アマゾン株の主な統計
- 過去6か月間のアマゾン株価変動: 6%
- 10月19日時点の$AMZN株価: $262
- 52週高値: $287
- $AMZN株価目標: $331
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何が起きたか？
Investing.comの報道によると、モルガン・スタンレーは月曜日、アマゾン（AMZN）をトップピックに指名した。同投資銀行はAMZN株の目標株価を$335から$350に引き上げ、オーバーウェイトの格付けを維持した。
アマゾン株は昨日、この目標株価引き上げを受けて5%高で取引された。
同社は、目標株価まで約40%の上昇余地を見ており、また3対1のリスク・リワード比を想定しており、安全余裕（マージン・オブ・セーフティ）を提供するとしている。
アナリストは、AWSの成長と「ルール・オブ・90」企業として運営できる能力を指摘した。また、Bedrockの見通しの改善と、エージェント型コマースにおけるアマゾンのポジションも挙げた。
同社はAWSの予測を上方修正し、NVIDIAのGPU出荷増加により、2027年に47%、2028年に42%の成長を見込んでいる。
また、AWSは2027年と2028年に40%台後半の増分EBITマージンを稼げると考えており、これによりアマゾンは2028年に1株あたり約$16.50を稼ぐ可能性があるとしている。
モルガン・スタンレーは5つのカタリストを列挙した。それらには、AWSが1兆ドルの売上高に向かう道筋、AIの推論フェーズにおけるBedrockの強み、そしてエージェント型コマースが含まれる。
また、アマゾンが2026年にロボットアームの台数を2倍以上に増やす計画であることも指摘した。
これらのテーマは経営陣の発言と一致している。AWSの売上高は36.7%成長し、これは18四半期ぶりの速いペースであり、その年換算レート（run-rate）は現在1,690億ドルに達している。
CEOのアンディ・ジャシーは、AWSは将来的に年間1兆ドルの売上高ビジネスになる可能性があると述べた。
受注残高は4,960億ドルに達しており、チップとAIはそれぞれ250億ドルを超える年換算レート（run-rate）を持ち、3桁成長している。
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市場がアマゾン株について伝えていること
アマゾン株にとって、このような格上げスタイルの呼びかけは強い勢いに拍車をかけるが、設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）の支出は膨大だ。
アマゾンは現在、2026年の設備投資額を2,000億ドルから2,200億ドル程度に上方修正しており、これはメモリコストの上昇が一部原因である。ジャシーは、これが短期的にはフリーキャッシュフローの逆風（headwind）になると認めた。
他にも注目点がある。第3四半期の売上高ガイダンスは1,970億ドルから2,020億ドルであり、プライムデーのタイミングが比較を複雑にしている。アマゾン株はまた、輸送費と燃料費の上昇にも直面している。
ラグアルタは、来年の価格設定は2025年の水準を下回ると述べた。
それでもジャシーは、2028年の需要はすでに「驚異的」だと述べた。アマゾン株は、AWSの成長が支出を上回るかどうかで取引され続ける可能性がある。
では、アマゾン株の実際の価値はいくらか？
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