GEエアロスペース株の主要統計
- 現在株価: $317.89
- 目標株価（中間ケース）: ~$540
- ストリート（アナリスト）目標株価: ~$397
- 潜在トータルリターン: ~70%
新機能公開: TIKRの新バリュエーションモデルで、お気に入りの銘柄の潜在的上昇余地を発見しましょう（無料です） >>>
何が起きたのか？
GEエアロスペース (GE) は2026年9月29日に$317.89で取引を終え、8月6日に記録した$388.84の日中最高値から18.2%下落した。9月14日、Melius ResearchはGEのレーティングをBuyからHoldに引き下げ、目標株価を$432から$350に引き下げ、アフターマーケット（保守・修理）の成長が2027年に高1桁台に減速する可能性があると警告した。同レポートでは、HEICO (HEI) やTransDigm (TDG) を含む他の4つの航空宇宙関連銘柄も格下げされており、TIKRの終値ベースでのGEのドローダウンは翌日に19.46%で底を打った。
9月28日、FAAはボーイング (BA) の737 MAX 10の認証を延期した。飛行誘導ソフトウェアの不具合が原因で、Bryan Bedford長官はGEエアロスペースが供給したと述べた。ボーイングは6.9%下落、GEは2.7%下落したが、TradingKeyはGEの下落をFAAのニュースではなく、バリュエーションに関する議論に結び付けている。不具合はLEAPエンジンではなく飛行管理ソフトウェアにあるが、ユナイテッド航空は影響を受けるバージョンを搭載した航空機の引き取りを受け入れていない。
GEエアロスペース株の過去の実績と将来予測を見る（無料です！） >>>
CFM56の退役率は、GEが当初2026年に計画していたペースの半分で推移
9月17日、Rahul Ghai最高財務責任者（CFO）はモルガン・スタンレーのLagunaカンファレンスで、CFM56の2026年の退役率は1.5%から2%の間で落ち着く見込みだと述べた。GEの当初の2026年見通しでは3%から4%を想定していたが、年初に2%から3%に、春頃には約2%に引き下げられていた。より大きなギャップはさらに先にある：Ghai氏は、2027年および2028年の数値の基礎として、GEは社内で退役率が3%から4%に達すると想定していたが、「現在のトレンドに基づくと、そのようにはなっていない」と述べた。
Ghai氏は、退役率が「来年は3%程度に上昇するかもしれない」と概説した。発電への転用がそのうち約1ポイントを吸収する可能性があると述べた。100基のエンジンが退役率の約1ポイントに相当し、FTAI Aviation (FTAI) は年間100基以上のCFM56ベースの発電タービンを製造できると述べている。発電所に転用されたエンジンは中古部品市場に供給されないため、材料の希少性が維持され、GEの新規スペアパーツ販売を支える。
GEのCFM56関連業務の約80%は機齢20年未満の航空機から来ており、退役は通常より古い航空機に影響を与える。Ghai氏は、2026年および2027年のCFM56のショップビジット（整備工場入り）は「2,300より2,400に近い」と述べた。
今後を見据え、Ghai氏は「エンジンの撤去（removals）は来年前半に2桁（10%以上）増加すると予想しており、それが我々が持つ可視性（visibility）だ」と述べた。撤去は将来のショップビジットを生み出すため、この可視性がMeliusの高1桁成長予測に対する最初の検証材料となる。
ただし、注意点は航空需要だ。Ghai氏は、第2四半期に航空需要が落ち込んだことを認め、7月と8月の成長は鈍化したと述べた。
GEはフォワードPERでHowmetとHEICOを下回って取引
TIKRによると、GEのフォワードPERは約38倍で、航空宇宙部品メーカーのHowmet Aerospace (HWM) （約40倍）やHEICO （約44倍）を下回っているが、TransDigm （約24倍）は上回っている。フォワードEV/EBITDAでは、GEはHowmetとほぼ同水準でHEICOを上回っており、割安感は利益ベースではあるが、全ての倍率で見られるわけではない。Jefferiesは第3四半期決算発表前に目標株価を$455から$435に引き下げたが、Buyレーティングは維持した。
TIKRでGEエアロスペースが競合他社と比較してどのようなパフォーマンスを示しているかを見る（無料です！） >>>
TIKR アドバンストモデル分析
- 現在株価: $317.89
- 目標株価（中間ケース）: ~$540
- 潜在トータルリターン: ~70%
- 年率換算IRR: ~13% / 年
アナリストの成長予測と目標株価をGEエアロスペース株で見る（無料です！） >>>
TIKRモデルの中間ケースでは、GEを2030年12月31日時点で約$540と評価しており、$317.89からのトータルリターンは約70%、4.2年間で年率約13%に相当する。モデルカードには、年間約9%の売上高成長、純利益率約18%、2025年から2035年の予測期間中にPERが年約2%縮小することが記載されている。
この成長を支える2つの要因がある。1つ目は、CFM56のオーバーホール需要が長く持続していること。2つ目はGEnxで、Ghai氏はその設置ベースが2024年から2030年の間に倍増すると予想しており、2022年以降に販売されたエンジンのショップビジット価格は、2019年から2021年の販売分より約30%高く設定されている。LEAP部品の修理は、新規部品の半分以下のコストで年間20%以上成長しており、マージン面での強みとなっている。
上振れ要因は、2027年のサービス成長がGEの長期的な2桁成長トレンドを上回ることにある。Ghai氏は、潜在的需要がこれを実現する可能性があると述べた。下振れ要因はMeliusのシナリオで、アフターマーケット成長の減速が、モデルが想定する以上の大幅な倍率縮小（de-rating）と重なる場合だ。
結論
GEは投資家向け資料によると、2026年10月20日に第3四半期決算を発表する予定で、Ghai氏は2027年に関する詳細は10月と1月に提供されると述べた。撤去が10%以上増加することを背景とした2027年のサービス2桁成長見通しは、Meliusの予測を覆す材料となるだろう。サービス成長が高1桁台を示唆するコメントは、減速が始まっていることを示し、倍率がさらに下落する余地を残すことになる。
億万長者投資家が何を買っているかを見て、TIKRでスマートマネーに追随しましょう。
では、GEエアロスペース株の実際の価値はいくらか？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、GEエアロスペースの潜在的な価値を確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予測から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映させるために入力値を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
新しい投資機会をお探しですか？
- 億万長者投資家が何を買っているかを見て 、スマートマネーに追随しましょう。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で銘柄を分析できます。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかります。 TIKRで10万以上のグローバル銘柄、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索しましょう。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームからの投資または財務上のアドバイスを意図したものではなく、いかなる銘柄の売買を推奨するものでもないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予測に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは記載されているいかなる銘柄も保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
