Statistiche chiave per il titolo Oracle
- Variazione del prezzo delle azioni Oracle: -5,40%.
- Prezzo delle azioni $ORCL al 17 dicembre: $178
- Massimo di 52 settimane: $346
- Obiettivo di prezzo del titolo $ORCL: $291
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Cosa è successo?
Il titolo Oracle(ORCL) è stato in caduta libera ultimamente, con un calo di circa il 50% rispetto ai massimi del 10 settembre, quando l'azienda ha rivelato un enorme backlog sull'AI.
L'ultimo colpo è arrivato la settimana scorsa, quando il Financial Times ha riportato che le trattative con Blue Owl Capital per il finanziamento di un centro dati del Michigan da 10 miliardi di dollari si sono arenate per problemi di debito, un'affermazione che Oracle ha respinto.
Secondo la CNBC, Blue Owl era in trattativa con Oracle per finanziare un impianto da 1 gigawatt per OpenAI a Saline Township, nel Michigan.
Oracle ha anche riportato risultati deludenti nel secondo trimestre fiscale, nonostante abbia battuto gli utili. Il fatturato è stato di 16,06 miliardi di dollari, mancando le stime di 16,21 miliardi di dollari di Wall Street.
Mentre l'utile per azione rettificato di 2,26 dollari ha battuto il consenso di 1,64 dollari, gli investitori si sono concentrati sul mancato guadagno e sulle preoccupanti tendenze del flusso di cassa.
Il flusso di cassa libero è stato negativo per 10 miliardi di dollari nel trimestre, quasi il doppio rispetto ai 5,2 miliardi di dollari previsti.
Gli obblighi di prestazione rimanenti (RPO) dell'azienda sono saliti del 438% a 523 miliardi di dollari, grazie ai nuovi impegni assunti da Meta, Nvidia e altri, tra cui l'enorme accordo da 300 miliardi di dollari in cinque anni con OpenAI.
Ma l'aggressivo sviluppo dell'infrastruttura AI ha un costo elevato. Oracle prevede circa 50 miliardi di dollari di spese in conto capitale per l'intero anno, rispetto ai 35 miliardi di dollari di tre mesi prima.
A peggiorare le cose, le azioni Oracle hanno subito ulteriori colpi a causa di notizie separate sui suoi piani per i data center. Bloomberg ha riferito di potenziali ritardi nel completamento dei centri dati OpenAI fino al 2028 anziché al 2027, citando carenze di manodopera e di materiali, anche se Oracle ha contestato questa notizia.
Cosa ci dice il mercato sul titolo Oracle
Il sell-off delle azioni Oracle riflette la crescente ansia degli investitori per la strategia di espansione dell'AI alimentata dal debito della società.
A settembre Oracle ha raccolto 18 miliardi di dollari in una vendita di obbligazioni di grande entità, una delle più grandi emissioni di debito nella storia del settore tecnologico.
L'azienda si è inoltre assicurata miliardi di prestiti per la costruzione di centri dati in New Mexico e Wisconsin.
L'analista di Citi, Tyler Radke, stima che Oracle raccoglierà circa 20-30 miliardi di dollari di debito all'anno per i prossimi tre anni.
Il venture capitalist Tomasz Tunguz ha osservato che il rapporto debito/patrimonio netto di Oracle è salito al 500%, "superando i suoi colleghi del cloud computing".
Amazon, Microsoft, Meta e Google hanno tutti un rapporto tra il 7% e il 23%. L'unica altra società con un rapporto notevolmente alto in questo spazio è CoreWeave con il 120%, ha scritto Tunguz.
Durante la telefonata sugli utili, il direttore finanziario Doug Kehring ha cercato di rassicurare gli investitori, impegnandosi a mantenere il rating del debito di Oracle a livello di investimento.
Ha suggerito opzioni di finanziamento alternative, tra cui la possibilità che i clienti portino i propri chip nei data center di Oracle e che i fornitori affittino i chip anziché venderli a titolo definitivo.
Questi approcci consentirebbero a Oracle di "sincronizzare i pagamenti con le entrate e di contrarre prestiti sostanzialmente inferiori a quelli ipotizzati dalla maggior parte delle persone", ha dichiarato Kehring.
I ricavi dell'infrastruttura cloud di Oracle sono cresciuti del 68%, raggiungendo i 4,1 miliardi di dollari, e l'azienda ha sottolineato i successi ottenuti con Airbus, Canon, Deutsche Bank e altri. Ma il fatturato del software è sceso del 3% a 5,88 miliardi di dollari, mancando le stime.
Nonostante le recenti perdite, il titolo Oracle è ancora in rialzo del 34% su base annua, ma l'azienda deve dimostrare di poter generare rendimenti tali da giustificare le ingenti spese e il carico di debito.
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