スペースX（SPCX）のCEOイーロン・マスクは土曜日、スターリンクはインドで手頃な価格で提供されると述べ、ムケシュ・アンバニ率いるリライアンス・ジオとの直接的な価格競争に臨む姿勢を示しました。ロイターは10月11日（日曜日）にこの発言を報じました。ジオ・プラットフォームズは10月21日にインド史上最大規模となるIPOを開始し、約1,060億ドルの評価額を目指すと報じられています。
マスクは具体的な価格や開始日については言及しませんでした。スターリンクはインド政府からの最終的な安全保障上の許可を待っている状態であり、ジオ自身の衛星通信事業も同様です。
マスク、ジオの戦略をジオに対して展開
「明らかに、スターリンクがインドで高すぎれば誰も買わないので、スペースXは価格を手頃にする必要がある」とマスクはXに投稿しました。また、アンバニの利益は減少するが、事業が破綻することはないと付け加えました。
この投稿は一連の攻撃の締めくくりとなりました。金曜日には、マスクはアンバニを「アンバニ首相」と呼び、モディ政権がジオを保護するためにスターリンクの承認を遅らせていると非難しました。インド政府は偏見を否定しています。
安価なデータ通信がジオを築きました。ロイターによれば、インドのモバイルデータ通信費は1ギガバイトあたり約0.08ドルで、世界でも最も低い価格水準の一つです。
スターリンク、既に価格と加入者数のトレードオフを実行
スペースXの第2四半期決算は、「手頃な価格」が既に戦略であることを示しています：
- スターリンクの加入者数は倍増し、1,200万人に。
- ユーザー1人あたり平均収益（ARPU）は22%減少し、月額66ドルに（1年前は85ドル）。（経営陣は新規地域への拡大を理由に挙げています）
- それでも消費者向け収益は44%増加し、24億9,000万ドルに。
消費者向け事業は、スペースXの四半期収益78億1,000万ドルの約32%を占めました。企業・政府向けの18億1,000万ドルを加えると、スターリンク関連の接続事業は全体の約55%になります。
これまでのところ、数量が価格を上回っています。
インドは別次元の「安さ」
問題は規模です。ジオは3月時点で5億2,440万人の顧客を抱えており、これはスターリンクの全世界の加入者数の約44倍に相当します。その価格は1ギガバイト0.08ドルのデータ通信費に合わせて構築されています。もしスターリンクのインド加入者が現在の月額平均66ドルを下回る収益を生み出す場合、他の条件が同じであれば、全世界のARPUに下方圧力がかかることになります。マスクはまだ価格を発表していません。
企業・政府向け収益は四半期で2倍以上に増加しており、マスクは最終的には消費者向け収益を上回るとの見通しを示しています。したがって、インドでの安価な消費者向けサービスがスターリンクのストーリー全体を支える必要はありませんが、投資家が最も注目している部分を希釈することにはなるでしょう。
スターリンクがインドで明らかにしていない価格
未解決の問題はその数字です。現在の全世界平均に近い価格であれば、スターリンクはインドでは地方やプレミアム製品としての位置づけを維持し、ジオにほとんど影響を与えません。より低価格のインド向けサービスは加入者数を増やす一方で、加重平均ARPUを低下させる可能性がありますが、その収益貢献度は価格設定と普及率に依存します。
マスクはこれを競争と位置づけましたが、その条件はまだ設定していません。これは、IPOに臨むジオ・プラットフォームズの66.43%を所有するリライアンス・インダストリーズ（RELIANCE）にとって最も重要な点です。
バルティ・エアテル（BHARTIARTL）は両方の立場にあります。同社は2025年3月にスターリンクの販売代理店契約を結びましたが、そのホームブロードバンド事業（ホームサービス）の収益は3月31日終了の四半期で37%増の219億1,000万ルピーに成長しており、これが安価なスターリンクが狙う市場です。
ジオの計画されているIPOを検討する投資家は、インドでの価格がまだ発表されていない競合他社を評価することになります。
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