Punti chiave sul dividendo delle azioni Lowe’s a luglio 2026
- Un mancato raggiungimento del 94% del flusso di cassa libero nello stesso trimestre in cui Lowe’s ha aumentato il dividendo non ha impedito alla società di superare le stime di consenso relative all’EBIT e all’EPS rettificato in ciascuno degli ultimi cinque periodi di rendicontazione.
- Portato a 1,20 dollari per azione nel trimestre conclusosi a ottobre 2025, il dividendo trimestrale si attesta ora al 4% in più rispetto al precedente livello di 1,15 dollari.
- Con 4,75 dollari di dividendi accumulati a fronte di 12,40 dollari di utili rettificati, il payout ratio si attesta al 38%, ben al di sotto dei livelli che potrebbero limitare futuri aumenti.
- TIKR valuta il titolo Lowe’s a 326 dollari entro gennaio 2031, con un rendimento del 47%.
Gli utili delle azioni Lowe’s continuano a superare le stime, mentre il flusso di cassa libero continua a non raggiungerle
Lowe’s (LOW) ha registrato un EPS rettificato di 3,03 dollari per il trimestre conclusosi il 1° maggio 2026, superando del 2% la stima di Wall Street pari a 2,97 dollari. Questo risultato positivo prosegue una serie positiva: EBIT, EBITDA, utile netto e EPS rettificato hanno tutti superato il consenso in ciascuno degli ultimi cinque periodi di rendicontazione, con l’EBIT che ha superato le stime da un 1% a un 2%.
Tuttavia, questi risultati positivi sui dati contabili non si sono tradotti in termini di liquidità. Il flusso di cassa libero è risultato inferiore del 94% rispetto alla stima media nel trimestre conclusosi il 31 ottobre 2025, lo stesso trimestre in cui il consiglio di amministrazione ha aumentato il dividendo trimestrale a 1,20 dollari per azione.
Anche il flusso di cassa operativo ha seguito lo stesso andamento, mancando le stime del 78% e del 68% nei due trimestri che hanno preceduto e seguito l’aumento. Il divario non è stato permanente: il flusso di cassa libero si è attestato quasi esattamente in linea con le stime nell’ultimo dato pubblicato, con uno scostamento inferiore a un decimo di punto percentuale.
Il divario è rilevante perché il dividendo viene pagato dalla liquidità, non dalla voce degli utili rettificati che continua a superare le stime.
I ricavi raccontano una storia diversa. Il fatturato totale è cresciuto del 10% su base annua nell’ultimo trimestre, segnando una brusca inversione di tendenza rispetto ai quattro trimestri consecutivi di calo che lo avevano preceduto.
Il margine operativo non ha seguito la stessa traiettoria. Il costo del venduto è cresciuto del 12% su base annua a fronte di una crescita del fatturato del 10%, mentre le spese operative sono aumentate dell’11%, facendo scendere il margine operativo all’11% dal 12% dell’anno precedente.
Questa combinazione – una crescita più rapida finanziata da margini più ridotti e un periodo di flussi di cassa inferiori alle attese in concomitanza con l’aumento di capitale – costituisce lo scenario contro cui l’aumento del dividendo deve ora reggere, mentre le stime future prevedono ulteriori aumenti.
Il rapporto di distribuzione del titolo Lowe’s lascia ancora spazio per continuare ad aumentare il dividendo
Lowe’s ha aumentato il dividendo trimestrale a 1,20 dollari per azione nel trimestre conclusosi a ottobre 2025, con un incremento del 4% rispetto al precedente dividendo di 1,15 dollari.
Nel frattempo, il rendimento da dividendi atteso di Lowe’s è salito dall’1,8% di gennaio 2026 al 2,2% di luglio, un andamento determinato tanto dal calo del titolo rispetto al massimo delle 52 settimane quanto dall’aumento stesso.
D’altra parte, le stime degli analisti prevedono che il dividendo trimestrale raggiunga 1,21 dollari entro luglio 2026 e 1,24 dollari entro ottobre 2026, un andamento che si traduce in un tasso di crescita annuale composto del 4% fino a luglio 2027.
Il mantenimento di tale ritmo dipende dal fatto che la conversione di cassa torni alla normalità come è avvenuto nell’ultimo trimestre, senza ripetere le oscillazioni che l’hanno preceduta.
L’obiettivo di 326 dollari fissato da TIKR per il titolo Lowe’s rimane valido se la conversione di cassa continua a recuperare terreno
Il modello di scenario intermedio di TIKR valuta il titolo Lowe’s a 326 dollari entro gennaio 2031, con un rendimento totale del 47% rispetto al prezzo attuale di 222 dollari, ovvero del 9% su base annualizzata in 4,6 anni.
Un rendimento annualizzato a una cifra alta su un titolo che sta anche aumentando il proprio dividendo avvicina il titolo Lowe’s a un investimento orientato al rendimento totale piuttosto che a un puro investimento a reddito.
Il raggiungimento di tale obiettivo si basa sulla normalizzazione della conversione di cassa, non solo sulla crescita dei ricavi. I margini si sono già ridotti nonostante la ripresa delle vendite nell’ultimo trimestre, quindi la redditività deve allinearsi al fatturato affinché l’obiettivo sia sostenibile.
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