70,000台に上方修正した。
R2はまだ採算が取れていない
R2の生産拡大には約1億2000万ドルのコストがかかったため、自動車事業は粗利益ベースで8000万ドルの損失を計上した（第2四半期は3600万ドルの損失）。売上高が30%増加したにもかかわらず、総粗利益は第2四半期から横ばいだった。
それでも、1台あたりの自動車コストは第2四半期から12,000ドル以上低下しており、RivianはR2が年内にプラスの粗利益率を達成すると見込んでいる。
Uberにとって、2億5000万ドルは、6月までの過去12か月間で100億ドルを超えるフリーキャッシュフローに比べれば小額だ。より大きな成果は、Uberまたはそのフリートパートナーが購入予定の10,000台のR2ロボタクシーであり、Rivianが12月9日に開催する「Autonomy and AI Day」でその進捗が明らかになるはずだ。
R2はRivian自身の勝利である
Lucidの第3四半期の納車台数は前年同期比7%減、Teslaは2%減だったのに対し、Rivianは46%増加した。
Teslaはまだ脅威を感じる必要はないだろう。同社の納車台数は486,532台で、Rivianの19,248台を大きく上回っている。11月9日に決算を発表するLucidは、前四半期に生産台数を上回る納車を行い在庫を削減したため、その在庫が減少した後も納車台数を維持できるか注目される。
TIKRはRivianについて25人のアナリストを追跡しています。「買い」と評価しているのは何人でしょうか？
Rivianの買い、保有、売りの評価の内訳と、ウォールストリートの売上高・収益予測を一か所でご覧ください。50万人以上の投資家が、このような銘柄を調査するためにTIKRを利用しています。Rivianのアナリスト評価を見る
利益率が改善すれば割安
Rivianの株価は、木曜日の終値時点で予想売上高の1.7倍で取引されており、これは過去3年間のレンジの下限にあたる。
私見：今回の好決算は本日の株価上昇に値するものであり、その倍率では株価は依然としてR2が失敗することを織り込んでいる。第4四半期に自動車事業が粗利益を計上すれば、上昇余地は十分にある。もちろん、車両1台あたりの損失がさらに四半期続けば、第3四半期に11億2000万ドルのマイナスのフリーキャッシュフローを計上したRivianのキャッシュに再び圧力がかかるだろう。
では、Rivianの株価の実際の価値はいくらか？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、Rivianの潜在的な価値を確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予測から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映させて入力値を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスを目的としたものではなく、いかなる株式の売買を推奨するものでもないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予測に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご購読ありがとうございます。投資を楽しんでください！
