Punti chiave sul titolo Booking Holdings a luglio 2026
- 35 analisti seguono il titolo Booking Holdings, con 24 raccomandazioni di acquisto, 7 di mantenimento e nessuna di vendita, e un obiettivo medio di 224 dollari, che implica un potenziale di rialzo del 23% rispetto all’attuale prezzo di 183 dollari.
- Il modello di scenario intermedio di TIKR valuta il titolo Booking Holdings a 366 dollari entro dicembre 2030, con un rendimento totale del 100% rispetto al prezzo odierno, pari al 17% su base annualizzata in 4,5 anni.
- Essendo scambiato ben al di sotto del rapporto prezzo-prezzo obiettivo di 234 dollari di un anno fa, il titolo Booking Holdings appare sottovalutato in termini di EBITDA, che nel primo trimestre è cresciuto del 19% su base annua raggiungendo 1,29 miliardi di dollari, a fronte di una stima di Wall Street pari a 1,25 miliardi di dollari.
- Il 30 giugno Wells Fargo ha ridotto il proprio obiettivo di prezzo sul titolo Booking Holdings da 215 a 214 dollari, citando l’incertezza legata al conflitto in Medio Oriente che, secondo le stime del management, è costata circa 2 punti percentuali alla crescita dei pernottamenti nel primo trimestre.
Il titolo Booking Holdings assorbe il contraccolpo del Medio Oriente e supera comunque le stime
Booking Holdings (BKNG) ha registrato nel primo trimestre 2026 un fatturato di 5,53 miliardi di dollari, in crescita del 16% su base annua, e un EBITDA rettificato di 1,29 miliardi di dollari, in aumento del 19% e superiore alla stima di Wall Street pari a 1,25 miliardi di dollari. I pernottamenti sono aumentati del 6% a 338 milioni, anche se la società stima che il conflitto in Medio Oriente, iniziato a fine febbraio, abbia ridotto la crescita dei pernottamenti e delle prenotazioni lorde di circa 2 punti percentuali.
Le prenotazioni lorde sono aumentate del 15%, raggiungendo i 53,8 miliardi di dollari. Il direttore finanziario Ewout Steenbergen ha dichiarato agli analisti durante la teleconferenza sul primo trimestre che l’effetto si è esteso oltre i confini della regione stessa: «L’impatto del conflitto si è fatto sentire anche al di fuori della regione mediorientale, poiché abbiamo osservato cambiamenti nei modelli di viaggio più ampi, in particolare nei corridoi di transito, come quello tra Europa e Asia». È proprio questo effetto a catena il motivo per cui le previsioni sono state riviste, non solo l’esposizione diretta.
La crescita dei pernottamenti negli Stati Uniti ha registrato un’accelerazione per il quarto trimestre consecutivo, attestandosi su valori nella fascia bassa della decina, mentre il canale delle prenotazioni dirette si è mantenuto nella fascia media del 60%. Le transazioni “Connected Trip”, ovvero le prenotazioni che abbracciano più di un settore di viaggio, sono cresciute nella fascia alta della decina e ora rappresentano una quota a doppia cifra bassa delle transazioni totali di Booking.com.
Il management ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita dei ricavi per l’intero anno, portandole da una cifra doppia bassa a una cifra singola alta, e ha fissato la crescita dei pernottamenti per il secondo trimestre tra il 2% e il 4%, con un effetto negativo di circa 3 punti ancora incorporato nelle previsioni per il trimestre.
Wells Fargo ha reagito il 30 giugno abbassando il proprio obiettivo di prezzo per il titolo Booking Holdings da 215 a 214 dollari, sottolineando l’incertezza sulla domanda di viaggi legata al conflitto e prevedendo una riduzione del 3% della stima dell’utile per azione (EPS) annuale della società.
Booking ha riacquistato azioni per un valore di 3,6 miliardi di dollari nel trimestre, il più grande riacquisto nella storia della società, chiudendo il mese di marzo con 16,5 miliardi di dollari in liquidità e investimenti.
Il verdetto contrastante di Wall Street sul titolo Booking Holdings in vista dell’estate
Il rating medio degli analisti sul titolo Booking Holdings è “buy”: 24 dei 35 analisti che coprono il titolo consigliano “buy” o “strong buy”, 7 “hold” e nessuno raccomanda la vendita. Il prezzo obiettivo medio si attesta a 224 dollari, circa il 23% al di sopra dell’attuale prezzo azionario di 183 dollari, in calo rispetto ai 232 dollari registrati ancora a marzo, quando diverse società hanno rivisto al ribasso i propri obiettivi a causa dei rischi legati alla domanda in Medio Oriente.
Il taglio a 214 dollari effettuato da Wells Fargo il 30 giugno è andato di pari passo con una riduzione simile per Expedia; la banca ha citato infatti il previsto rallentamento della domanda di viaggi nella seconda metà dell’anno legato al conflitto.
Wall Street prevede che l’EBITDA del titolo Booking Holdings continui a crescere fino al 2027
Booking Holdings ha registrato un EBITDA rettificato di 1,29 miliardi di dollari nel primo trimestre, in crescita del 19% su base annua e superiore alla stima di Wall Street di 1,25 miliardi di dollari, con margini del 23%.
Gli analisti prevedono un EBITDA di 2,55 miliardi di dollari nel secondo trimestre, in crescita del 5% su base annua, prima di accelerare a 4,60 miliardi di dollari nel terzo trimestre, con un aumento del 9%.
L’EBITDA per l’intero anno 2026 è previsto a circa 9,51 miliardi di dollari considerando i restanti trimestri, mentre la stima per il trimestre che termina a marzo 2027 è di 1,51 miliardi di dollari, in crescita del 17% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Entro giugno 2027, l’EBITDA trimestrale dovrebbe raggiungere i 2,97 miliardi di dollari, con un aumento del 16%.
Il rallentamento previsto per la metà del 2026 riflette il rallentamento in Medio Oriente segnalato dal management per l’intero secondo trimestre, con stime che ipotizzano già l’inizio di una ripresa nella seconda metà dell’anno. Il fatto che tale ripresa si concretizzi nei tempi previsti costituisce la soglia che determinerà se l’attuale percorso delle stime sarà confermato.
L’obiettivo di 366 dollari fissato da TIKR per il titolo Booking Holdings presuppone il mantenimento delle previsioni, non un’inversione di tendenza
Il modello di scenario intermedio di TIKR valuta il titolo Booking Holdings a 366 dollari entro dicembre 2030, il che implica un rendimento totale del 100% rispetto al prezzo attuale di 183 dollari, ovvero del 15% su base annualizzata in 4,5 anni.
Tale rendimento annualizzato si colloca al di sopra delle previsioni a lungo termine della stessa Booking Holdings, che indicano una crescita dell’EPS rettificato del 15%, suggerendo che il modello scontino il pieno raggiungimento degli obiettivi fissati dal management piuttosto che una sorpresa al rialzo.
Il percorso dipende dalla riaccelerazione dell’EBITDA già incorporata nelle stime per la seconda metà del 2026 e per il 2027, a seguito del calo legato al Medio Oriente segnalato per il secondo trimestre.
Con una crescita dell’EBITDA del 19% nel primo trimestre che ha già superato le stime e un record di 3,6 miliardi di dollari in riacquisti azionari nel primo trimestre che continuano a ridurre il numero di azioni in circolazione, il modello non richiede che le condizioni migliorino oltre quanto già indicato dalla società nelle sue previsioni.
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