Cavaの主要統計
- CAVA株の1日値上がり率：9.4
- 11月5日現在の$CAVAの株価：$639.53
- 52週高値：886ドル
- CAVAの目標株価: $879.60
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何が起こったのか？
地中海料理のファストカジュアルチェーン、キャバ（CAVA）の株価は昨日、若年層の低迷を理由に2四半期連続で通期ガイダンスを下方修正し、約3％下落した。
同社は、予想通りの一株当たり0.12ドルの第3四半期利益を発表した。売上高は2億9,240万ドルで、コンセンサスの2億9,190万ドルをわずかに上回った。
既存店売上高は1.9％増で、ウォール街予想の2.8％を下回った。
通期については、既存店売上高成長率見通しを従来の4％から6％から3％から4％に引き下げた。また、レストランレベルの利益率ガイダンスも24.8％から25.2％から24.4％から24.8％に引き下げた。
トリシア・トリバーCFOは、特に25歳から34歳の年齢層が弱点であると指摘し、「ファストカジュアルの様々な年齢層を見ると、25歳から34歳の消費者は他よりも少し影響を受けているようです」とインタビューで語った。
トリヴァー氏は、若年層の失業率の上昇、学生ローンの返済再開、関税の影響による全般的な不確実性などが引き下げの原因だとした。同社が第4四半期に入ると、需要はさらに落ち込むと彼女は指摘した。
景気減速にもかかわらず、Cavaは第3四半期に正味17店舗を新規開店し、28州にわたる総店舗数は415店舗となった。売上高は前年同期比20％増の2億9,220万ドル。
同社は事業、技術、人材開発に投資したため、純利益は前年同期の1,800万ドルから1,470万ドル（1株当たり0.12ドル）に減少した。
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Cava株について市場が伝えていること
キャバ株の急落は、既存店売上高の勢いが減速していることに対する投資家の懸念を反映している。成長が減速しているため、株価は年初来で54％下落している。
注目すべきは、Cavaがトラフィックの鈍化にもかかわらず市場シェアを伸ばしていることだ。トリヴァー氏は、若い消費者は安価なファーストフードに流れるのではなく、自宅で調理したり、弁当を作ったりしている可能性を示唆した。
「消費者は、食事の機会やその頻度について、より思慮深くなっているようです」と彼女は言う。
ファスト・カジュアルのライバルであるチポトレも、今週発表された決算で25歳から34歳の間で同様の低迷を報告しており、これはキャバ特有の問題というよりは業界全体の問題であることを示唆している。
しかし、キャバは低所得層からの売上が伸びており、これはメニュー価格をインフレ率以下に抑えるという同チェーンの決定によるものだとトリバー氏は評価した。
2019年以降、キャバは業界平均34％に対し、累積値上げ率を17％未満に抑えている。
ブレット・シュルマン最高経営責任者（CEO）は、同社の長期的なポジショニングを強調し、外食業界の取引が2019年以降7％減少しているのに対し、Cavaの取引はその期間中20％台半ばで増加していると指摘した。
同社は地中海料理を利用しやすい価格帯で提供することで大きな市場シェアを獲得しており、最も高価な市場であるニューヨークでは、ボウルは10.65ドルから12.95ドルとなっている。
新店の業績は引き続き好調で、2025年クラスの平均ユニットボリュームは300万ドルを超える傾向にあり、生産性は100％を超える。
既存店売上高は2年ベースで350ベーシスポイント加速し20%に達し、短期的な逆風にもかかわらず基本的なビジネスが健全であることを示唆。
経営陣は、トラフィックを促進するための値引きではなく、業務遂行とゲスト・エクスペリエンスに力を注いでいる。
200以上の店舗に新しいキッチンディスプレイシステムを導入し、全店舗にターボシェフオーブンを設置し、リーダーシップの強化のためにアシスタントジェネラルマネージャープログラムを開始した。
製品革新は続いており、チキン・シャワルマは期待通りの業績を上げ、サーモンのテストは有望な結果を示した。サーモン・テストが順調に進めば、2026年晩春に広範な展開を計画している。
ロイヤルティプログラムは前年比36％増となり、Cavaはエンゲージメントを深めるために段階的なステータスレベルを導入した。経営陣はまた、ケータリングにも機会を見出しており、現在ヒューストンでテスト中で、2026年に2つ目の市場に拡大する計画である。
2026年については、既存店売上高が一桁台前半から半ばの伸びとなり、最低でも16％のユニット成長を見込んでいる。目先の利益拡大よりもアクセシビリティを優先するため、2025年の水準を大幅に下回る控えめな価格設定を計画している。
Cavaの株価は圧力を受けているが、同社はトラフィックが減少する環境下でもシェアを拡大し、健全なユニットエコノミクスを維持している。
問題は、マクロ的な圧力が和らぐにつれて若い消費者が戻ってくるか、あるいは家庭での調理への行動シフトがより長続きするかどうかだ。
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