Punti Chiave
- Le azioni di CoStar sono salite del 6,2% oggi dopo che Keefe Bruyette ha alzato il suo prezzo obiettivo a $34 da $29. Zillow è salita dell'8,5%, Lennar del 7,2% e Rocket Companies del 6,4%.
- Il nuovo obiettivo è un piccolo incoraggiamento, e il balzo di oggi ha già portato CoStar oltre.
- Gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato di CoStar cresca da $0,87 nel 2025 a $2,34 entro il 2028 mentre l'azienda riduce quanto spende per Homes.com.
- I risultati del terzo trimestre dopo la chiusura del 27 ottobre sono la prossima prova per vedere se le perdite di Homes.com continuano a ridursi.
Le azioni di CoStar Group (CSGP) sono salite del 6,2% oggi dopo che Keefe Bruyette ha alzato il suo prezzo obiettivo. Ma tre titoli del settore immobiliare senza alcun upgrade hanno guadagnato ancora di più: Zillow (Z) ha guadagnato l'8,5%, Lennar (LEN) il 7,2% e Rocket Companies (RKT) il 6,4%. Tutto questo è avvenuto in una giornata difficile per il mercato più ampio.
L'Analista Sta Recuperando il Ritardo
Prima dell'apertura di giovedì, l'analista di Keefe Bruyette Ryan Tomasello ha alzato il suo obiettivo su CoStar del 17%, a $34 da $29. Ha mantenuto una raccomandazione Market Perform.
Il nuovo obiettivo era solo di pochi punti percentuali sopra la chiusura di mercoledì, e il balzo di oggi ha già portato l'azione oltre.
Il resto della piazza è un po' più generoso. Anche dopo il movimento di oggi, il prezzo obiettivo medio degli analisti di $37,65 è ancora sopra il titolo. Un anno fa, però, era $96,50…
CoStar Si È Unita a un Rally Più Ampio del Settore Immobiliare
Questa mattina Keefe Bruyette ha anche tagliato il suo obiettivo su Lennar a $73 da $75, mantenendo una raccomandazione Underperform. Lennar è comunque salita del 7,2%, più di CoStar, quindi oggi sembra più una scommessa sul settore immobiliare che una reazione a un singolo analista.
Nemmeno i dati sul mercato immobiliare hanno dato molto su cui lavorare agli investitori. Redfin, di cui Rocket è proprietaria, ha riportato che le vendite di case in attesa di chiusura negli USA sono scese dell'1,9% in una settimana, raggiungendo un nuovo minimo, e che "i tassi ipotecari rimangono nell'intervallo del 7% medio".
Gli investitori sembrano scommettere su una ripresa prima che i dati la mostrino.
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Il Ritorno di Homes.com È Nelle Stime
Per CoStar, il settore immobiliare conta attraverso Homes.com, il suo sfidante a Zillow. La spesa lì è una delle ragioni principali per cui il titolo ha perso più della metà del suo valore quest'anno, prima a causa di una debole previsione sugli utili a febbraio e poi per un taglio alle previsioni sui ricavi a luglio.
Quella spesa ora si sta riducendo. CoStar aveva pianificato di tagliare il suo investimento netto in Homes.com di oltre $300 milioni quest'anno, rispetto agli $850 milioni del 2025. Nel suo rapporto del 28 luglio, l'azienda ha dichiarato che il suo segmento residenziale ha registrato per la prima volta un EBITDA rettificato positivo nel secondo trimestre.
Gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato salga da $0,87 nel 2025 a $1,36 quest'anno e $2,34 entro il 2028 (solo tre analisti arrivano così lontano)…
E il titolo non paga un grande premio per quella crescita. Alla chiusura di mercoledì CoStar quotava a 21 volte gli utili forward, un po' più alto dopo il balzo di oggi. La sua media a cinque anni è di 66x, e il minimo è stato 17x alla fine di settembre…
La Mia Opinione
Keefe Bruyette sta recuperando il ritardo su un titolo che era già salito, mentre i guadagni di Zillow, Lennar e Rocket suggeriscono che un rally più ampio del settore immobiliare ha contribuito alla salita di CoStar. Tuttavia, vicino al fondo del suo intervallo di valutazione a cinque anni, penso che CoStar sia ragionevolmente valutato fintanto che Homes.com continua a ridurre le sue perdite.
La prossima prova arriverà quando CoStar pubblicherà i risultati del terzo trimestre dopo la chiusura del 27 ottobre, il giorno prima che il management incontri gli investitori con Needham.
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