Punti di forza:
- Nike offre un dividend yield del 2,17%, vicino alla parte alta della sua fascia quinquennale e ben al di sopra della sua media dell’1,3%.
- Gli analisti prevedono che gli utili di Nike possano crescere del 12% all’anno fino al 2028 e che i dividendi possano aumentare del 6% all’anno nello stesso periodo.
- In base al modello di valutazione di TIKR, il titolo potrebbe offrire un rialzo del 19% nei prossimi 3 anni, con un prezzo obiettivo di ~91 dollari/azione.
Nike è la più grande azienda di calzature e abbigliamento sportivo al mondo, nota per l’iconico logo Swoosh, la massiccia presenza a livello mondiale e le potenti sponsorizzazioni di atleti.
Sebbene gli utili recenti siano diminuiti a causa delle difficoltà di inventario e della domanda fiacca dei consumatori in Cina, Nike ha tagliato i costi e si è concentrata maggiormente sulla sua strategia di vendita diretta al consumatore, che potrebbe contribuire a migliorare i margini nel tempo.
Le azioni sono scese di oltre il 20% rispetto ai massimi recenti, ma gli analisti ritengono che il peggio sia già stato scontato. Questo ha spinto il rendimento del dividendo verso l’alto e ha creato un punto di ingresso potenzialmente interessante per gli investitori a lungo termine che cercano la potenza del marchio, la scala globale e un payout in crescita.
Gli analisti ritengono che il titolo sia oggi sottovalutato
Le azioni Nike sono attualmente scambiate intorno ai 76 dollari/azione, ma in base al modello di valutazione guidato di TIKR con ipotesi derivate dalle stime di consenso degli analisti, il titolo potrebbe raggiungere i 91 dollari/azione entro maggio 2028.
Ciò implica un rendimento totale del 19%, pari a circa il 6% annuo, se l’azienda torna a registrare una crescita annua dei ricavi a una cifra media.
La proiezione ipotizza un’espansione del margine operativo verso i livelli storici e una crescita continua dei canali di vendita diretti al consumatore e digitali di Nike.
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Il rendimento del dividendo del 2,17% di Nike sembra interessante ai prezzi attuali
Il rendimento da dividendo a termine di Nike si attesta al 2,17%, ben al di sopra della sua media quinquennale dell’1,32% e vicino al massimo del 3% recentemente offerto dal titolo.
Questo elevato rendimento è stato determinato da una combinazione di due forze: la continua crescita dei dividendi e il calo del prezzo delle azioni. Se da un lato Nike ha aumentato costantemente il proprio dividendo negli ultimi cinque anni, dall’altro il prezzo delle azioni è sceso significativamente rispetto ai massimi recenti. Questa combinazione ha portato il rendimento a uno dei livelli più interessanti degli ultimi anni.
Tuttavia, è importante riconoscere che questa impennata dei rendimenti non è solo un regalo. Riflette le preoccupazioni del mercato per il rallentamento dei ricavi, la compressione dei margini e le continue sfide in Cina e in altri mercati chiave. Anche i problemi di gestione delle scorte e la crescente concorrenza di marchi più piccoli e agili hanno pesato sul sentiment.
Gli investitori a lungo termine possono ancora trovare un valore in questo caso, ma solo se si sentono a proprio agio nel superare la volatilità e credono che Nike possa ritrovare il suo slancio di crescita.
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Il dividendo sembra sicuro con spazio di crescita
Si prevede che Nike guadagnerà 2,16 dollari per azione e pagherà 1,57 dollari di dividendi nell’anno fiscale 2025, con un payout ratio del 73%.
Questa impennata del payout ratio non è un segnale di pericolo, ma riflette un’attività sotto pressione. L’EPS dovrebbe diminuire bruscamente da 3,95 dollari nell’anno terminato a maggio 2024 a soli 1,67 dollari nell’anno terminato a maggio 2026, a causa della compressione dei margini, della domanda più debole in Cina e dell’elevata attività promozionale in Nord America.
In prospettiva, gli analisti prevedono una graduale ripresa degli utili per azione, che saliranno a 2,48 dollari nel 2027 e a 3,00 dollari nel 2028. I dividendi dovrebbero crescere più lentamente, passando da 1,57 a 1,88 dollari nello stesso arco di tempo, mantenendo il payout ratio nell’intervallo 63-73%. Questo si traduce in:
- CAGR EPS del 12% circa dal 2025 al 2028 (da una base bassa)
- Crescita annua dei dividendi del 6%, più lenta rispetto alle norme storiche
La crescita futura dovrebbe derivare dalla trasformazione digitale di Nike, dall’espansione direct-to-consumer e dalla continua innovazione dei marchi principali come Air Max, Jordan e ZoomX. Il marchio sta inoltre acquisendo slancio in mercati internazionali come la Cina e l’India, dove la domanda dei consumatori a lungo termine rimane forte.
Con 22 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e un portafoglio di prodotti iconici che alimentano la crescita a lungo termine, Nike rimane una scelta solida per gli investitori che cercano un equilibrio tra reddito e apprezzamento del marchio.
Tuttavia, un payout ratio del 73% significa anche che Nike ha meno margine di errore. Se gli utili dovessero deludere o se la domanda globale si indebolisse ulteriormente, i futuri aumenti dei dividendi potrebbero rallentare o bloccarsi. Sebbene non sia immediatamente allarmante, è un segnale che la crescita dei dividendi potrebbe essere più modesta rispetto al decennio scorso.
Gli investitori a lungo termine dovrebbero avere fiducia nella sicurezza del dividendo, ma non dovrebbero aspettarsi una crescita esplosiva da qui in poi. Si tratta di un’azienda in fase di maturazione in uno spazio competitivo, affidabile e di fiducia a livello globale, ma che probabilmente crescerà a un ritmo più costante.
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Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale di successo sul mercato
TIKR ha appena pubblicato un nuovo rapporto gratuito su 5 società di compounding che appaiono sottovalutate, hanno battuto il mercato in passato e potrebbero continuare a sovraperformare su un orizzonte temporale di 1-5 anni sulla base delle stime degli analisti.
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Questi sono i tipi di titoli che possono offrire enormi rendimenti a lungo termine, soprattutto se li si coglie quando sono ancora a sconto.
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