Punti Chiave
- Le azioni di Biogen sono salite del 5% oggi dopo che BofA ha alzato il suo prezzo obiettivo a $244 da $219, mantenendo una raccomandazione Neutral.
- Il nuovo obiettivo di BofA è vicino al prezzo obiettivo consenso di $247, che è salito del 43% nell'ultimo anno mentre gli analisti cercano di tenere il passo con il titolo.
- Gli analisti si aspettano una crescita dei ricavi di circa il 6% quest'anno e del 2-3% annuo fino al 2028, mentre il P/E forward è vicino al suo massimo quinquennale.
- Biogen pubblica i risultati del terzo trimestre il 28 ottobre, e il titolo ha bisogno di una ragione affinché gli analisti alzino le loro stime sui ricavi.
Le azioni di Biogen (BIIB) sono salite del 5% oggi dopo che BofA ha alzato il suo prezzo obiettivo sul titolo a $244 da $219 questa mattina, mantenendo una raccomandazione Neutral. Anche i flussi di denaro verso il settore sanitario oggi hanno aiutato: il settore è salito mentre il Nasdaq scendeva del 3%.
Gli analisti di BofA hanno dichiarato che il terzo trimestre di Biogen sarà "probabilmente relativamente tranquillo".
Questo fa due aumenti dell'obiettivo in due giorni. TD Cowen ha alzato il suo obiettivo a $250 da $225 mercoledì, mantenendo una raccomandazione Buy, mentre aggiornava il suo modello in vista del trimestre.
Ma dopo il balzo di oggi, Biogen quota sopra entrambi gli obiettivi.
Gli analisti continuano a inseguire
Il prezzo obiettivo consenso è salito del 43% nell'ultimo anno, da $173 a $247…
…e il titolo ora lo ha superato. Gli obiettivi vanno da $175 a $310, quindi l'analista più ottimista vede ancora ampio margine. L'analista medio ritiene che Biogen valga circa quanto quota oggi.
Crescita lenta a un prezzo pieno
L'azienda sta crescendo, solo lentamente. I ricavi del secondo trimestre sono aumentati del 3% rispetto all'anno precedente, a $2,7 miliardi. I farmaci più recenti che Biogen considera il suo portafoglio di crescita hanno fatto meglio, generando $1,06 miliardi, in aumento del 24%.
Gli analisti si aspettano una crescita dei ricavi di circa il 6% quest'anno, poi del 2-3% annuo fino al 2028…
E la previsione di BofA per un trimestre tranquillo non dà motivo di aspettarsi che quelle stime si muovano molto.
Nel frattempo, gli investitori stanno pagando quasi il massimo degli ultimi cinque anni per gli utili di Biogen…
Il titolo quotava a 19x gli utili forward alla chiusura di mercoledì, contro una media quinquennale di 14x. Dopo la mossa di oggi, è vicino a 20x, proprio intorno al suo massimo quinquennale.
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Cosa servirà da qui in poi
Biogen pubblica i risultati del terzo trimestre prima dell'apertura mercoledì 28 ottobre. Non sorprenderti per una cifra di utili debole: Biogen ha avvertito a luglio che gli oneri per R&D acquisita e milestone per $290-320 milioni avrebbero ridotto il suo EPS del terzo trimestre di $1,75-1,95 per azione.
La mia opinione: l'aumento di BofA ha dato al titolo una bella spinta. Ma Biogen già quota sopra i suoi obiettivi e vicino al suo multiplo più alto in cinque anni, quindi un trimestre tranquillo non lo porterà molto più in alto. Ha bisogno di una ragione affinché gli analisti alzino le loro stime sui ricavi.
Ovviamente, un altro trimestre forte dal portafoglio di crescita il 28 ottobre potrebbe essere proprio quella ragione.
Quindi, quanto vale realmente il titolo Biogen?
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