Ulta Beauty株式の主要統計
- 現在の株価：～471ドル（2026年6月3日）
- 2026年度第1四半期 売上高：32億ドル、前年同期比11.1%増
- 2026年度第1四半期調整後EPS：7.74ドル、前年同期比15.5%増
- 2026年度第1四半期：売上総利益率40％（前年同期比100bps増）
- FY2026 第1四半期のEBIT：4億4,800万ドル、ストリート予想の4億500万ドルに対して11%増
- FY2026希薄化後EPSガイダンス（引き上げ）：$28.36-$28.80, +10.6%-12.3%
- TIKRモデル目標株価（2031年1月）：~$706
- インプライド・アップサイド:~50
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Ulta Beauty株は第1四半期にクリーンビートを提供 - その後、とにかく下落した
Ulta Beauty(ULTA)は、売上高11.1％増、売上総利益率100ベーシスポイントの拡大、希薄化後EPS15.5％増を達成し、ストリート予想を12％上回った。
EPSの上振れは、このシートで最も鋭い数字だった：このマージンは、財務エンジニアリングの結果ではなく、すべての主要損益項目にわたる業務遂行の結果である。
平均チケットの3.7%増とトランザクションの1.6%増により、既存店売上高は5.3%増となった。
売上総利益率が40.1%に拡大したのは、2つの具体的な要因によるもので、すべてのカテゴリーと地域にわたって在庫シュリンクを幅広く削減したことと、在庫回転率の改善とスペースNKの良好なカテゴリーミックスである。
ケシア・スティールマン最高経営責任者（CEO）は2026年度第1四半期決算説明会で、「第1四半期の売上高は11.1％増、既存店売上高は5.3％増、希薄化後EPSは15.5％増となり、事業の好調は続いています」と述べ、この結果をゲスト・エクスペリエンス（顧客体験）への絶え間ない集中、新たなGo-to-Marketの実行、幅広いカテゴリーへの貢献によるものだとしている。
フレグランス部門は、YSL、キャロライナ・ヘレラ、ヴァレンティノなどの高級ブランドの新規性、バルマンの早期のリード、専売ブランドNOYZとその新フォーマット「Mylk de Parfum」の革新性などに後押しされ、既存店売上高が10％台の高い伸びを示し、総売上高の11％から12％へと成長した。
経営陣は通期の希薄化後EPSガイダンスを28.36～28.80ドルに引き上げ、中間値で約11.5%の成長を示唆し、同時に2026年度の自社株買い目標を10億ドルから15億ドルに引き上げ、第1四半期だけで5.55億ドルの自社株買いを実施した。
TikTokショップの立ち上げは、17の独占ブランドと30の独占バンドルに支えられた構造的に新しい顧客獲得チャネルを追加し、4月の初回Ulta Beauty Worldライブストリームイベントで500万以上のインプレッションを獲得し、経営陣はトップアフィリエイトライブストリームパフォーマンスに匹敵するGMVを生み出したと述べた。
ロイヤルティプログラムの会員数は前年比4％増の約4,700万人に達し、2027年後半にオープン予定のタイムズスクエアの旗艦店の発表と同時に、ソルトレイクシティに新しい地域配送センターのコミットメントを開設した。
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Ulta Beautyの株価は割安か？TIKRモデルは2031年までに50％のアップサイドを示唆
TIKRの基本ケースでは、2031年1月までにUlta Beautyの株価を約706ドルと評価しており、現在の株価471ドルから約50%のトータルリターン、つまり4.7年間で年率約9%のリターンを意味している。
Ulta Beautyが第1四半期に示した利益率規律に加え、一桁台半ばの収益成長を維持し、ミッドケースが予想する純利益率9.5%に達した場合、モデルは706ドル付近の株価と年率約8%のリターンを算出します。
ダウンサイドシナリオでは、売上高成長率が低位ケースの年平均成長率約3.7%に減速し、純利益率は8.9%付近に落ち着くが、それでも2031年までの株価は715ドル前後、年率リターンは約5%となり、基礎となる事業の質を反映した底値となる。
ブルケースでは、売上高年平均成長率約4.6%、純利益率10%で、2031年の株価は1,148ドル近辺、年率リターンは約11%、トータルリターンは約144%となる。
Ulta Beautyの2026年度第1四半期業績は？
Ulta Beautyの調整後EPSは$7.74で、ストリート予想の$6.89を約12%上回った。
売上高は前年同期比11.1%増の32億ドルに達し、既存店売上高はチケットとトランザクションの利益を合わせて5.3%増加した。
売上総利益率は40.1%と100ベーシスポイント拡大し、すべてのカテゴリーと地域でシュリンクを幅広く削減した。
経営陣は通期EPSガイダンスを28.36～28.80ドルに引き上げ、中間値で約11.5%の成長を示唆し、2026年度の自社株買い目標を10億ドルから15億ドルに引き上げた。
2026年のUlta Beauty株は割安か？
TIKRの基本ケースでは、2031年1月までにUlta Beauty株を約706ドルと評価しており、現在価格からのトータルリターンは約50％、年率換算で約9％となる。
同社はEPSを2桁で複利計算しており、4,700万人のロイヤルティ会員を擁し、ファースト・パーティ・データによる持続的な優位性を提供し、第1四半期だけで2億400万ドルのフリー・キャッシュ・フローを生み出した。
重要な変数は、売上総利益率の持続可能性である：経営陣は、後半に販管費の伸びが減速しながら、ガイドどおりに年間ほぼ横ばいの売上総利益率を保持することができれば、基本ケースは十分にサポートされています。
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