Punti Chiave
- L'azione di Palantir è salita del 17,2% dall'inizio di gennaio, chiudendo a $196,75 il 23 ottobre, dopo un balzo del 29,45% il 4 agosto successivo alla pubblicazione dei risultati del secondo trimestre.
- Le azioni si trovano all'83,4% sopra il minimo del 25 giugno di $107,27.
- La piazza finanziaria (Street) si aspetta un EPS normalizzato di $1,62 per il 2026 e di $2,36 per il 2027, il che colloca l'azione a 121,5x la stima di quest'anno anche dopo la correzione di ottobre dal record di chiusura a $209,05.
- Palantir pubblica i risultati il 2 novembre, con previsioni (guidance) per il terzo trimestre di ricavi compresi tra $2,16B e $2,164B.
L'azione di Palantir Technologies (PLTR) è salita del 17,2% dall'inizio di gennaio, chiudendo a $196,75 il 23 ottobre. Questo rendimento nasconde come è andato realmente l'anno. Il 3 agosto, secondo i miei calcoli, l'azione si trovava al 25,2% al di sotto del livello di inizio periodo, e una singola seduta dopo la pubblicazione dei risultati del secondo trimestre ha fatto la maggior parte del lavoro di recupero.
L'azione di Palantir è balzata del 29,45% il 4 agosto ed è poi arrivata a stabilire un record di chiusura a $209,05 in ottobre. L'azienda non ha mai avuto un trimestre negativo lungo il percorso. Il prezzo sì.
Perché l'Azione di Palantir è Calata Mentre i Numeri Salivano
La prima fase di discesa è arrivata a gennaio e febbraio, mentre le azioni del settore software venivano vendute per timori che l'IA potesse sconvolgere il settore, un collegamento che Barron's ha tracciato direttamente per Palantir. La pubblicazione dei risultati dell'azienda stessa il 2 febbraio non l'ha fermata. I ricavi del quarto trimestre sono stati di $1,407 miliardi, superiori alla stima IBES di $1,329 miliardi, ma l'azione ha ceduto il suo iniziale balzo nel giro di pochi giorni.
Maggio ha seguito lo stesso copione. I ricavi del primo trimestre sono aumentati dell'85% a $1,633 miliardi, la crescita dei ricavi negli Stati Uniti ha superato il 100% per la prima volta, e il management ha alzato le previsioni (guidance) per l'intero anno a $7,65 miliardi - $7,662 miliardi. Le azioni hanno continuato a scivolare verso il basso.
Il fondo è arrivato alla fine di giugno. L'azione di Palantir ha perso il 20,4% in una serie di sette sedute consecutive in perdita dal 16 al 25 giugno, chiudendo a $107,27. Questo è stato il suo minimo per il periodo e il 36,1% al di sotto del livello di inizio gennaio. Il rimbalzo è iniziato il 26 giugno con un guadagno del 5,28%. Il lunedì seguente, 29 giugno, Palantir ha annunciato un'iniziativa strategica con Nvidia (NVDA) per eseguire i modelli AI di Nvidia e Nemotron in ambienti sovrani, rivolti alle agenzie governative statunitensi. L'azione è salita per sette sedute consecutive fino al 7 luglio, una scalata del 25,3% a $134,37.
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La Seduta del 4 Agosto che ha Riscritto l'Anno di Palantir
Palantir ha chiuso a $125,65 il 3 agosto, per poi pubblicare un rapporto del secondo trimestre che ha superato quasi ogni linea. I ricavi sono aumentati del 93% a $1,935 miliardi, i ricavi commerciali negli Stati Uniti sono balzati del 149% a $764 milioni, e il flusso di cassa libero rettificato ha raggiunto $1,22 miliardi, con un margine del 63%. Le previsioni (guidance) sui ricavi per l'intero anno sono state spostate a $8,15 miliardi - $8,158 miliardi. Questo è stato l'aumento delle previsioni (guidance) per l'intero anno più grande mai fatto dall'azienda, aggiungendo $498 milioni al punto medio.
L'azione è balzata del 29,45% a $162,66 il giorno successivo. Nella conference call sugli utili del secondo trimestre, il CEO Alex Karp ha fissato l'asticella per ciò che viene dopo:
"Sto guidando l'azienda a crescere a un tasso uguale o superiore a quello che abbiamo nel segmento commerciale statunitense per i prossimi 18 mesi, che è un obiettivo molto alto."
Stava parlando dell'intera azienda, e il segmento commerciale statunitense era appena cresciuto del 149%. Questa è l'asticella che ha fissato per l'azienda nel prossimo anno e mezzo.
Da un Record di Chiusura a un Calo del 7,22%
La salita è proseguita fino all'autunno. Goldman Sachs (GS) ha aggiornato il rating dell'azione a Compra da Neutrale l'8 ottobre con un target di $230, indicando la domanda per l'IA sovrana. L'azione di Palantir è poi arrivata a chiudere a un massimo del periodo di $209,05, sopra il suo precedente record di chiusura di $207,18 del 3 novembre 2025.
Non si è mantenuta. Le azioni sono scese del 7,22% a $186,03 il 16 ottobre mentre una vendita generalizzata nel settore tech ha colpito i nomi AI ad alta valutazione, lasciandole all'11,0% sotto il massimo. Da allora hanno recuperato il 5,8% a $196,75.
Il grafico dei prezzi di chiusura racchiude l'intero anno in un'unica cornice. La chiusura media da gennaio è di $153,59. Anche dopo la correzione di ottobre, le azioni scambiano al 28,1% sopra il loro livello tipico di quest'anno e all'83,4% sopra il minimo di giugno. È molta strada coperta in quattro mesi.
L'Asticella degli Utili dell'Azione Palantir Continua a Salire
La piazza finanziaria (Street) si aspetta un EPS normalizzato di $1,62 per il 2026, in aumento del 116,0% rispetto a $0,75 nel 2025, poi $2,36 nel 2027 e $3,39 nel 2028. A $196,75, questo è 121,5x la stima di quest'anno e 83,4x quella dell'anno prossimo. Palantir ha già registrato $0,74 di EPS rettificato nei primi due trimestri ($0,33, poi $0,41, che includevano un aumento di $0,02 da plusvalenze non realizzate sulla sua partecipazione in SpaceX (SPCX)). Raggiungere $1,62 richiede $0,88 nel secondo semestre. Il salto più grande si trova più avanti: le stime salgono del 67,0% a $5,66 nel 2029 dopo due anni a metà degli anni '40. Una parte consistente del prezzo odierno si basa su una crescita che non si è ancora materializzata.
Cosa Deve Mostrare il 2 Novembre per l'Azione di Palantir
Palantir pubblica i risultati del terzo trimestre il 2 novembre dopo la chiusura. Ha fornito previsioni (guidance) per ricavi di $2,16 miliardi - $2,164 miliardi e reddito operativo rettificato di $1,292 miliardi - $1,296 miliardi. Questo è un margine vicino al 59,9% al punto medio, contro il 62% del secondo trimestre, e il CFO David Glazer ha segnalato un aumento stagionale delle spese.
La crescita nel segmento commerciale statunitense è il primo numero che guarderei. Il suo ritmo del 149% nel secondo trimestre stabilisce un confronto impegnativo, mentre le previsioni (guidance) del management per l'intero anno richiedono una crescita di almeno il 134%. A 121,5x gli utili di quest'anno, un dato che scivola ben al di sotto del 149% fa sembrare che il record di ottobre abbia scontato più di quanto l'azienda ha consegnato. L'estero è la seconda linea da osservare. I ricavi commerciali internazionali sono cresciuti solo del 26% nel secondo trimestre, e Reuters ha riferito che Thales (HOP) ha lanciato il suo software di comando Hexaforce a settembre come alternativa a Maven, il sistema di IA militare di Palantir. Un dato del segmento commerciale statunitense vicino al 149% dà al massimo di $209,05 qualcosa di solido sotto di esso. Qualunque cosa ben al di sotto di quello, e la corsa dell'83,4% da giugno ha meno su cui reggersi.
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