SpaceX (SPCX) ha imposto un limite di velocità al suo servizio Starlink di grado militare in Ucraina, disconnettendo qualsiasi terminale che si muova a più di 100 miglia orarie (160 km/h), ha dichiarato mercoledì 14 ottobre il consigliere presidenziale Serhiy Beskrestnov. Ha affermato che il limite è stato applicato durante la notte senza preavviso e ha interrotto diverse missioni di combattimento.
SpaceX non ha commentato. Il titolo ha chiuso a $156,54 martedì, prima della notizia, e il mercato statunitense riapre più tardi oggi. Questo prezzo è ancora ben al di sotto del picco di $225 raggiunto dalle azioni pochi giorni dopo l'IPO di giugno, un calo che TIKR ha seguito da luglio.
Cosa è cambiato durante la notte
Il limite riguarda StarShield, la versione crittografata e di livello governativo di Starlink. Beskrestnov ha scritto che il tempismo non è una coincidenza ed è collegato all'attuale situazione politica. Non ha specificato cosa intendesse.
StarShield in Ucraina è un servizio pagato dal Pentagono. Bloomberg ha riportato a dicembre 2024 che due contratti statunitensi coprivano l'accesso a StarShield per 3.000 terminali in Ucraina, inclusi 2.500 aggiunti con l'accordo più recente. Un limite di velocità colpisce tutto ciò che si muove velocemente: droni e veicoli perdono la connessione durante la missione.
L'Ucraina pesa appena nei numeri di SpaceX
Bloomberg ha stimato che il precedente accordo StarShield per 500 terminali in Ucraina valesse circa 40 milioni di dollari. Wall Street si aspetta che SpaceX registri ricavi per 12,98 miliardi di dollari solo nel terzo trimestre.
I ricavi sono stati di 7,81 miliardi di dollari nel secondo trimestre. Gli analisti prevedono 20,01 miliardi di dollari nel quarto trimestre e 28,07 miliardi di dollari entro la metà del 2027, circa 86 miliardi di dollari nei prossimi quattro trimestri. Il calcolo AI guida gran parte di questa crescita: il CFO Bret Johnsen ha dichiarato ad agosto che 6,7 miliardi di dollari di ricavi cloud contrattualizzati inizieranno a crescere questo mese.
Per dare un'idea, quel contratto da 40 milioni di dollari è meno dello 0,1% dei circa 86 miliardi di dollari che gli analisti si aspettano nei prossimi quattro trimestri. SpaceX non scompone i ricavi dall'Ucraina, ma servirebbero più di 20 contratti di quella dimensione solo per raggiungere l'1% delle vendite previste.
I limiti di velocità non sono una novità in Ucraina
La più forte obiezione è che si tratta di un'impostazione di sicurezza, non di politica. Alla fine di gennaio, SpaceX ha aggiunto un limite di circa 75 km/h sui terminali Starlink sopra l'Ucraina su richiesta di Kiev, perché le forze russe facevano volare droni d'attacco equipaggiati con Starlink più veloci di quelli ucraini. I terminali ucraini registrati sono poi stati inseriti in una whitelist.
Quindi SpaceX ha già utilizzato regole sulla velocità in passato, con il benestare di Kiev. La novità è il bersaglio: il livello militare ucraino stesso, senza alcun preavviso.
SpaceX deve una risposta ai suoi clienti della difesa
Tutto dipende dal motivo per cui SpaceX ha apportato la modifica. Una soluzione mirata ai droni russi che ha colpito unità ucraine è una notizia di un giorno. Una decisione su come l'Ucraina può utilizzare il servizio dice a ogni governo che acquista StarShield che SpaceX può cambiare i termini a metà di una guerra.
Questa seconda interpretazione aiuta Eutelsat (ETL), che gestisce l'unica altra rete operativa a banda larga in orbita bassa, OneWeb, e ha dichiarato l'anno scorso di poter fornire circa 40.000 terminali all'Ucraina.
Gli analisti non hanno battuto ciglio. Il prezzo target medio di $220,37 si trova circa il 41% sopra la chiusura di martedì, con 22 raccomandazioni di acquisto e 8 outperform rispetto a 3 vendite. Fino a quando SpaceX non si spiegherà, questo è un problema di fiducia per StarShield, non di ricavi. L'indicatore sarà se i terminali militari ucraini registrati vedranno revocato il limite questa settimana.
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