Incyte Corporation (NASDAQ: INCY) è un'azienda biofarmaceutica focalizzata sullo sviluppo e la commercializzazione di terapie per l'oncologia e le malattie infiammatorie. Le azioni sono state recentemente scambiate intorno ai 100 dollari per azione, dando alla società una capitalizzazione di mercato di circa 19,4 miliardi di dollari.
Il titolo è salito del 43% circa nell'ultimo anno, grazie al miglioramento della redditività e alla maggiore fiducia nella pipeline e nel profilo di generazione di cassa di Incyte. Osservare chi possiede Incyte e come gli insider hanno negoziato di recente aiuta a capire come i grandi investitori potrebbero approcciare il titolo oggi.
Chi sono i principali azionisti di Incyte?
L'azionariato di Incyte è guidato da un mix di hedge fund ad alta convinzione e da importanti gestori istituzionali. Le società passive sembrano aver modificato l'esposizione, mentre diversi investitori attivi e quantitativi si sono aggiunti, il che suggerisce un cambiamento più selettivo nell'azionariato piuttosto che un'ampia uscita.
- Baker Bros. Advisors LP: 30.743.663 azioni(15,66%), valore di ~3,04 miliardi di dollari. Aggiunte 388 azioni(+0,00%).
- The Vanguard Group, Inc: 19.863.017 azioni(10,12%), valore ~$1,96B. Tagliate 183.770 azioni(-0,92%).
- Dodge & Cox: 13.932.416 azioni(7,10%), valore di ~1,38 miliardi di dollari. Tagliate 662.765 azioni(-4,54%).
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 11.526.078 azioni(5,87%), valore di circa 1,14 miliardi di dollari. Tagliate 164.090 azioni(-1,40%).
- State Street Investment Management (USA): 9.676.796 azioni(4,93%), valore di circa 956 milioni di dollari. Tagliate 198.962 azioni(-2,01%).
- AQR Capital Management, LLC: 7.923.511 azioni(4,04%), valore di circa 783 milioni di dollari. Tagliate 277.944 azioni(-3,39%).
- Renaissance Technologies LLC: 4.528.132 azioni(2,31%), valore di circa 447 milioni di dollari. Aggiunte 646.200 azioni(+16,65%).
- Geode Capital Management, LLC: 4.486.170 azioni(2,29%), valore di circa 443 milioni di dollari. Aggiunte 138.439 azioni(+3,18%).
- LSV Asset Management: 3.986.097 azioni(2,03%), valore ~$394M. Aggiunte 124.266 azioni(+3,22%).
- Arrowstreet Capital, Limited Partnership: 3.103.946 azioni(1,58%), valore di circa 307 milioni di dollari. Aggiunte 373.298 azioni(+13,67%).
Per gli investitori, questo mix suggerisce che Incyte continua a essere supportata da capitali a lungo termine, mentre la recente riduzione da parte di alcuni grandi gestori potrebbe riflettere un ribilanciamento del portafoglio dopo la forte corsa del titolo.
Punti salienti degli hedge fund
Uno sviluppo degno di nota dello scorso trimestre è stato il forte aumento della posizione di Winton Group su Incyte Corporation. L'hedge fund quantitativo fondato da David Harding ha aumentato la sua partecipazione di circa il 1.949%, arrivando a detenere un valore di circa 19,0 milioni di dollari in INCY, il che potrebbe riflettere il miglioramento dei segnali di guadagno o input sistematici favorevoli.
AncheCitadel Advisors, guidata da Ken Griffin, ha aumentato l'esposizione, incrementando la sua posizione in Incyte di circa l'848% e portandola a un valore di circa 2,9 milioni di dollari. Sebbene sia ancora piccola rispetto al portafoglio complessivo dell'azienda, l'entità dell'aumento spicca.
Jane Street Group, fondato da Rob Granieri, Tim Reynolds, Michael Jenkins e Marc Gerstein, ha ampliato le sue partecipazioni di circa il 189%, portando la sua posizione a un valore di circa 0,8 milioni di dollari, il che sembra coerente con un'attività di trading o sistematica.
Nel frattempo, Gotham Asset Management, gestito dall'investitore di valore Joel Greenblatt, ha aumentato la sua partecipazione di circa il 25%, arrivando a detenere quasi 19,9 milioni di dollari in azioni Incyte. Per gli investitori, l'attività degli hedge fund appare selettiva e costruttiva piuttosto che affollata.
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Operazioni Insider recenti di Incyte
Le transazioni insider possono aiutare a capire come i dirigenti e gli amministratori stiano gestendo l'esposizione personale. I documenti recenti di Incyte mostrano per lo più piccole transazioni che tendono alla vendita.
- Sheila A. Denton (Funzionario): Venduto $299K; venduto $270K; venduto $52K; acquisito $35K.
- Lee Heeson (funzionario): Venduto ~$40K.
- Patrick A. Mayes (Agente): Venduto ~$136K.
- Edmund P. Harrigan, M.D. (Direttore): Venduto ~$25K.
- Baker Bros. Advisors LP: Ha dichiarato 388 azioni a 0 dollari.
Sembra che queste transazioni siano modeste rispetto alla proprietà complessiva degli insider e al volume di scambi giornalieri. Per gli investitori, l'attività degli insider finora sembra misurata e non cambia sostanzialmente il quadro della proprietà.
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Cosa ci dicono i dati sulla proprietà e sugli insider trade
L'azionariato di Incyte è ancorato da hedge fund ad alta convinzione e da importanti gestori istituzionali, che garantiscono la stabilità della struttura proprietaria. Il posizionamento eterogeneo tra le grandi aziende suggerisce opinioni diverse sulla valutazione dopo il rally del titolo, piuttosto che un chiaro cambiamento nella fiducia a lungo termine.
L'attività degli insider appare cauta, con piccole vendite e acquisti limitati, e alcuni depositi potrebbero riguardare i tempi di compensazione delle azioni, anche se ciò non è confermato. Per gli investitori, i dati indicano un assetto equilibrato in cui la fiducia a lungo termine rimane intatta, ma il posizionamento delle istituzioni e degli insider suggerisce un approccio più misurato agli attuali livelli di prezzo.
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