Datadog株の主要統計
- 現在の株価: $235.27
- 目標株価（中間シナリオ）: ~$733
- アナリスト平均目標株価: ~$294
- 潜在トータルリターン: ~211%
- 年率化IRR: ~31% / 年
何が起きたのか？
Datadog (DDOG)は10月30日（金）に$235.27で取引を終え、11.50%下落した。この下落の背景には企業発表はなかった。AI関連支出への懸念が、Amazon (AMZN)とIntelの決算発表を受けてハイテク株を直撃した。Amazonのクラウド部門は約5年で最速の成長率39.3%を記録したにもかかわらずだ。もう一つのクラウドソフトウェア株であるSnowflake (SNOW)も7%以上下落した。StockStoryはこの下落を、AmazonとIntelの決算、および前日のAlphabetとServiceNowの決算に結びつけた。Datadogは11月4日（水）の市場開け前に第3四半期決算を発表する予定だ。
10月の下落はPERの縮小によるもの
Datadogは9月を$273.85で終えたため、10月の間に株価は14.1%下落した。しかし、アナリストの予想はそれに伴って下落しなかった。次四半期から12ヶ月先の正規化EPS予想は、9月30日時点でも10月30日時点でも約$2.65だった。2026年、2027年、2028年のコンセンサス売上高予想は、TIKRの9月30日時点と10月31日時点のスナップショットの間で微増した。フォワードP/Eがすべての下落要因となり、約103倍から約89倍に低下した。
一方、目標株価は逆方向に動いた。Wells Fargoは10月28日に目標株価を$295から$325に引き上げた。アナリスト平均目標株価は、9月末の約$286から約$294に上昇した。この平均は現在、株価の約25%上方に位置しており、1ヶ月前の約5%から上昇している。
10月30日の売りが無視したこと
Upwindに関する問題は決着したようだ。TIKRは10月24日に、Datadogが約40億ドルの買収提案を行ったと報じられた件について検討した。TechCrunchは10月28日、匿名の関係者の話として、Upwindが提案を断り、代わりに4億ドルを調達したと報じた。CTechは10月22日に、提案は行われておらず、両社とも交渉を確認していないと報じた。いずれにせよ、現在では約40億ドルの買収は起こりそうにない。
DatadogのAI需要は、大手AI研究所を超えて広がっている。9月10日のGoldman Sachs Communacopia + Technology Conferenceで、CFOのDavid Obstlerは、顧客がそれらの研究所のAPIを呼び出すのではなく、AI作業を社内に移行しているかどうか尋ねられた。「先ほど述べた使用量の指標で、その兆候が見え始めています」と彼は答え、DatadogのAI監視製品における活動を指摘した。
リスクは、Obstlerが「非常に成長している」と呼んだDatadogのAIネイティブ顧客にある。支出への懸念がそれらの企業での実際の予算削減に変われば、その顧客層が最初に減速するだろう。
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TIKR高度モデル分析
- 現在の株価: $235.27
- 目標株価（中間シナリオ）: ~$733
- 潜在トータルリターン: ~211%
- 年率化IRR: ~31% / 年
TIKRモデルの中間シナリオでは、Datadogを2030年12月31日までに約$733と評価しており、トータルリターンは約211%、4.2年間の年率換算で約31%となる。2025年から2035年までの予測全体で、中間シナリオは約21%の年間売上高成長率と、約29%の純利益マージンを想定している。
上振れシナリオでは、売上高予想は依然として低下するよりも上昇傾向にある。下振れシナリオでは、低いケースでは同じ予測期間中に約19%の年間成長を想定しているため、AI主導の減速がそれを下回れば、表のすべてのシナリオが下方修正されることになる。
結論
経営陣は第3四半期の売上高を11.35億ドルから11.45億ドルと予想しており、コンセンサスは上限に近い約11.5億ドルで固まっている。11月4日以降に注目すべき数字は、現在約$2.98の2027年EPS予想だ。この数字が上方修正されれば、10月の売りはまだ到来していない減速を織り込んだことになる。下方修正されれば、低下したPERに理由が与えられることになる。
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