Statistiche chiave per il titolo Micron
- Variazione di prezzopre-mercato per le azioni Micron: 10%
- Prezzo delle azioni $MU al 17 dicembre: $226
- Massimo di 52 settimane: $265
- Obiettivo di prezzo del titolo $MU: $256
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Cosa è successo?
Le azioni di Micron(MU) sono in rialzo di oltre il 10% nelle contrattazioni pre-mercato dopo che il produttore di chip di memoria ha ottenuto risultati eccezionali nel primo trimestre fiscale e ha fornito indicazioni straordinariamente forti per il trimestre in corso.
La società ha riportato un utile rettificato di 4,78 dollari per azione su un fatturato di 13,64 miliardi di dollari, superando facilmente le stime di Wall Street di 3,96 dollari per azione e 12,88 miliardi di dollari di vendite.
Micron prevede un fatturato di circa 18,70 miliardi di dollari, circa 4,5 miliardi di dollari in più rispetto alle stime di consenso di 14,20 miliardi di dollari. Inoltre, ha previsto un EPS rettificato di 8,42 dollari, quasi il doppio delle aspettative di 4,78 dollari.
Nel primo trimestre il fatturato complessivo è aumentato del 57% rispetto all'anno precedente, mentre l'utile netto ha raggiunto i 5,24 miliardi di dollari, o 4,60 dollari per azione, rispetto agli 1,87 miliardi di dollari, o 1,67 dollari per azione, del periodo precedente.
I margini lordi hanno raggiunto il livello record del 68%, grazie al forte potere di determinazione dei prezzi e all'eccellenza operativa.
L'amministratore delegato Sanjay Mehrotra ha dichiarato agli analisti che la crescita della capacità dei data center AI sta determinando "un aumento significativo della domanda di memorie e storage ad alte prestazioni e ad alta capacità", affermando che la domanda di unità server si è rafforzata in modo significativo, con una crescita delle unità server "dell'ordine delle decine" nel 2025.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni Micron
L'esplosiva guidance per le azioni Micron riflette uno squilibrio tra domanda e offerta che si sta orientando pesantemente a favore dell'azienda.
Micron produce memorie e memorie a stato solido per i computer, semiconduttori che negli ultimi mesi hanno scarseggiato a causa del boom delle infrastrutture di intelligenza artificiale che richiedono enormi quantità di entrambi i tipi di chip.
Durante la telefonata con gli analisti, i dirigenti hanno sottolineato che sono completamente esauriti per quanto riguarda DRAM, NAND e memoria ad alta larghezza di banda (HBM) per il prossimo futuro.
Il Chief Business Officer Sumit Sadana ha dichiarato che la domanda aggregata è "sostanzialmente superiore alla capacità di fornitura", non solo per Micron ma per l'intero settore. Tutti i segmenti sono a corto di offerta e i clienti non riescono a ottenere ciò di cui hanno bisogno.
Questa estrema limitazione dell'offerta sta portando a margini record e dà a Micron un potere di determinazione dei prezzi. Il direttore finanziario Mark Murphy ha osservato che la domanda di IA, combinata con i limiti strutturali dell'offerta e la leadership tecnologica di Micron, ha creato un ambiente favorevole.
Ha affermato che i margini possono continuare a crescere da qui in poi, anche se il ritmo sarà più graduale dato che l'azienda è già a livelli record.
Il titolo Micron ha registrato una crescita del 175% da un anno all'altro e gli ultimi risultati suggeriscono che la corsa non è finita. L'azienda ha registrato vendite di memorie cloud per 5,28 miliardi di dollari, raddoppiate rispetto all'anno precedente, mentre le vendite di data center core hanno raggiunto i 2,38 miliardi di dollari, con un aumento del 4%. Entrambe le unità di business hanno beneficiato di un aumento dei prezzi.
Micron è una delle tre aziende che producono la memoria ad alta larghezza di banda necessaria per le applicazioni AI.
Ad esempio, la memoria di Micron è utilizzata in grandi quantità nei più recenti chip AI di AMD. L'EVP Manish Bhatia ha dichiarato che l'azienda prevede che la rampa di produzione della HBM4 sarà più veloce della HBM3E 12-high, che era già più veloce della HBM3E 8-high, dimostrando che Micron sta acquisendo fiducia nella sua capacità HBM su scala.
L'azienda sta anche raddoppiando gli investimenti in costruzioni dall'anno fiscale 2025 al 2026 per aumentare la capacità, compresi i progetti in Idaho, Giappone, Singapore e India.
Ma anche con investimenti aggressivi, l'offerta non raggiungerà presto la domanda. Nel primo trimestre Micron ha generato un margine di free cash flow di quasi il 30%, ha ridotto il debito di 2,7 miliardi di dollari, ha riacquistato azioni per 300 milioni di dollari e ha raggiunto una liquidità netta positiva, il tutto investendo pesantemente per la crescita.
All'inizio di questo mese, Micron ha dichiarato che avrebbe smesso di vendere memorie e altri componenti direttamente ai consumatori per preservare le forniture per i chip AI e i data center. Questa decisione sottolinea quanto sia stretto il mercato.
Per ora, il titolo Micron sembra posizionato in modo da continuare a beneficiare della carenza di memoria guidata dall'IA, con margini record e un enorme backlog che dovrebbe sostenere risultati forti fino all'anno fiscale 2026 e oltre.
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