Statistiche Chiave per le Azioni ServiceNow
- Prezzo Attuale: $158.96
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$326
- Obiettivo della Street: ~$157
- Potenziale Rendimento Totale: ~105%
- IRR Annualizzato: ~19% / anno
Ora Live: Scopri quanto upside potrebbero avere le tue azioni preferite utilizzando il nuovo Modello di Valutazione di TIKR (È gratuito) >>>
Cosa è Successo?
ServiceNow (NOW) vuole guidare la sicurezza aziendale e ha speso circa 7,75 miliardi di dollari in contanti per Armis per raggiungere questo obiettivo. Il Presidente e CEO Bill McDermott ha dichiarato alla Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference il 9 settembre che l'azienda è "ora l'ottava più grande con l'ambizione di essere la numero 1". I risultati del terzo trimestre, previsti dopo la chiusura del 28 ottobre, sono il primo rapporto sugli utili da quando lo ha detto.
Armis Dà Scala all'Ambizione di Essere Numero 1
ServiceNow ha chiuso l'acquisizione di Armis il 20 aprile, un mese dopo aver acquisito l'azienda di sicurezza delle identità Veza. McDermott ha dichiarato che le operazioni di sicurezza avevano già superato il miliardo di dollari. Ha detto che l'azienda gestisce già 7 miliardi di dispositivi, con "altri 40 miliardi in più" che entreranno nel suo ambito nei prossimi anni. La sua proposta si rivolge alle aziende che utilizzano in media 47 strumenti di sicurezza.
ServiceNow non ha pubblicato la base per la classifica numero 8. Ha quantificato sicurezza e rischio solo come un'attività da 10 cifre, che è apparsa in 16 dei suoi primi 20 accordi del Q2.
Ha anche collegato una configurazione molto più ampia per il settore pubblico in parte ad Armis. Questo ha un doppio effetto per il Q3. L'anno fiscale federale statunitense termina il 30 settembre, ma il comunicato del Q2 di ServiceNow ha dichiarato che una forte domanda federale ha anticipato parte dei ricavi da abbonamento on-premise dal Q3 al Q2.
Le Acquisizioni Si Vedono Sotto la Linea Aggiustata
L'ammortamento degli intangibili acquisiti è salito a 219 milioni di dollari nel Q2 da 25 milioni di dollari un anno prima, ovvero il 5,5% dei ricavi dall'1%, dopo la chiusura delle acquisizioni di Moveworks, Veza e Armis, secondo il comunicato del Q2. Con la retribuzione basata su azioni al 16,5% dei ricavi, il margine operativo GAAP era del 4% contro il 29,5% non-GAAP. Le previsioni per il Q3 sono dell'8% GAAP contro il 31% non-GAAP.
Questo divario di base spiega in gran parte perché le azioni vengono scambiate a 99,32x gli utili GAAP trailing ma a 35,08x gli utili normalizzati forward su TIKR. Gli investitori se ne sono accorti. Quartz ha collegato il calo del 17% delle azioni dopo i risultati del primo trimestre in parte alla pressione sui margini di Armis, insieme ai ritardi negli accordi in Medio Oriente.
TIKR monitora 49 analisti su ServiceNow. Quanti dicono "Buy"?
Vedi la suddivisione completa dei rating Buy, Hold e Sell su ServiceNow, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare azioni come questa. Vedi i Rating degli Analisti per ServiceNow
I Partner Dicono Stabile. Gli Ultimi Tre Rapporti Dicono Attenzione
Il 23 ottobre, Guggenheim ha alzato il suo obiettivo a $175 da $125 e BofA ha alzato il suo obiettivo a $180 da $150. Le azioni hanno chiuso quel giorno a $158,96, appena sopra l'obiettivo medio di $156,54 di TIKR. I controlli di Guggenheim con cinque partner hanno rilevato che uno sta andando meglio del previsto e quattro in linea, il che, secondo loro, supporta il raggiungimento delle stime cRPO per il Q3. Alcuni partner hanno segnalato frustrazione degli acquirenti per la politica dei prezzi che include l'IA nei pacchetti prodotto.
Il consenso TIKR prevede ricavi Q3 intorno a 4,09 miliardi di dollari, in aumento di circa il 20%, e EPS GAAP intorno a 0,35 dollari, in calo di circa il 27%. I beat non sono stati sufficienti. I ricavi hanno superato le stime in ciascuno degli ultimi cinque trimestri su TIKR, eppure le variazioni di un giorno delle azioni dopo gli ultimi tre rapporti sono state -9,94%, -17,75% e -3,69%. Le ragioni riportate variavano:
- Gennaio: Preoccupazioni sull'IA.
- Aprile: Margini di Armis, ritardi negli accordi e un selloff del software.
- Luglio: Un outlook più debole per il secondo semestre.
A 9,40x EV/ricavi NTM, ServiceNow si scambia vicino a Microsoft (MSFT) a 10,08x ma sotto Palo Alto Networks (PANW) a 21,93x e Fortinet (FTNT) a 15,08x, secondo TIKR. In una nota di ottobre, l'analista di BNP Paribas Stefan Slowinski ha stimato che sicurezza e rischio potrebbero raggiungere circa 1,5 miliardi di dollari di valore contrattuale annuale crescendo del 30% al 40%. ServiceNow non ha confermato queste cifre.
Analisi del Modello Avanzato TIKR
- Prezzo Attuale: $158.96
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$326
- Potenziale Rendimento Totale: ~105%
- IRR Annualizzato: ~19% / anno
Il caso medio di TIKR punta a circa $326 entro il 31 dicembre 2030, un rendimento totale di circa il 105%, o circa il 19% all'anno in 4,2 anni. Per riferimento, le stime della Street su TIKR (separate dagli input del modello) pongono i ricavi 2030 vicino a 32 miliardi di dollari, circa il 21% all'anno dai 13,28 miliardi di dollari del 2025, con margini netti normalizzati vicini al 29%. Solo sei analisti proiettano così lontano.
Il rischio principale è l'integrazione: si prevedeva che Armis avrebbe pesato sui margini del 2026, e i partner segnalano attriti sui prezzi dell'IA. L'upside arriva se la sicurezza si sviluppa in una linea di business divulgata e valutata dai pari. Il downside arriva se la cautela dei partner si manifesta nel valore contrattuale netto nuovo.
Conclusione
Il 28 ottobre, il dettaglio decisivo è una cifra sulla sicurezza. Un tasso di crescita divulgato vicino alla stima del 30-40% di BNP metterebbe un numero dietro l'ambizione di essere numero 1, specialmente insieme a un margine operativo GAAP pari o superiore all'8% previsto. Senza l'uno o l'altro, il rapporto sembrerebbe come gli ultimi tre: un beat sui ricavi con poco di nuovo da valutare.
Quindi, quanto valgono realmente le azioni ServiceNow?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi azione in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere ServiceNow. Inizia dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Analizza ServiceNow su TIKR Gratis →
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono servire come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere alcuna azione. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti dell'azienda o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in alcuna azione menzionata. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
