ロッキード・マーチン株の主要統計
- 52週レンジ: $410 to $692
- 現在の株価: $524
- ストリートの平均ターゲット: $625
- ストリート・ハイ・ターゲット:756ドル
- アナリストのコンセンサス買い4 / アウトパフォーム2 / ホールド14 / 売り1
- TIKRモデル目標株価(2030年12月):$797
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ロッキード・マーチン株は、市場の値付けよりも早く契約を獲得している
ロッキード・マーチン(LMT)はここ数週間、契約獲得、対外軍事販売の承認、生産のマイルストーンを次々と獲得しており、同社のミサイル・火器管制部門が2026年後半に向けて需要の急増に乗っていることを裏付けている。
米国は、ロッキード・マーチンのシコルスキー部門が製造するMH-60Rシーホーク・ヘリコプター5機をニュージーランドに15億ドルで売却することを承認した。
国務省は、デンマークへの8億4,200万ドルの共同空対地スタンドオフ・ミサイル売却の主契約者としてロッキードを別途承認した。
カナダはロッキード社に26基のHIMARSロケットシステムを発注し、カナダの調達方針に沿った国内維持に向けた10年間の産業・経済計画も盛り込んだ。
イスラエルは、イラン紛争でのF-35の運用実績を受けて、数百億ドル規模の広範な戦力増強の一環として、ロッキードからF-35の第4飛行隊を購入する最終承認を与えた。
ロッキード・マーチンのGRIZZLYコンテナ・ランチャーは、JAGMミサイルを使用した試験ドローンを迎撃する初のデモンストレーションを行い、45日以内にハードウェア・イン・ザ・ループの統合を完了した。
ロッキード・マーチンはまた、アラバマ州コートランドに8万8000平方フィートの次世代迎撃ミサイル製造施設を開設し、トロイにTHAAD迎撃ミサイル用の8万7000平方フィートの軍需品製造センターを着工した。
一方、ロッキード・マーチンは、AUKUSパートナーシップの下、オーストラリアの将来のバージニア級潜水艦艦隊の優先戦闘システム・インテグレーターに指名され、太平洋全域の10年にわたる海軍増強に足跡を伸ばした。
米海軍はロッキード社に2億8,000万ドルのイージス戦闘システム訓練契約を発注し、対外軍事販売顧客6社へのサポートを2031年まで延長。
2026年第1四半期決算説明会で、ジム・タイクレ最高経営責任者（CEO）はペルー空軍とブロック70F-16戦闘機12機を15億ドルで契約したことを発表し、これを「数十年ぶりのF-35直接商業販売契約」と呼び、「近代化が進む中南米地域における当社の足跡を広げるもの」と指摘した。
Taicletは、PAC-3の生産がすでに2年前より60％以上増加していることを確認し、同社は、すでに実施されている未確定契約アクションに裏打ちされた7年間の枠組み合意の下で、パトリオットの年間生産量を3倍の2,000ユニットに、THAAD迎撃ミサイルを4倍の年間400ユニットに増やすことを目標としている。
4月に署名された48億ドルの全額未確定PAC-3契約は、タームシートから法的に支出可能な承認に移行する最初の枠組み合意であり、今後2〜3ヶ月以内に確定した複数年契約が予定されている。
最初の大統領予算要求には、F-35の数量増が含まれており、2027会計年度の要求である85機は、前年の47機から大幅に増加し、航空分野で最も急成長している分野であることを直接的に証明している。
LMTのアナリストが625ドルを維持し、生産が上昇する理由
ロッキード・マーチン株の2026年第1四半期の売上高は180.2億ドルで、2025年第1四半期に比べて会計期間が短縮されたことを反映し、前年同期比ほぼ横ばいだった。
コンセンサス予想では、ロッキード・マーチン株の売上高は2026年第2四半期に約190億ドル、第3四半期に約200億ドル、第4四半期に約220億ドルに達し、通期の成長率は経営陣の2026年1桁台半ばの見通しと一致する。
2026年第1四半期のEPSは前年同期比11.5%減の6.44ドルで、これは繰延報酬制度の時価評価損と航空部門のF-16とC-130のプログラムレベルの費用による。
コンセンサスでは、ロッキード・マーチンのEPSは2026年第2四半期に7ドル前後、第3四半期に8ドル前後、第4四半期に9ドル前後に達すると見ている。
フリーキャッシュフローは2026年第1四半期に2億9,100万ドルのマイナスとなったが、これは主にある事業分野でのERPシステム移行に伴う運転資本のタイミングによるもので、スコットはこの影響は「第2四半期までには解決する」と確認し、通期の目安である65億ドルから70億ドルは維持されるとしている。
EBITDAの軌跡は、ランプテーゼの最も直接的な表現である：2026年第1四半期のEBITDAは24.6億ドルで、コンセンサスでは第2四半期に約30億ドル、第3四半期に約30億ドル、第4四半期に約30億ドルに上昇し、EBITDAマージンは全体で14％台を維持すると予測している。
2026年6月5日現在のアナリストのコンセンサスは「買い」4人、「アウトパフォーム」2人、「ホールド」14人、「売り」1人。
シティグループは5月のノートで、最近の航空宇宙・防衛セクターの暴落は行き過ぎだと指摘し、魅力的なバリュエーションとセクターの追い風を理由に、ロッキード・マーチンを短期的なポジティブ・コールの1つに挙げた。
コンセンサスで「ホールド」の比重が高いのは、2つの正当な不確実性を反映している。航空宇宙とMFCの機密プログラムで料金が戻る可能性があることと、枠組み契約を明確な複数年契約に変更するために必要な議会の予算計上のタイミングだ。
ロッキード・マーチンの株価は、2027年と2028年の売上高とEBITDAのランレートで、フレームワークの裏付けとなる生産増加の意味するものに比べて、現在の水準では割安に見える。また、ホールドが多いコンセンサスは、契約確定に関するタイミングの不確実性の機能であり、成長テーゼの否定ではない。
四半期EBITDAでRTXがLMTをリードするも、軍需品の増強で差は縮まる
RTXコーポレーション（RTX）の2026年第1四半期のEBITDAは34.8億ドルで、ロッキード・マーチン株の24.6億ドルと比べると、その差はRTXの防衛分野での構造的優位性よりも、より広範な民間航空宇宙分野でのエクスポージャーを反映している。
コンセンサス予想では、ロッキード・マーチン株のEBITDAは2026年第4四半期に30億ドル程度まで上昇し、PAC-3とTHAADの生産量がミサイル・火器管制に流れるため、同期間のRTXの予想約40億ドルに迫る勢いだ。
一方、ノースロップ・グラマン（NOC）の2026年第1四半期のEBITDAは13.9億ドルで、LMTとRTXを大きく下回っており、2026年第4四半期には20億ドル程度まで緩やかに回復すると予測されている。
ロッキード・マーチン株は2026年に割安か？TIKRの797ドルモデルが示唆する長い道程
TIKRのベースケースでは、2030年12月までにロッキード・マーチンを約797ドルで評価し、現在の株価約524ドルから約52%のトータルリターンを、約4.6年間で年率約10%に換算しています。
モデルのミッドケースでは、2035年まで年率4%程度の収益成長、10%近い純利益率、年率9%程度のEPS成長を想定し、PER倍率を年率0.3%程度と小幅に縮小することで、2035年の株価を1,012ドル程度、トータルリターンを93%程度としています。
生産能力増強の実行がフレームワークの目標に届かず、収益成長率が4%前後というローケースの想定にとどまった場合、ロッキード・マーチンの株価は2035年までに827ドル前後に達し、トータルリターンは約58%、年率換算リターンは約6%となります。
エバン・スコットが説明した10％台半ばのMFC成長軌道が完全に実現し、純利益率が10％に向かって拡大した場合、ハイケースではロッキード・マーチン株は2035年までに約1,202ドルに達し、トータルリターンは約130％、IRRは約10％になります。
保守的なケースであっても、株価は10年間で2倍以上になり、基本ケースはミサイル・火器管制分野だけの現在の枠組み合意パイプラインをはるかに下回る成長前提に固定されている。
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ロッキード・マーチン株は2026年に買いか？
ロッキード・マーチン株は、2026年6月現在、「買い」4銘柄、「アウトパフォーム」2銘柄、「ホールド」14銘柄のコンセンサスで、平均目標株価は約625ドルとなっている。
投資ケースは、成長が本物かどうかではなく、7年間のPAC-3およびTHAAD枠組み合意がすでに未確定契約アクションにあることに裏打ちされている。
重要なのは、確定した複数年契約がいかに早く議会を通過し、バックログを収益に転換し始めるかである。
LMT株の目標株価は？
2026年6月5日時点のロッキード・マーチン株の目標株価は約625ドルで、現在の約524ドルから約19％の上昇を意味する。
ハイターゲットは約756ドル。TIKRのベースケース・モデルはさらに拡大し、年間売上高成長率約4%、EPS成長率約9%を10年間複利で計算した場合、2030年12月までに約797ドルをミッドケース・ターゲットとする。
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