BHPグループ（BHP）は、鉄鉱石、銅、冶金用石炭など、世界の成長とエネルギー転換に不可欠な商品の生産に注力する、多角的なグローバル・マイニング・リーダーである。同社の中核戦略は、安全操業、コスト削減、そして世界クラスの長寿命資産のパイプラインの積極的な開発が中心となっている。
TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使えば、60秒以内に株価の本当の価値を知ることができる（無料）>>。
2025年9月に終了した同社の直近四半期は、規律ある操業実績と定期メンテナンスの成功に牽引され、「会計年度の好調なスタート」を実証した。この安定性により、BHPは全般的に建設的な商品価格環境を活用することができ、これが力強いマージンと健全なキャッシュ創出を支えている。
BHPの焦点は明確で、主要な成長と脱炭素化のマイルストーンを進めながら、中核事業で卓越したオペレーションを実現することである。ジャンセン・ポタッシュのようなプロジェクトの規律ある進行と、エスコンディダ銅事業の戦略的承認が、将来の生産と回復力に対する前向きな見通しを支えている。
TIKRの強力な新バリュエーション・モデル（無料！）で、あらゆる銘柄を素早く評価する >>> （英語のみ
財務ストーリー
BHPの財務健全性は、巨大な西オーストラリア鉄鉱石（WAIO）部門の安定性と銅部門の増産に支えられ、引き続き堅調である。当四半期の堅調な操業実績により、主要分野の生産量は予想を上回った。
| 指標 | 25年第3四半期の業績 | 24年第3四半期との比較 | 備考 |
| グループ銅生産量 | 4%増 | 前年同期比増加 | エスコンディダの精鉱処理量が過去最高を記録 |
| WAIOの採掘量 | 過去最高 | 前年同期比 | メンテナンス中にもかかわらず、過去最高の採掘量を達成。 |
| 製鉄用石炭生産量 | 4％増 | 前年同期比 | Broadmeadowの好調な採掘率に支えられた。 |
| ジャンセン・ポタッシュ第1段階完了 | 73％完了 | 順調 | 2027年生産開始予定 |
| 鉄鉱石WAIOガイダンス | 維持 | 変更なし | 通期目標達成見込み |
| 銅ガイダンス | 据え置き | 変更なし | エスコンディダの業績が下支え。 |
銅生産量は前年同期比4％増となり、BHPの主力銅鉱山であるエスコンディダの精鉱処理量は過去最高を記録した。一方、WAIOは、記録的な採掘量を達成する一方、重要なインフラのアップグレードを予定より早く完了し、高い操業効率を実証した。
この強固な操業基盤により、BHPはコスト管理とプロジェクト遂行に自信を持ち続けることができ、潜在的な市場変動に対する回復力を得ることができる。主要プロジェクトの完了率が進んでいることと、脱炭素化のマイルストーンに注力していることが、長期的なキャッシュフローとリターンの見通しを支えている。
BHPグループの全決算と業績予想を見る（無料）>>BHPグループの全決算と業績予想を見る（無料）>>BHPグループの全決算と業績予想を見る（無料）>>BHPグループの全決算と業績予想を見る（無料
より広範な市場環境
商品需要に対するマクロ経済のシグナルは総じて底堅く、25年暦年後半に減速が予想されるにもかかわらず、世界的な成長予測は上昇傾向にある。このような状況は、BHPの主力製品、特に電気自動車や再生可能エネルギー・インフラに必要な銅にとって非常に建設的である。このような "将来を見据えた "金属の長期的な軌道は、業界全体の楽観論を後押しし続けている。
今年の中国のGDP成長率は5％程度に減速すると予想されているが、これは製鉄原料やエネルギー遷移金属に対する持続的な需要レベルを示している。この継続的な需要により、特に高品質の鉄鉱石は高いマージンを確保できる。全体的な環境は、BHPの多様な製品構成を支え、特定の国の経済への依存を防いでいる。
ポタシュの長期的な需要ファンダメンタルズも非常に魅力的であり、世界的な食糧安全保障のニーズと既存生産者からの供給減少に後押しされ、ジャンセン・プロジェクトは将来の重要な成長ドライバーとして位置づけられている。BHPは、この景気循環に逆行するコモディティに投資することで、短期的なコモディティのサイクルに関係なく、レジリエンスを構築し、価値を提供できる体制を整えている。
1. クラス最高の操業実績
BHPは引き続き、業界をリードする経営基盤を持っていることを証明している。グループ全体の銅生産量が4%増加したことは、世界で最も重要な銅資産のひとつであるエスコンディダで、記録的な精鉱処理能力を達成したことに象徴されるハイライトであった。この記録的な業績は、最も複雑な事業全体で高い稼働率と効率性を推進する経営陣の成功を実証するものである。
鉄鉱石では、巨大な西豪州鉄鉱石（WAIO）部門が第4四半期も傑出した業績を上げ、過去最高の採掘量を達成した。重要なインフラのアップグレードを予定より早く完了しながらも、この実行力は、深く浸透したオペレーションの卓越性と安定性を示している。これにより、銅とWAIO鉄鉱石の両部門の通期ガイダンス目標を自信を持って維持することができる。
2.戦略的成長プロジェクトの推進
BHPは、投資を将来の生産に迅速に反映させている。カナダのジャンセン・ポタッシュ・プロジェクトは、現在ステージ1が73％完成し、2027年の生産開始に向けて順調に進んでいる。このプロジェクトは、世界で最も低コストのポタシュ生産者のひとつとなるよう特別に設計されており、長期的な成長の柱となる重要なプロジェクトだ。
銅では、エスコンディダのラグナセカ拡張プロジェクトが重要な環境認可を取得し、この世界クラスの資産の長期的かつ持続的な生産能力を確保した。こうした複数年にわたるプロジェクトの規律ある進行は、長期的に最も有利なファンダメンタルズを持つコモディティへのエクスポージャーを増やすという戦略を直接的に支えている。
TIKRで60秒以内にBHPグループのような銘柄を評価する（無料） >>> 3.
3. 脱炭素化とESGへのコミットメント
BHPは、中核的な生産だけでなく、競争力を強化するための重要な脱炭素化のマイルストーンも進めている。例えば、南オーストラリア州の銅事業では、業界最大規模の再生可能電力契約を締結し、低炭素サプライチェーンへのシフトに歩調を合わせている。
責任ある開発を重視する姿勢は、地域社会との関わりや承認プロセスにも表れており、規制や社会的リスクを軽減している。強固なESGプロフィールを維持することへのコミットメントは、長期的な株主価値を維持し、グローバル・ポートフォリオ全体の社会的営業許可を確保するために、ますます不可欠となっている。
TIKRの成果
BHPの堅調な事業進捗は、コモディティ価格の変動に対する優れた回復力をもたらしている。株価チャートは、過去11ヶ月間の1.0%という控えめな価格リターンを示しており、市場の警戒感を反映しつつも安定している。
しかし、TIKRバリュエーション・モデルは、今後4.4年間の中位ケースのトータル・リターンを5.9%と控えめに予測しており、年率換算IRRは1.3%と穏やかである。このモデルは、「建設的なコモディティ価格環境」にもかかわらず、爆発的成長はすでに織り込み済みで、株価は現在、公正に評価されている可能性があることを示唆している。
投資家にとって、長期的な投資ケースは、ジャンセン・ポタッシュのような資本プロジェクトの成功に全面的に依存しており、将来的に大幅な数量増加をもたらすだろう。
2025年、BHPグループ株を買うべきか、売るべきか、それとも保有すべきか？
BHPグループは、世界トップクラスの資産基盤を有し、銅やカリなどの有利なコモディティで長期的な成長を遂げるために十分なポジションにある、極めて優れた経営を行う企業である。オペレーショナル・エクセレンスは質問ではなく、記録的な四半期業績が示す事実である。
プロジェクトの実行により将来は明るいものの、年率換算の期待リターンが控えめであることから、株価は強いファンダメンタルズとコモディティの明るい見通しをすでに織り込んでいると考えられる。投資家は、ジャンセン・ポタッシュ・プロジェクトのマイルストーンと世界の銅需要を追跡し、次の買い場を見極めることに集中すべきだ。
BHPグループの株価は、ここからどれくらい上昇するのか？
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在株価を見積もることができる。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
何を入力すればよいか分からない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力を自動的に入力し、迅速で信頼できる出発点を提供します。
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算しますので、銘柄が割安に見えるか割高に見えるかを素早く確認することができます。
お気に入りの銘柄の本当の価値を知る（TIKRを使えば無料） >>
新しいチャンスをお探しですか？
- 億万長者の投資 家が 億万長者の投資家が買っている銘柄を見るスマートマネーを追いかけることができます 。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
