Punti chiave sul dividendo delle azioni Verizon a luglio 2026
- L'utile operativo è aumentato del 10% su base annua nel trimestre conclusosi il 31 marzo 2026, registrando il rialzo più marcato nel biennio coperto dal conto economico di Verizon, in netto recupero rispetto al minimo del 21,0% del margine operativo toccato appena un trimestre prima.
- A gennaio, Verizon ha annunciato un aumento del dividendo annualizzato pari a 0,07 dollari, in crescita del 2,5% rispetto al tasso annuale precedente, portando il pagamento trimestrale a 0,71 dollari per azione.
- Il titolo Verizon vanta ormai vent’anni consecutivi di aumenti, e l’ultimo rialzo ha comportato una crescita del dividendo per azione (DPS) del 4,4% su base annua, più del doppio del ritmo dell’1,8% registrato nei tre trimestri precedenti.
- Il modello di scenario intermedio di TIKR fissa un obiettivo di 67,75 dollari per il titolo Verizon, da raggiungere entro il 31 dicembre 2030, con un rendimento totale del 59,2% e un tasso annualizzato del 10,9%.
La ripresa dei margini del titolo Verizon è la prova alla base dell’aumento del dividendo
Verizon (VZ) ha chiuso il trimestre terminato il 31 marzo 2026 con un utile operativo di 8,67 miliardi di dollari, in crescita del 10% su base annua, il tasso di crescita più elevato nel biennio di dati trimestrali disponibili.
Questo dato è significativo perché fa seguito al trimestre più debole dello stesso periodo: l’utile operativo era sceso del 3% su base annua nel periodo chiuso al 31 dicembre 2025, poiché l’acquisizione di Frontier e un’interruzione della rete a gennaio avevano pesato sui risultati.
L’andamento dei margini conferma questa tendenza. Il margine operativo si è ridotto al 21% nel trimestre di dicembre, il livello più basso dalla metà del 2024, per poi risalire al 25% nel trimestre di marzo, il margine più elevato della serie. La crescita dei ricavi ha seguito lo stesso andamento, accelerando al 3% su base annua dopo un ritmo del 2% nel trimestre precedente.
Ciò che maschera la volatilità è l’entità dell’oscillazione. Un singolo trimestre positivo non cancella due anni di andamento più altalenante dei margini, in cui la crescita dell’utile operativo variava da un calo del 2,3% a un aumento dell’8,9% prima di questi dati.
Il management ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita dell’utile per azione rettificato (EPS) per l’intero anno, portandole da un intervallo compreso tra il 4% e il 5% a uno compreso tra il 5% e il 6%, e ha ribadito le previsioni di crescita del flusso di cassa libero pari o superiore al 7%, sottolineando che ciò è dovuto a riduzioni strutturali dei costi e a una maggiore fidelizzazione dei clienti, piuttosto che a un semplice rimbalzo trimestrale.
Questa combinazione – un minimo dei margini seguito immediatamente dal rimbalzo più marcato mai registrato e da una revisione al rialzo delle previsioni nello stesso comunicato – costituisce la base fondamentale per valutare se l’aumento del dividendo che ne è seguito sia sostenibile o prematuro.
L’aumento del dividendo delle azioni Verizon ha appena raggiunto il ritmo più veloce degli ultimi due anni
A gennaio Verizon ha annunciato un aumento del dividendo annualizzato di 0,07 dollari, in crescita del 2,5% rispetto al tasso annuale precedente, portando il pagamento trimestrale a 0,71 dollari per azione. Questo segna il ventesimo anno consecutivo di aumenti dei dividendi per la società, che si trova ora a cinque anni dal raggiungimento dello status di “Dividend Aristocrat”.
L’aumento è chiaramente visibile nell’andamento del DPS (dividendo per azione) su base annua. La crescita si è attestata tra l’1,8% e l’1,9% nei tre trimestri precedenti, per poi balzare al 4,4% nel trimestre conclusosi il 31 marzo 2026, più del doppio del ritmo registrato in precedenza.
Tale accelerazione non si manterrà allo stesso ritmo in futuro. Le stime prospettiche di TIKR indicano un rallentamento della crescita del DPS al 3,1% nei trimestri di settembre e dicembre 2026, per poi scendere al 2,3% entro giugno 2027, con un tasso di crescita composto del 3,4% nell’intero periodo di previsione.
L’andamento del rendimento da dividendi previsto aggiunge un’ulteriore dimensione. Il rendimento NTM si è ridotto al 5,6% nel trimestre di marzo 2026, poiché il prezzo delle azioni è salito più rapidamente dell’aumento del dividendo, per poi risalire al 6,7% entro luglio 2026, quando il prezzo ha ceduto parte dei guadagni.
La questione aperta è se la ripresa del margine operativo appena registrata a marzo sia sufficientemente solida e ripetibile da mantenere la crescita del DPS più vicina al 4% che al 2,3% previsto dalle stime attuali per il 2027.
L’obiettivo di 67,75 dollari di TIKR sul titolo Verizon rimane valido se la ripresa dei margini si consolida
Il modello di scenario intermedio di TIKR fissa un obiettivo di 68 dollari per il titolo Verizon, da raggiungere entro il 31 dicembre 2030, con un rendimento totale del 59% e un tasso annualizzato dell’11% rispetto al prezzo attuale di 43 dollari.
Tale profilo di rendimento colloca il titolo Verizon più vicino a un investimento orientato al rendimento totale che a un puro investimento a reddito, con l’apprezzamento del prezzo che svolge la maggior parte del lavoro insieme al dividendo, piuttosto che il rendimento che da solo determina l’andamento.
La raggiungibilità dell’obiettivo dipende dal fatto che la crescita dell’utile operativo e la ripresa dei margini del trimestre di marzo si ripetano anziché invertirsi, poiché si tratta dello stesso cambiamento dei fondamentali alla base del balzo del dividendo al 4,4%. Una ripetizione della compressione dei margini del trimestre di dicembre minerebbe entrambe le parti della tesi contemporaneamente.
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