アップル（AAPL）株は今朝約2%下落し（約335ドルで取引）、日経アジアが報じたところによると、アップルがiPhone 18 ProとPro Maxの10月分部品発注を当初の要求から少なくとも15%削減したためです。アップルはコメントしていません。
報告された理由は需要の鈍化です。両モデルは先月、それぞれの前身モデルより100ドル高い1,199ドルと1,299ドルからで発売されました。これはAI需要によるメモリチップ価格の急騰でコストが押し上げられたためです。
日経の報道内容
削減は両Proモデルを対象とし、発売から数週間以内に行われました。日経は需要の弱さの一因として価格の上昇を挙げています。同紙が引用したサプライチェーンマネージャーは別の要因を指摘しました：アップルは今秋、標準モデルのiPhone 18を発売しなかったことです。このモデルは来年初めに発売されると報じられています。
アップルのマージンが示すもの、示さないもの
ティム・クックCEOは6月、チップコストの高騰により価格引き上げは「避けられない」と述べました。アップルの会社全体の粗利益率は2025年6月期の46.5%から2026年6月期に50.1%に上昇しましたが、関税還付が最新の数字に約2パーセントポイントを追加しました。これらの結果はiPhone 18 Pro発売前のものです。
つまり、3.6ポイントの上昇分の半分以上は関税還付によるものです。本日の報道は、価格上昇が需要に重荷となっている可能性を示唆していますが、サプライヤーへの発注削減は消費者が何台購入したか、または新モデルがどの程度のマージンを稼いでいるかを示すものではありません。
メモリメーカーはこの取引の反対側に位置します。マイクロン（MU）は、アップルを行動に駆り立てたのと同じ価格急騰の恩恵を受けています。
アップルにとっての問題は価格か、タイミングか？
未解決の疑問は、削減のどれだけが価格によるもので、どれだけが欠けている基本モデルによるものかです。メモリコストの緩和は、アップルに価格設定の柔軟性をもたらす可能性があります。来年初めに発売されると報じられている標準モデルiPhone 18は、より安価な選択肢を待つ購入者を取り戻すかもしれませんが、販売数量の回復も安定したマージンも保証されていません。
報告された数字のいずれも、現時点ではこれを確定させることはできません。1,999ドルから発売される折りたたみ式iPhone Duoは10月23日に発売され、アップルの購入者がどこまで価格を許容するかについての次の判断材料となります。
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