Chi possiede DaVita? I principali azionisti e le recenti transazioni insider

DaVita (NYSE: DVA) è uno dei maggiori fornitori di servizi di dialisi renale negli Stati Uniti. Di recente le azioni sono state scambiate a circa 114 dollari per azione, dando alla società una capitalizzazione di mercato di circa 8,0 miliardi di dollari.

Nell'ultimo anno il titolo DaVita ha subito una significativa flessione, mentre la proprietà rimane altamente concentrata. L'analisi di chi possiede DaVita e del modo in cui gli insider hanno negoziato aiuta a capire come i grandi azionisti e la leadership dell'azienda sembrano posizionarsi oggi intorno al titolo.

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Chi sono i principali azionisti di DaVita?

L'azionariato di DaVita è ancorato a un proprietario di controllo di lunga data, mentre il resto è distribuito tra grandi istituzioni passive e un gruppo più piccolo di gestori attivi. Questa struttura può aggiungere stabilità, ma significa anche che i cambiamenti di pochi azionisti possono avere un impatto maggiore.

• Berkshire Hathaway Inc..: 31.759.065 azioni (44,98%), valore di ~3,61 miliardi di dollari. Ha ridotto la sua partecipazione di 401.514 azioni (1,25%).
• The Vanguard Group, Inc: 4.209.656 azioni (5,96%), valore di ~478,3M$. Tagliate 518.535 azioni (10,97%).
• BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 2.396.106 azioni (3,39%), per un valore di 272,2 milioni di dollari. Riduzione di 242.287 azioni (9,18%).
• Weschler (R Ted): 2.183.180 azioni (3,09%), valore ~$248,0M. Nessuna variazione segnalata.
• State Street Investment Management (USA): 1.834.829 azioni (2,60%), valore ~$208,5M. Riduzione di 258.505 azioni (12,35%).
• Invesco Capital Management LLC: 1.399.422 azioni (1,98%), valore di ~$159,0M. Aggiunte 57.018 azioni (4,25%).
• Gates Capital Management, Inc: 1.190.383 azioni (1,69%), valore di circa 135,2 milioni di dollari. Aggiunte 91.403 azioni (8,32%).
• Dimensional Fund Advisors, L.P.: 1.085.593 azioni (1,54%), valore di ~123,3M$. Aggiunte 88.061 azioni (8,83%).
• Geode Capital Management, L.L.C.: 1.023.374 azioni (1,45%), valore di ~$116,3M. Riduzione di 86.311 azioni (7,78%).
• LSV Asset Management: 927.029 azioni (1,31%), valore di ~105,3M$. Ridotte di 13.700 azioni (1,46%).

Per gli investitori, il mantenimento della proprietà di Berkshire Hathaway mantiene DaVita sotto stretto controllo nonostante le modeste riduzioni, mentre le mosse miste dei gestori passivi e attivi suggeriscono opinioni diverse sulla valutazione e sul rischio a lungo termine.

I punti salienti degli hedge fund

Una mossa degna di nota dello scorso trimestre è stata quella di Jane Street Group, fondato da Robert Granieri, che ha aumentato sensibilmente la sua posizione su DaVita. L'azienda ha incrementato la sua partecipazione di oltre il 2,100%, arrivando a detenere un valore di circa 33 milioni di dollari, il che suggerisce che potrebbe considerare il calo del titolo come una potenziale opportunità.

Un altro aumento è stato effettuato da Deerfield Management, guidata da James Flynn, che ha aumentato la sua partecipazione in DaVita di quasi il 784%, raggiungendo un valore di circa 2,5 milioni di dollari. Data l'attenzione di Deerfield per il settore sanitario, sembra che l'azienda si senta più a suo agio con il profilo del flusso di cassa a lungo termine di DaVita.

AncheCitadel Advisors, fondata da Ken Griffin, ha aumentato l'esposizione, incrementando la sua posizione di circa il 213% per un valore di circa 60 milioni di dollari. L'entità dell'aumento suggerisce che Citadel potrebbe posizionarsi in base alla valutazione o alla volatilità piuttosto che fare una scommessa puramente direzionale.

Nel frattempo, Tudor Investment Corp, fondata da Paul Tudor Jones, ha aumentato la propria partecipazione del 156% circa, chiudendo il trimestre con un valore investito di circa 14 milioni di dollari. Anche se di dimensioni ancora modeste, l'aumento indica un interesse selettivo dopo il calo del titolo.

Per gli investitori, l'attività degli hedge fund appare selettiva piuttosto che unilaterale, con alcune società che entrano in gioco mentre altre rimangono caute.

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Operazioni Insider recenti di DaVita

Le operazioni degli insider possono fornire un ulteriore contesto sul modo in cui i dirigenti e gli amministratori possono gestire l'esposizione personale al titolo. Gli archivi recenti mostrano un mix di attività di vendita e di entrate relative alle azioni.

• James O. Hearty (Ufficiale): Ha venduto azioni per un totale di circa 640.000 dollari a 118 dollari; ha acquistato 5.875 azioni a 109 dollari.
• Javier J. Rodriguez (Funzionario e Direttore): Ha venduto 5.165 azioni per un valore di circa 628.000 dollari a 121,55 dollari.
• David Paul Maughan (Funzionario): Ha venduto 7.501 azioni per ~$977k a $130,16.
• Berkshire Hathaway Inc. (Proprietario effettivo): Ha venduto 401.514 azioni per ~$54,3M a $135,36.
• Più amministratori: Hanno registrato 411 azioni ciascuna a 0 dollari il 14.11.2015, con ingressi simili di minore entità all'inizio dell'anno.

Per gli investitori, l'attività degli insider sembra inclinata verso la vendita e gli ingressi legati alle azioni e, sebbene l'intento non possa essere confermato, sembra che la leadership stia gestendo l'esposizione piuttosto che segnalare una forte convinzione ai prezzi attuali.

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Cosa ci dicono i dati sulla proprietà e sugli scambi di insider

DaVita rimane una società strettamente controllata, ancorata alla grande partecipazione di Berkshire Hathaway, nonostante una modesta riduzione. Al di fuori di questa posizione, la proprietà istituzionale si è spostata gradualmente, con la riduzione dell'esposizione dei fondi passivi e l'aggiunta di alcuni hedge fund.

Le transazioni degli insider sono più caute e il posizionamento degli hedge fund sembra più mirato che aggressivo. Per gli investitori, il quadro generale suggerisce un crescente interesse dopo la flessione del titolo, ma il posizionamento rimane misurato mentre il mercato rivaluta il valore e il profilo di rischio a lungo termine di DaVita.

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