ファイザー株式の主要統計
- 52週レンジ： 23ドルから29ドル
- 現在の株価: 26ドル
- ストリートの平均ターゲット: 29ドル
- ストリート・ハイ・ターゲット:36ドル
- アナリストのコンセンサス:買い 9 / アウトパフォーム 2 / ホールド 15 / アンダーパフォーム 2 / 売り 1
- TIKRモデルターゲット（2030年12月）：29ドル
ファイザー株式、2028年以降の成長ストーリーが具体化する中、第1四半期の売上高が過去最高を記録
時価総額約1,450億ドルの世界最大級の製薬会社ファイザー（PFE）は、5月5日の決算説明会後、2026年第1四半期の売上高を上回り、通期ガイダンスを再確認し、ファイザー株は5月19日現在25.66ドル近辺で取引されている。
第1四半期の総売上高は144億5000万ドルで、コンセンサス予想の137億9000万ドルを上回った。
調整後の希薄化後EPSは0.75ドルで、コンセンサス予想の0.72ドルを3セント上回ったが、報告されたEPSはCOVID関連製品の売上減少により前年同期比10％減の0.47ドルであった。
この四半期で最も重要な進展は、業績の上振れ自体ではなく、それに伴う法的明確化であった：ファイザーはVyndamaxをめぐるデクセル、ヒクマ、シプラとの特許紛争に決着をつけ、米国での特許保護を2031年6月1日まで延長し、以前から懸念されていた2029年の収益の崖を回避した。
アルバート・ブルラ最高経営責任者（CEO）は、2026年第1四半期の決算説明会で次のように述べた。"ビンダマックスに関する特許侵害を解決する最近の和解契約は、2028年以降の会社の成長プロフィールを大きく変える可能性がある"。
Vyndamaxの和解だけで、ファイザーの10年代後半の収益モデルから年間およそ20億ドルから30億ドルのリスクが取り除かれ、 ポーランドとルーマニアにCOVID-ワクチン契約19億ユーロの履行を求めるベルギーの裁判所判決と相まって、2029年から5年間の売上高CAGRが1桁台後半になるという経営陣の自信を裏付けている。
法的勝利の他にも、ファイザーの第1四半期のがん領域ポートフォリオは本格的な商業的勢いを示しており、シーゲン製品は営業収益で20%の伸びを示し、新たに買収したパドセフは片頭痛治療の旺盛な需要で営業収益で41%の伸びを示したナーテックとともに大きく貢献している。
ウォール街は、法的勝訴と業績上振れにもかかわらず、ファイザー株への地歩を固める
現在、9人のアナリストがファイザー株を「買い」、2人が「アウトパフォーム」、15人が「ホールド」、2人が「アンダーパフォーム」、1人が「売り」と評価している。
同社は2028年まで連続的なLOEの逆風に直面しており、市場はパイプラインのカタリストを待ち、10年後半に株価を再評価する前にリスクを軽減しようとしている。
ここでのテーゼは、ファイザーの来四半期の収益についてではない。上市された製品、訴訟上の和解、パイプラインの読み上げの組み合わせが、2029年の変曲点が、願望ではなく必然になるように、LOEギャップをきれいに埋めることができるかどうかという話である。
この種の話で最も重要な指標であるEPSについて、コンセンサス予想では、2026年第2四半期は0.68ドル（前年同期比約13%減）、第3四半期は0.85ドル（同約3%減）、第4四半期は0.69ドル（同約5%増）となっている。
2026年通期の調整後EPSガイダンスは2.80～3.00ドルと再確認され、デビッド・デントン最高財務責任者（CFO）は、COVIDの下期偏重の季節性がなければ、第1四半期の業績が上方修正された可能性が高いと述べた。
強気の読み方：上市および買収された製品はすでに年換算120億ドルを超えるペースで推移しており、Vyndamaxは2031年半ばまで（それ以前は2029年に崖が迫っていた）滑走路を確保し、Metsera肥満症パイプラインは2028年の初承認を目指している。
弱気な見方：売上高はほとんどの四半期で前年同期比減少を続けており、EPSの圧縮は2027年まで続き、70億ドルのBD能力は、タイムラインを実質的に加速させるものにまだ配備されていない。
ファイザーの35ドルのミッドケースは、まだ再評価されていないマルチプルに依存している。
TIKRのミッドケースでは、予測期間中の売上高年平均成長率（CAGR）を約マイナス1%、純利益率を約25%、PER倍率を小幅に改善すると仮定し、2030年12月までにファイザーを1株当たり約28ドルと評価している。
結果の幅は広い。
2034年末までにロー・ケースで約30ドル、ハイ・ケースで約40ドルとなった場合、ファイザー株は25.66ドルと割安である。特に、Vyndamaxの和解とベルギーの裁判所判決により、ブルラが2028年以降にコミットした高成長期へのキャッシュフロー・ブリッジのリスクが大幅に軽減されたことを考慮すると、なおさらである。
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ファイザー株は今、割安か？
TIKRのミッドケース・モデルでは、2030年末までにファイザーを1株あたり約28ドルと評価しており、これは現在の水準から約38%のトータル・リターンを意味する。
9件の「買い」、2件の「アウトパフォーム」、ウォール街の平均目標株価は約29ドルであり、Vyndamaxの和解と2028年以降の1桁台後半のCAGRコミットメントを主要な再格付けのカタリストとして、株価は複数年ベースで割安に見えます。
重要な変数は、2028年までの肥満症とがん領域のパイプラインの実行である。
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