MARA Holdings株の主要統計
- 現在の株価: $9.91
- アナリスト平均目標株価: ~$19
新機能公開中: TIKRの新バリュエーションモデルで、あなたのお気に入り銘柄の上昇余地を発見しましょう（無料です） >>>
何が起きたのか？
MARA Holdings (MARA) は2026年10月8日に$9.91で取引を終え、4.34%下落しました。これは9月30日の終値$11.33から12.53%下落したことになります。この日は同業種全体が下落しました。CoinDeskは、元マイナーからAIデータセンター建設企業へ転身した銘柄の下落を、Nvidiaが支援するFirmus社のIPOへの懸念と関連付けました。セッション序盤に米国債利回りが急上昇し、ビットコインは一時$81,000を割り込みました。Hut 8 (HUT) とRiot Platforms (RIOT) は、日中それぞれ10.7%、8.8%下落しました。
MARA自身の試金石はIR資料にあります：経営陣は年末までに2件のAI関連リース契約を締結するという業績見通しを示しています。Clear Streetは10月2日、MARAが最初の1件もまだ獲得していないと指摘しました。
Thiel氏はLOIを公表せず、2社の競合は既に契約を締結
9月14日のH.C. Wainwrightカンファレンスで、会長兼CEOのFred Thiel氏は目標を再確認しました。「当社はリースに関する意向表明書（LOI）や独占契約について公表しませんが、年末までに2件のリース契約を締結することには非常に自信を持っています」と述べました。MARAは意向表明書（LOI）を開示しないため、進捗の最初の公的な兆候は、おそらく署名済みのリース契約となるでしょう。
他の2社のパネリストは既に契約を締結していました：
- CleanSpark (CLSK): 会長兼CEOのMatt Schultz氏は、20年間で$66億相当のトリプルネットリース（テナントが税金、保険、維持管理費を負担）について説明し、年間約$3.3億の価値があるとしました。
- Core Scientific (CORZ): 共同創業者のRussell Cann氏は、発表済みのAMD (AMD) との取引が約500メガワットをカバーすると述べました。Core Scientificはまた、3つのサイトで次の2,000メガワットをAMDに提供することに合意しており、Cann氏は「市場が本当に悪化しない限り」AMDがこれを受け入れると見込んでいます。
Thiel氏は様々なテナントの組み合わせを想定して価格設定しています。例示として、彼はトリプルネットリース契約におけるハイパースケーラー向けのコスト利回り（年間営業利益を建設コストで割ったもの）を10%、より小規模なAIクラウドプロバイダーであるネオクラウド向けを15%とし、エンタープライズクライアント向けはさらに高いと述べました。
彼はまた、JPモルガンが9月中旬に出したアンダーウェイト（売り）レポートにも答えました。同レポートは、Starwoodとの合弁事業がMARAに価値の一部しか残さないと批判していました。プロジェクトが80%を負債でファイナンスされることから、Thiel氏は、MARAが拠出するサイト以外の資本は「ごく僅かである」と述べました。これは重要です。なぜならClear Streetは建設コストを1メガワットあたり$1,200万以上と見積もっているからです。MARAの直近12か月（LTM）のレバレッジフリーキャッシュフローは-$11億6,809万でした。
オハイオ州のLong Ridgeガスプラントの買収は完了していません。MARAの最新のアップデート（8月6日）によると、この取引は連邦電力規制機関であるFERCの承認を待っている状態です。MARAの第1四半期10-Qによると、この取引は2026年11月30日までに完了しなければ終了することができます。特定の規制条件が満たされないままの場合、この期限は2027年6月30日まで延長されます。
Clear Streetは10月2日、ホールド（中立）評価と$10の目標株価を維持しました。同社は、最初の署名済みリース契約とLong Ridgeの買収完了を次のマイルストーンとし、ビットコインがさらなるHPC開発の資金源となる可能性があると述べました。10月9日、Lookonchainは、MARAとラベル付けされたウォレットからGalaxy Digital (GLXY) へ996 BTCが移動したことを指摘しました。これは追跡可能な送金です。
MARA Holdings株の過去の実績と将来の予測を見る（無料です！） >>>
アナリストはMARAの売上高予想を下方修正し、目標株価を引き上げ
- アナリスト平均目標株価: ~$19 (13社の予想、9月30日時点)
- 2027年度売上高コンセンサス: 9人のアナリストによる約$8億500万 (3月31日時点の13人のアナリストによる約$10億と比較)
- NTM EV/売上高: 約8倍 (CleanSpark 約8倍、Core Scientific 約9倍)
- NTM EV/EBITDA: 約9倍 (CleanSpark 約33倍、Core Scientific 約17倍)
- 評価（9月30日時点）: 9社が買いまたはアウトパフォーム、4社がホールド、2社がホールド以下
これは弱い第2四半期業績を受けたものです。売上高$1億7,488万は予想$2億962万を16.57%下回り、株価は8月7日に5.25%下落しました。
3月31日以降、2027年度売上高コンセンサスはほぼ20%下落し、現在はより少ないアナリストの予想に基づいています。同じ期間に、平均目標株価は約$17から約$19へ上昇しました。これは目標株価を設定するアナリストが11社から13社に増えたためです。2028年度コンセンサスは約$6億600万で、2026年度の約$7億700万を下回っています。唯一跳ね上がる予想は、あるアナリストによる2029年度の約$21億です。したがって、目標株価は、ほとんどの売上高モデルがまだ組み込んでいない価値に基づいているように見えます。
EBITDAの観点では、MARAはCleanSparkやCore Scientificと比較して割安に見えます。ただし、この倍率の背後にある予想は薄く、ばらつきが大きいです：2026年第4四半期について、5人のアナリストの平均は約$1億9,700万であるのに対し、中央値は約$2,200万です。EV/売上高では、MARAは両社の競合と同水準で取引されています。
TIKRでMARA Holdingsが競合他社と比較してどのようなパフォーマンスを示しているか見る（無料です！） >>>
11月30日、そして12月31日
もしFERCが11月30日までにLong Ridgeの承認を出さなければ、取引の最終期限は2027年6月30日まで延長される可能性があります。12月31日はリース契約の締め切りです。
Thiel氏がハイパースケーラー向けに引用した10%のコスト利回りに近い水準で、2件の署名済みリース契約と具体的なテナント名があれば、アナリストは約$19という平均目標株価の背後にある売上高をモデル化できるでしょう。1件の契約、あるいは0件では、MARAの株価はJPモルガンの$11に近い水準に留まる可能性があります。
億万長者投資家がどの銘柄を買っているかTIKRで見て、スマートマネーを追従しましょう。
では、MARA Holdings株の実際の価値はいくらか？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、MARA Holdingsの価値がいくらになるか確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対するあなた自身の見解を反映するために入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスとして、またいかなる株式の売買を推奨するものとして意図されたものではないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる株式にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
