Ciena Corporation株価の主な統計データ
- 現在価格:~536ドル (2026年6月4日)
- 2026年度第2四半期 売上高：15.7億ドル、前年同期比40%増
- 2026年度第2四半期調整後EPS： 1.64ドル、前年同期比290%増
- 2026年度第2四半期 調整後売上総利益率 45％（前年同期比400bps増）
- 2026年度第2四半期の受注残：77億ドル（前期比6億ドル超増加）
- 2026年度売上高ガイダンス（引き上げ）： 63億ドル、前年同期比32％増
- TIKRモデル目標株価: ~1,187 ドル
- インプライド・アップサイド: ~122
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シエナ株、AI需要が供給の天井を突き破り、記録的な四半期を達成
シエナ・コーポレーション(CIEN)は、ハイパースケーラーからのAI主導の需要がストリート予想と同社自身の事前ガイダンスを上回ったため、2026年度第2四半期も記録的な四半期となり、売上高15.7億ドル、調整後EPS1.64ドルを計上した。
同社のDCOMデータセンター・アウトオブバンド・マネジメント・ソリューションがメタ社で拡張を続け、2社目のハイパースケーラの顧客に拡大したためである。
調整後利益が1.64ドルで、前年同期の0.42ドルから約4倍となり、シエナの収益サイクルが大幅な利益レバレッジにつながるという仮説が実証された。
マーク・グラフ最高財務責任者（CFO）は、2026年度第2四半期決算説明会で「受注残高は、当社製品に対する旺盛な需要と市場における当社のリーダーシップを反映して、前四半期比で6億ドル以上増加し、77億ドルに達した」と述べ、受注残高がさらに増加する見込みであることを明らかにした。
供給制約のオーバーハングは、ケースを弱めるどころか、むしろ明確にしている：シエナの受注残は、倉庫ではなく地上に投入される製品への確定した注文を表しており、64億ドルのハードウェア・コンポーネントの約80％が今後12ヶ月以内に収益に転換する見込みである。
シエナのRLSハイパーレール・プラットフォームは、数百キロメートルに及ぶAIトレーニングのワークロード向けに開発されたインテリジェント・ライン・システムで、従来製品よりも密度と電力効率が大幅に向上している。
ゲーリー・スミス社長兼最高経営責任者（CEO）はまた、2026年度第2四半期の決算説明会で、ハイパーレールの導入は「27年に入ると展開し始める」と述べ、予想される取引規模は「複数年にわたり数億ドル」で、ほとんどの大手ハイパースケーラーで協議が進んでいると説明した。
サービスプロバイダの回復は、第2の構造的な柱を追加する。サービスプロバイダの売上高は、通信事業者が5Gに焦点を当てた長年の支出の後に光インフラへの再投資を開始したため、前年比28％増となり、インドのサービスプロバイダの売上高は2倍以上に増加し、マネージド光ファイバーネットワークの展開は、世界的にハイパースケーラに隣接する需要の新しいカテゴリーを生み出した。
Cienaは、2026年度の売上高ガイダンスを約28％成長を意味する従来の中間値から63億ドルに引き上げ、現在では中間値で32％成長、調整後の売上総利益率は44.5％から45％、調整後の営業利益率は約19％を示している。
2029年までの総対応可能市場規模は現在の約2倍となる500億ドルで、従来のWAN市場と急成長中のデータセンター相互接続分野にまたがり、シエナは新たな挑戦者ではなく、技術と共創の既存企業として参入する。
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シエナの株価は割安か？2026年度第2四半期決算後のTIKRの評価モデル
TIKRのベースケースでは、2030年10月までにシエナ・コーポレーションを約1,187ドルと評価しており、現在の株価約536ドルから約122%のトータルリターン、つまり4.4年間で約20%の年率を意味する。
シエナが2035年までAIインフラ需要サイクルを維持し、ハイケースの売上高年平均成長率約23%を達成した場合、TIKRのモデルは約2,852ドルの株価を指し、年率約22%で現在の水準から約433%のトータルリターンを意味する。
ミッドケースの仮定では、売上高成長率は約20％、純利益率は19％近くとなり、株価は約2,079ドル、トータルリターンは約288％（年率約18％）となります。
低いケースは、約18％の増収と、より保守的なマージン拡大を反映し、目標額は約1,473ドル、トータル・リターンは約175％（年率約13％）となる。
ベアケースは、77億ドルのバックログが予定通り変換されるかどうか、2027年のハイパーレールのマージンが経営陣が予測した段階的な機能改善を達成できるかどうかにかかっている。
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シエナの2026年度第2四半期決算は？
シエナのFY2026年第2四半期の調整後EPSは$1.64で、ストリート予想の$1.45を約13%上回り、前年同期の$0.42の約4倍となった。
売上高は前年同期比40％増の15億7,000万ドル、EBITDAはコンセンサスを10％上回る3億4,177万ドル、EBITDAマージンは前年同期から1,100ベーシスポイント以上拡大した。
主な原動力はクラウドプロバイダーからのAI主導の需要で、直接クラウドの売上高は前年同期比70%増、ルーティング・スイッチングはDCOMプラットフォームが複数のハイパースケーラーで拡大したため88%増となった。
シエナは2026年度の売上高ガイダンスを32％増の63億ドルに引き上げ、第3四半期の売上高を約16億2500万ドルとした。
シエナ株は割安か？
TIKRの基本ケースでは、シエナ・コーポレーションの株価は2030年10月までに約1,187ドルとなり、現在価格からのトータルリターンは約122％、年率換算で約20％となる。
シエナのバックログは77億ドルで、現在のランレートで約12ヵ月分の収益見通しを提供し、調整後粗利益率は前年比400ベーシスポイント増の44.9%となり、過去最高を更新した。
複数のハイパースケーラのコミットメントが予定通り数億ドル規模の展開に転換すれば、中位および上位のケースは十分にサポートされる。
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