Punti Chiave
- Le azioni di IonQ sono scese del 3% oggi, insieme a Quantinuum, Rigetti Computing e D-Wave Quantum, dopo che il rapporto di Lam Research ha innescato una vendita nel settore tech.
- IonQ non aveva notizie proprie, e il suo calo mostra che il titolo si comporta come una scommessa leva sul tema dell'IA.
- Il prezzo di IonQ dipende da ricavi che gli analisti si aspettano tra anni, con stime che superano il miliardo di dollari entro il 2028.
- Il titolo è vicino al suo multiplo prezzo/vendite forward più basso degli ultimi cinque anni, e il suo rapporto del terzo trimestre, a inizio novembre, è la prossima prova.
IonQ (IONQ) è scesa del 3% oggi, e il resto del settore del quantum computing è sceso con lei. Quantinuum (QNT) è scesa del 7%, mentre Rigetti Computing (RGTI) è scesa del 5% e D-Wave Quantum (QBTS) ha perso il 4%, annullando il rimbalzo di mercoledì.
È un altro colpo per IonQ, che ha perso il 15% in una settimana dopo la sua offerta di azioni da 2 miliardi di dollari.
Lam Research ha acceso la miccia
Il grilletto è scattato dopo la chiusura di mercoledì, quando Lam Research (LRCX) ha pubblicato i suoi risultati. Lam ha superato le stime e ha fornito previsioni superiori. Ma il CFO Doug Bettinger ha avvertito durante la conference call di Lam che i vincoli di fornitura potrebbero spostare alcune spedizioni del trimestre di dicembre a marzo. Questa mattina i titoli dei semiconduttori sono scesi a tutto campo, poiché le preoccupazioni sulla spesa per l'IA sono tornate.
I titoli del quantum computing sono la parte più rischiosa di quel tema, quindi scendono di più. IonQ è scesa quasi tre volte più dell'Indice Nasdaq-100 questa mattina. Quantinuum, Rigetti e D-Wave non avevano notizie proprie, e sia Rigetti che D-Wave hanno beta superiori a 2.
La scommessa è a anni di distanza
Il prezzo di IonQ dipende dalla crescita che gli analisti si aspettano tra anni. Il consenso prevede che i ricavi più che triplichino, passando da 130 milioni di dollari nel 2025 a 455 milioni quest'anno, per poi superare 1 miliardo di dollari entro il 2028…
Gli investitori vendono per prime scommesse a così lungo termine quando iniziano a dubitare di quanta spesa per l'IA arriverà.
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Economica secondo i suoi stessi standard
IonQ non ha utili su cui basare il prezzo, quindi si negozia sulle vendite forward. Era a 20x alla chiusura di mercoledì, appena sopra il minimo quinquennale di 19x di lunedì, e il calo di oggi la riporta proprio lì…
Aspettati più giornate come questa
Niente è cambiato nell'attività di IonQ durante la notte. Il calo di oggi è l'umore del tema dell'IA che oscilla, con IonQ che lo amplifica, e quella stessa leva aveva sollevato il titolo mercoledì.
La mia opinione: il titolo è vicino al suo multiplo più economico degli ultimi cinque anni, e gli analisti si aspettano che i ricavi più che triplichino quest'anno. Per i detentori a lungo termine, questo fa sembrare la vendita eccessiva. Naturalmente, IonQ continuerà a muoversi in base alle notizie sull'IA fino a quando il suo rapporto del terzo trimestre, a inizio novembre, non mostrerà che quella crescita si sta concretizzando.
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