Statistiche Chiave per l'Azione IonQ
- Prezzo Attuale: $32.28
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$160
- Obiettivo della Strada: ~$64
- Potenziale Rendimento Totale: ~396%
- TIR Annualizzato: ~47% / anno
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Cosa è successo?
IonQ (IONQ) ha chiuso a $32,28 il 21 ottobre, circa il 19% al di sotto dei $40 per azione dell'offerta di $2 miliardi che ha prezzato una settimana prima. Le azioni sono salite del 3,26% quel giorno mentre i nomi quantistici rimbalzavano, ma il titolo è in calo del 28% nel 2026 e del 55% al di sotto del suo picco di chiusura annuale.
TIKR ha già coperto la diluizione derivante da quell'operazione. Meno discusso è il fatto che la fabbrica che IonQ ha acquistato per costruire i propri chip li produce anche per i rivali.
D-Wave Continua a Produrre i Suoi Chip nella Fabbrica di IonQ
Il 13 ottobre, D-Wave Quantum (QBTS) ha firmato un accordo pluriennale per continuare a produrre i suoi processori superconduttori presso SkyWater, la fonderia acquisita da IonQ il 31 luglio. La partnership si estende per oltre un decennio, e un concorrente diretto ha scelto di rimanere dopo che IonQ ne ha preso il controllo.
Ciò corrisponde a quanto descritto dal management durante l'Investor Day dell'8 settembre. Il CEO di SkyWater, Thomas Sonderman, ha dichiarato che la fabbrica lavora migliaia di wafer quantistici, un terzo dei quali legati a IonQ, e conta nove clienti quantistici. Inder Singh, CFO e COO di IonQ, ha affermato che IonQ vende componenti ad altre società quantistiche, aggiungendo: "produciamo anche parte di ciò di cui hanno bisogno nella fonderia quantistica SkyWater".
Queste entrate arrivano mentre i sistemi Superion da 256 qubit di IonQ sono ancora in fase di preparazione, con le prime distribuzioni ai clienti previste per l'inizio del 2027. Singh ha detto che IonQ fornirà dettagli su SkyWater in due categorie, la sua fonderia CMOS e la sua fonderia quantistica e tecnologie avanzate, anche se non ogni voce singola durante le conference call sugli utili.
Gli Accordi sulla Sicurezza Sono Ancora Piccoli e Quantinuum Fa Pressione
Nello stesso evento, Jordan Shapiro, che ha presentato la strategia di sicurezza di IonQ, ha indicato la stima dell'azienda dei qubit necessari per raggiungere il Q-Day a 19.397. Il Q-Day è il momento in cui i computer quantistici potrebbero minacciare le infrastrutture critiche. Questa è una cifra propria di IonQ, non un risultato indipendente.
IonQ ha anche annunciato un accordo da $8,18 milioni con Congruity360 quel giorno e lo ha definito uno dei più grandi accordi commerciali di sicurezza quantistica negli Stati Uniti, un segno di quanto siano ancora piccoli gli importi degli accordi. La sua acquisizione di Elisity, annunciata il 12 ottobre, aggiunge un'attività di sicurezza convenzionale a questo sforzo.
La concorrenza si sta acuendo. Quantinuum (QNT) ha dichiarato il 19 ottobre di aver raggiunto una fedeltà logica della memoria del 99,9995%, che ha definito un record. Morgan Stanley ha nominato Quantinuum il suo principale titolo quantistico il 15 ottobre, lo stesso giorno in cui ha tagliato il suo obiettivo su IonQ a $43 da $49 con rating Equal Weight.
IonQ scambia a circa 17 volte il rapporto tra il valore d'impresa e i ricavi dei prossimi dodici mesi, contro circa 126 volte per Rigetti Computing (RGTI).
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Analisi del Modello Avanzato TIKR
- Prezzo Attuale: $32.28
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$160
- Potenziale Rendimento Totale: ~396%
- TIR Annualizzato: ~47% / anno
Lo scenario medio presuppone tre cose nella sua previsione: i ricavi crescono di circa il 53% all'anno, il margine netto rimane vicino al -62% negativo e il multiplo P/E rimane stabile. L'obiettivo si basa quindi sulla crescita delle vendite piuttosto che sul profitto.
A circa $160, i warrant da $69,46 dell'offerta sarebbero profondamente in the money. L'esercizio di tutti aggiungerebbe 100 milioni di azioni e circa $6,9 miliardi in contanti.
L'upside arriva se i ricavi della fonderia e della sicurezza si compongono insieme a quelli del computing. Il downside sono le perdite che costringono a ulteriori aumenti di capitale al di sotto dei $40.
Conclusione
Il rapporto del terzo trimestre, previsto per novembre, sarà il primo con SkyWater consolidata. Gli analisti si aspettano in media circa $141 milioni di ricavi. Un superamento con dettagli sulla fonderia quantistica supporterebbe le previsioni annuali da $450 milioni a $460 milioni. Un mancato raggiungimento lascerebbe l'acquirente a $40 con l'aria di essere arrivato troppo presto.
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