主なポイント
- 10x Genomicsは本日12%下落し、Twist Bioscience、PacBio、Absciがゲノミクスツール株の下落を主導したが、下落を説明するニュースはない。
- Illuminaは先週、通期の業績見通しを上方修正したため、研究室需要の弱さが売りの理由とは考えにくい。
- アナリストは、10xの売上高が2027年と2028年に年間約10%成長すると予想している。
- 下落後も、10xの株価は5年間の平均フォワードP/S（株価売上高倍率）を大きく上回っており、木曜日の決算では同社の新製品Atera装置が売上に結びついていることを示す必要がある。
10x Genomics (TXG) は本日12%急落し、ゲノミクスツールグループの他の銘柄もそれに追随した：Twist Bioscience (TWST) は15%下落、Absci (ABSI) は12%下落した。
PacBio (PACB) は水曜日に予定されている第3四半期決算発表を前に10%下落し、Illumina (ILMN) でさえも小幅に下落した。
しかも、一般的なリスク回避の動き以外に理由はなかった！このグループは、先週水曜日の反発分の大半を単に吐き出しただけであり、その日は10xとTwistがそれぞれ12%急騰した。唯一の企業ニュースは良いものだった：10xは今朝、AnthropicのClaudeを基盤としたAI分析ツール「Sentira Single Cell」を発表した。
需要が崩れたわけではない
10月29日、Illuminaは第3四半期の売上高が4.2%増の11億3000万ドルになったと報告し、通期の売上高予想を46億4000万ドルから46億6000万ドルに上方修正した。CEOのJacob Thaysenは「健全な臨床需要とNovaSeq Xの堅調な設置台数」を理由に挙げた。
Twistが最も大きく下落した（同社の売上高は2025会計年度で20%成長した）今日の動きを、このグループのビジネスに対する評価と読み取るのは難しい。
TIKRは10x Genomicsを18人のアナリストがフォローしています。「買い」と評価しているのは何人？
10x Genomicsに対する買い、保有、売りの評価の完全な内訳と、ウォールストリートの売上高・収益予想をすべて一か所でご覧ください。50万人以上の投資家が、このような銘柄を調査するためにTIKRを利用しています。10x Genomicsのアナリスト評価を見る
10xは回復を見込んだ株価水準にある
10xの売上高は昨年6億4300万ドルで、2026年のコンセンサスは6億2100万ドルだ。この落ち込みは、昨年の特許和解による一時的な収益が剥落することによる。それを除くと、10xは8月に2%から5%の成長、6億1000万ドルから6億3000万ドルとガイダンスを示した。
その後のステップアップは、コンセンサスが2027年に6億8300万ドル、2028年に7億5600万ドルとなっていることから来ている：
8月に、CEOのSerge Saxonovは10xの新しい空間解析装置であるAteraの「非常に強力な初期受注の流れ」を指摘しており、これらの予想には製品の裏付けがある。
問題は株価水準だ。金曜日の終値時点で、10xのフォワードP/Sは14倍で取引されていた。これは5年間の平均値である7.4倍のほぼ2倍であり、2025年4月の1.4倍から上昇している：
本日の下落後も、約13倍で取引されている。これは2年先の約10%成長に対して支払うには高い水準だ。
木曜日が真の試練
10xは11月5日（木）に第3四半期決算を発表し、午後4時30分（ET）に決算説明会を開催する。これはPacBioの翌日だ。Twistは11月12日に続く。
私の見方では、10xの回復はすでに株価に織り込まれており、それがニュースがないのに10%も上下に振れる理由だ。この倍率を維持するためには、木曜日の決算でAteraの受注が売上に転化していることを示し、2027年の予想を維持する必要がある。
もちろん、Ateraの立ち上がりが速ければ、2027年の予想は低く見える可能性もある。
では、10x Genomicsの株価の実際の価値は？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、10x Genomicsの価値がどうなるか確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映させるために入力値を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームからの投資または財務に関するアドバイスを目的としたものではなく、いかなる銘柄の売買を推奨するものでもないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
