Punti di forza:
- Il modello di valutazione in 2 minuti valuta il titolo PPG Industries a 127 dollari per azione tra 2 anni.
- Si tratta di un potenziale rialzo del 27% rispetto al prezzo odierno di circa 100 dollari/azione.
- Il titolo PPG è scambiato vicino al multiplo di valutazione P/E più basso degli ultimi tre anni.
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In un contesto di mercato caratterizzato da incertezza economica e pressioni inflazionistiche, le società industriali consolidate con forti posizioni competitive e potere di determinazione dei prezzi offrono opportunità di investimento potenzialmente interessanti.
PPG Industries(PPG), leader globale nel settore delle vernici, dei rivestimenti e dei materiali speciali, è una di queste società che appare sottovalutata sia in base alle metriche storiche che alle proiezioni di crescita futura.
PPG fornisce prodotti ai mercati dell’edilizia, dei prodotti di consumo, dell’industria e dei trasporti in tutto il mondo. Con una base di clienti diversificata in più settori e aree geografiche, il titolo PPG è in grado di affrontare le varie condizioni economiche mantenendo la sua traiettoria di crescita a lungo termine.
Con un rendimento annualizzato modesto ma costante del 13% previsto per i prossimi due anni, il titolo PPG rappresenta un investimento potenzialmente stabile con un ragionevole rialzo nel settore dei materiali industriali.
Il titolo potrebbe facilmente offrire rendimenti più elevati se tornasse a un multiplo di valutazione più alto.
Ecco la nostra analisi dettagliata della valutazione.
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Che cos’è il Modello di valutazione in 2 minuti?
Tre fattori fondamentali determinano il valore a lungo termine di un’azione:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l’azienda.
- Margini: Quanto guadagna l’azienda in termini di profitto.
- Multiplo: quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un’azienda.
Il nostro modello di valutazione in 2 minuti utilizza una formula semplice per valutare le azioni:
EPS normalizzato atteso * Rapporto P/E a termine = Prezzo atteso dell’azione
La crescita dei ricavi e dei margini determina l’utile normalizzato per azione (EPS) a lungo termine di una società e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un titolo per avere un’idea di come il mercato valuta una società.
Perché i titoli di PPG Industries sono sottovalutati
Previsioni
In base al grafico di crescita degli EPS, si prevede che PPG registrerà una crescita costante degli utili nei prossimi anni.
L’EPS normalizzato dell’azienda dovrebbe passare da 7,87 dollari nel 2024 a 9,39 dollari nel 2027, con una crescita del 19,3% in questo periodo.
Questa traiettoria suggerisce che, dopo un periodo di pressione sugli utili, PPG dovrebbe tornare a crescere nel 2026, con uno slancio che continuerà in seguito. La crescita negativa iniziale riflette il difficile contesto economico e le pressioni sui costi che hanno colpito il settore industriale in generale.
La crescita degli utili per le azioni PPG sarà probabilmente guidata da:
- Potere dei prezzi: In qualità di leader nel settore dei rivestimenti speciali, PPG ha dimostrato la capacità di trasferire gli aumenti dei costi ai clienti, proteggendo i margini nel tempo.
- Ripresa industriale: I miglioramenti previsti nei principali mercati finali, in particolare quello automobilistico e aerospaziale, dovrebbero guidare la crescita dei volumi nei prossimi anni.
- Efficienza operativa: Le iniziative di riduzione dei costi e i miglioramenti operativi in corso dovrebbero contribuire a recuperare i margini.
- Acquisizioni strategiche: PPG ha una storia di acquisizioni di successo che completano l’attività esistente e creano valore nel tempo.
- Mercati finali resistenti: L’esposizione dell’azienda ai segmenti della manutenzione, riparazione e revisione offre una certa stabilità anche in caso di crisi economica.
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Il titolo PPG è un acquisto conveniente?
Il titolo PPG è stato scambiato storicamente a un multiplo medio di P/E a termine di 18,2x, come mostra il grafico storico di P/E. Il titolo è stato scambiato a 24,9 volte gli utili e a 11,60 volte gli utili, con un rapporto P/E attuale di 12,8x.
L’attuale P/E è significativamente inferiore alla media storica e si colloca vicino ai minimi pluriennali. Questa compressione del multiplo del titolo rappresenta una potenziale opportunità per gli investitori.
Per la nostra valutazione utilizzeremo un multiplo P/E forward di 13x, leggermente superiore al livello attuale ma ancora inferiore alla media storica.
Valore equo del titolo PPG
Utilizzando il nostro Modello di valutazione in 2 minuti e applicando un approccio conservativo:
- Stima conservativa dell’EPS per il 2027: $9,30
- Multiplo P/E a termine prudenziale: 13x
- Dividendi previsti per i prossimi 2 anni: $6
EPS normalizzato atteso ($9,30) * Rapporto P/E a termine (13x) + Dividendi ($6) = Prezzo atteso dell’azione ($127)
Il prezzo atteso del titolo PPG a 2 anni che otterremmo da questa valutazione è di 127 dollari/azione.
Con il titolo PPG attualmente scambiato a circa 100 dollari, ciò implica un potenziale rialzo di circa il 27% nei prossimi due anni o un rendimento annualizzato di circa il 12,7%.
Tenete presente che questo è solo un esercizio di valutazione e non sappiamo con certezza quale sarà il prezzo del titolo in futuro.
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Qual è il prezzo obiettivo delle azioni PPG?
Per coincidenza, gli analisti hanno anche un obiettivo di prezzo medio di circa 127 dollari per azione per il titolo PPG, il che indica che vedono un rialzo di quasi il 27% per il titolo dai livelli attuali.
Anche gli analisti ritengono che il titolo industriale sia oggi sottovalutato:
Rischi da considerare
Sebbene la nostra valutazione suggerisca un significativo rialzo, gli investitori devono essere consapevoli di diversi rischi:
- Continue pressioni sui costi delle materie prime e della logistica
- Ciclicità dei principali mercati finali industriali
- La concorrenza nel settore dei rivestimenti
- Potenziale debolezza economica prolungata in Europa e in Cina
- Fluttuazioni valutarie che incidono sulle operazioni internazionali
TIKR Takeaway
PPG Industries rappresenta un’opportunità di investimento relativamente conservativa per gli investitori che cercano un’esposizione al settore dei rivestimenti industriali.
Con il titolo PPG scambiato a uno sconto significativo rispetto alla sua valutazione storica e con gli analisti che prevedono un ritorno alla crescita nei prossimi anni, sembra posizionato per un moderato rialzo con un profilo di rischio ragionevole.
La nostra analisi suggerisce un rendimento potenziale del 18,5% nei prossimi due anni, che si traduce in un rispettabile 12,7% di rendimento annualizzato. Per gli investitori orientati al reddito, PPG offre anche un dividend yield del 2,7% che aumenta il potenziale di rendimento totale.
Le azioni PPG Industries sono da comprare nei prossimi 24 mesi? Utilizzate TIKR per verificare gli obiettivi di prezzo e le previsioni di crescita degli analisti per capire se il titolo è oggi sottovalutato.
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Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
