Punti Chiave
- Le azioni di Intel sono salite del 4% oggi dopo che New Street Research ha aggiornato la raccomandazione sul titolo a Buy da Neutral con un prezzo target di $125.
- New Street sostiene che gli agenti di IA manterranno le CPU per server in carenza di offerta per anni, e i risultati dello stesso Intel nel data center confermano tale domanda.
- La previsione di utili di New Street per il 2030 è solo leggermente superiore a quella di Wall Street, quindi il target dipende principalmente dal mantenimento del consenso attuale.
- Intel pubblicherà i risultati del terzo trimestre giovedì 29 ottobre, e il margine del data center è il dato da monitorare.
Intel (INTC) è salita del 4% oggi dopo che New Street Research ha aggiornato la raccomandazione sul produttore di chip a Buy da Neutral con un prezzo target di $125 prima dell'apertura.
La tesi dell'analista Pierre Ferragu ruota tutta attorno ai chip per server:
"L'AI agentica sta guidando un aumento sostenuto della domanda di CPU per server, con vincoli di offerta destinati a persistere per anni, mentre Intel si sta liberando dei nodi di produzione inefficienti e sta aggiungendo capacità", ha scritto.
La carenza è già nei numeri di Intel
New Street stima che la capacità di produzione di server di Intel possa crescere oltre il 50% nel 2027. Entro il 2030, prevede ricavi da CPU per server per $50 miliardi per Intel, anche se la quota di mercato di Intel in un mercato che supererà i $220 miliardi scenderà al 20-25%.
I risultati stessi di Intel confermano la domanda. I ricavi del segmento Data Center e AI sono balzati del 59% a $6,3 miliardi nel secondo trimestre, e il margine operativo del segmento ha raggiunto il 39,5%, in aumento dal 16,1% di un anno prima.
Parte di ciò è però dovuto ai prezzi. I prezzi dei server erano scesi del 4% nel 2025 prima che Intel li aumentasse durante la carenza di quest'anno, e quei margini potrebbero ridursi una volta che l'offerta si sarà allentata.
TIKR monitora 50 analisti su Intel. Quanti dicono "Buy"?
Vedi la ripartizione completa dei rating Buy, Hold e Sell su Intel, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti su Intel
Il target si basa sulla matematica di Wall Street
Il target di New Street si basa sulla sua previsione di $7,10 di EPS per il 2030. Questo è solo leggermente superiore al consenso di $6,59 per quell'anno, e il percorso del consenso è già ripido...
New Street ritiene che un superamento delle attese nel data center potrebbe far salire quelle stime il prossimo anno. E il suo target di $125 non è lontano dal consenso di $117.
Il prezzo è la parte più difficile. Intel quotava a 51x gli utili forward alla chiusura dell'ultima seduta...
Questo è proprio in linea con la sua media quinquennale di 50x, ma anni di utili minimi hanno inflazionato quella media (il multiplo ha toccato 173x un anno fa). Dal 2014 al 2022, Intel ha quotato tra 10x e 18x.
Giovedì è il primo test
Intel pubblicherà i risultati del terzo trimestre giovedì 29 ottobre, dopo la chiusura. Il management ha fornito previsioni per ricavi tra $15,8 e $16,8 miliardi, un margine lordo non-GAAP del 42% e un EPS non-GAAP di $0,38. Intel ha superato le proprie previsioni per sette trimestri consecutivi.
Il dato da monitorare è il margine del data center. Se si mantiene vicino al 39,5% del secondo trimestre, la carenza sta ancora dando i suoi frutti.
La mia opinione: la carenza di server è la parte più solida della storia di Intel, e il target di New Street non richiede molto più di quanto Wall Street si aspetti già. A circa 51x gli utili forward, però, il titolo ha bisogno che il rapporto di giovedì continui a dimostrarlo.
Quindi, quanto vale realmente il titolo Intel?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi titolo in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere Intel. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consulenza in materia di investimenti o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
