Statistiche chiave per il titolo HD
- Performance degli ultimi 30 giorni: -16%
- Intervallo di 52 settimane: da $320 a $427
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $429
- Rialzo implicito: 33%
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Cosa è successo?
Home Depot è sotto pressione insieme al più ampio settore del fai-da-te nel 2026, in quanto gli investitori si concentrano sul fatto che la debolezza del giro d'affari immobiliare e l'aumento dei tassi ipotecari continueranno a limitare la domanda di grandi progetti di ristrutturazione, con l'azienda al centro di questo dibattito insieme a concorrenti come Lowe's, che ha un'esposizione simile ai clienti del fai-da-te, ma ha lavorato per espandere il proprio business di appaltatori professionisti per competere meglio con il più forte segmento Pro di Home Depot.
Il titolo Home Depot è sceso di circa il 16% negli ultimi 30 giorni, arrivando a sfiorare i 322 dollari per azione, principalmente perché gli utili sono diminuiti rispetto all'anno precedente e la domanda di progetti di ristrutturazione ad alto prezzo è rimasta debole, in quanto la diminuzione delle vendite di case e la stretta sui prezzi hanno ridotto la spesa per i progetti più grandi e a più alto margine.
Questo mese, Home Depot ha riportato vendite per l'anno fiscale 2025 pari a 164,7 miliardi di dollari, in crescita del 3,2%, con un aumento dello 0,5% delle vendite computerizzate negli Stati Uniti, mentre le vendite computerizzate del quarto trimestre sono aumentate dello 0,4% e l'EPS rettificato è sceso a 2,72 dollari dai 3,13 dollari dell'anno precedente.
L'amministratore delegato Ted Decker ha dichiarato, durante l'ultima conferenza stampa, che la domanda sottostante è rimasta stabile e ha sottolineato che Home Depot è "in una posizione unica per far crescere la quota di portafoglio", in quanto la domanda di prodotti professionali ha superato quella di bricolage e le vendite online sono cresciute di circa l'11% nel trimestre, mentre l'azienda ha previsto una crescita delle vendite nell'anno fiscale 2026 compresa tra il 2,5% e il 4,5% e una crescita delle vendite computerizzate tra il 2 e il 2%.
Le aspettative degli analisti e l'attività istituzionale hanno rafforzato il sentimento di cautela. Gli obiettivi di prezzo degli analisti suggeriscono un moderato rialzo rispetto ai livelli attuali, mentre il posizionamento istituzionale ha mostrato una notevole riduzione, con Congress Asset Management che ha tagliato la sua partecipazione del 76,6%, Wealth Enhancement Advisory che ha ridotto la sua posizione del 21,9% e Nordea Investment Management che ha ridotto le sue partecipazioni del 19,9%.
Ulteriori riduzioni sono state effettuate da Assenagon Asset Management e Dynamic Advisor Solutions, mentre società come Avanza Fonder e NorthCrest Asset Management hanno aumentato modestamente l'esposizione, evidenziando una convinzione mista in quanto la proprietà istituzionale rimane elevata a circa il 71% della società.
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HD è sottovalutato?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 4,2%.
- Margini operativi: 13.2%
- Multiplo P/E di uscita: 21,4x
Si prevede chela crescita dei ricavi rimanga a una cifra medio-bassa, in quanto la domanda si normalizza dopo i trend elevati dell'era pandemica, con un rallentamento del turnover delle abitazioni che limita i grandi progetti discrezionali, mentre la manutenzione e la spesa su scala ridotta rimangono più stabili.
La performance futura è sempre più legata al segmento Pro, dove gli appaltatori professionisti generano ordini più grandi e ricorrenti, sostenuti dagli investimenti nelle capacità di consegna, nell'integrazione della catena di fornitura e nelle acquisizioni come SRS, che espandono la portata dell'azienda nei mercati finali professionali.
Questa dinamica favorisce una maggiore stabilità dei ricavi e dei margini nel tempo, in quanto la domanda dei professionisti ha recentemente superato quella del fai-da-te e contribuisce a compensare la pressione in atto nei grandi progetti di ristrutturazione legati all'attività edilizia.
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 429 dollari, che implica un rialzo totale del 33% circa in circa 3 anni, indicando che il titolo appare sottovalutato ai livelli attuali.
La performance nel 2026 dipenderà probabilmente dalla stabilizzazione dell'attività edilizia, dal continuo aumento delle quote nel segmento Pro e dalla ripresa della domanda di prodotti di grandi dimensioni, con una performance dei margini sostenuta dalla disciplina dei prezzi e dall'efficienza operativa.
Quanto rialzo ha il titolo HD da qui in poi?
Gli investitori possono stimare il prezzo potenziale delle azioni di The Home Depot, o il valore di qualsiasi azione, in meno di un minuto utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
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