Statistiche chiave per il titolo DELL
- Performance odierna: 33%
- Intervallo di 52 settimane: da $106 a $429
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: circa $510
- Rialzo implicito: 21%
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Cosa è successo?
Il titolo Dell Technologies Inc. ha registrato un'impennata di circa il 33% oggi, arrivando a scambiare vicino a 421 dollari per azione, in quanto gli investitori hanno considerato l'azienda come uno dei più chiari vincitori dell'infrastruttura AI nel mercato dell'hardware.
Il titolo è salito perché i risultati del primo trimestre fiscale di Dell hanno mostrato che la domanda di server AI si sta trasformando in ricavi più velocemente del previsto, mentre il management ha alzato le prospettive per l'intero anno e gli analisti hanno rapidamente alzato i loro obiettivi di prezzo.
Dell ha registrato un fatturato record di 43,8 miliardi di dollari, in crescita dell'88%, e un EPS record di 4,86 dollari, in crescita del 214%. Il management ha inoltre alzato le previsioni di fatturato per l'intero anno a 165-169 miliardi di dollari e ha previsto circa 60 miliardi di dollari di ricavi da server AI per l'anno.
La telefonata sugli utili del primo trimestre di Dell ha dato ulteriore sostegno al rally. La domanda di IA ha subito un'accelerazione con 24,4 miliardi di dollari di ordini di IA, 16,1 miliardi di dollari di ricavi da server di IA e un portafoglio record di 51,3 miliardi di dollari di IA. Jeff Clarke ha dichiarato: "La domanda continua a superare l'offerta" e Dell ha affermato che la sua pipeline di AI rimane più volte superiore al backlog anche dopo aver convertito 24,4 miliardi di dollari in ordini.
La forza non si è limitata ai server AI. I ricavi dei server tradizionali sono aumentati del 92%, quelli dello storage dell'8% e quelli del CSG del 17%, a dimostrazione del fatto che la domanda si sta allargando ai compute, allo storage e ai PC commerciali. Questo è importante perché Dell sta vendendo sistemi di infrastruttura AI completi, non solo server autonomi, con servizi di storage e di supporto annessi che possono rendere la crescita più duratura.
Dell compete con Hewlett Packard Enterprise, Super Micro Computer, Lenovo, Cisco e altri fornitori di server e reti. Il suo vantaggio è la capacità di vendere i server AI, il calcolo tradizionale, lo storage, i servizi e i finanziamenti come un'unica piattaforma più ampia, invece che come singoli componenti hardware.
Le azioni degli analisti hanno rafforzato la mossa. Wells Fargo ha alzato il suo obiettivo di prezzo a 505 dollari da 270 dollari, JPMorgan ha alzato il suo obiettivo a 500 dollari da 280 dollari, Citigroup ha alzato il suo obiettivo a 475 dollari da 290 dollari, Raymond James ha aumentato il suo obiettivo a 500 dollari da 182 dollari, Loop Capital ha alzato il suo obiettivo a 550 dollari da 150 dollari, Bernstein ha alzato il suo obiettivo a 500 dollari da 280 dollari e Argus ha alzato il suo obiettivo a 460 dollari da 200 dollari.
Le recenti rivelazioni sulla proprietà hanno aggiunto un sostegno di fondo, anche se i guadagni e le azioni degli analisti sono stati i maggiori catalizzatori di oggi. Coyle Financial Counsel ha rivelato una nuova partecipazione del valore di circa 900.000 dollari, JTC Employer Solutions Trustee ha aumentato la sua posizione su Dell di circa il 1.100%, Ilmarinen Mutual Pension Insurance ha aumentato la sua partecipazione di circa il 14% e FUKOKU Mutual Life Insurance ha aperto una nuova posizione del valore di circa 440.000 dollari.
Per gli investitori, la mossa odierna di Dell è stata sostenuta da utili più solidi, da un portafoglio AI più ampio, da una guidance più elevata, da un ampio sostegno degli analisti e da una più chiara impostazione della crescita per il 2026.
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DELL è sottovalutato?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 20%
- Margini operativi: 9%
- Multiplo P/E di uscita: 16x
Le prospettive dei ricavi di Dell sono cambiate rapidamente perché i server AI stanno diventando una parte molto più ampia del business, con stime che ora indicano una crescita molto più forte nei prossimi anni.
Il fattore più importante è la capacità di Dell di continuare a convertire gli ordini di server AI in ricavi, associando a questi sistemi contratti di storage, networking, servizi e assistenza.
Questo mix è importante perché i ricavi dei server puri possono essere a basso margine, ma l'infrastruttura e i servizi annessi possono rendere la crescita più redditizia e più difficile da sostituire per i clienti nel tempo.
Sulla base di questi dati, il modello stima un prezzo obiettivo di circa 510 dollari, che implica un rialzo totale di circa il 21% in circa 3 anni, indicando che il titolo appare ancora sottovalutato dopo il forte rialzo.
I risultati del prossimo anno dipendono dalla conversione del portafoglio AI, dalla spesa per i data center aziendali e dalla capacità di Dell di proteggere i margini con la crescita dei volumi dei server AI.
La domanda di PC commerciali è importante anche perché un ciclo di aggiornamento aziendale più forte darebbe a Dell una seconda leva di crescita al di fuori dell'infrastruttura AI.
Il flusso di cassa rimane un altro fattore importante, poiché i buyback e i dividendi possono sostenere la crescita degli utili per azione anche se i margini dell'hardware rimangono competitivi.
Ai livelli attuali, Dell Technologies appare sottovalutata, con una performance futura guidata dall'esecuzione dell'infrastruttura AI, dalle vendite di allegati di maggior valore e dalla volontà del mercato di continuare a valutare Dell come fornitore di piattaforme AI piuttosto che come azienda di hardware tradizionale.
Quanto rialzo ha il titolo DELL da qui in poi?
Gli investitori possono stimare il prezzo potenziale delle azioni di Dell Technologies, o il valore di qualsiasi azione, in meno di un minuto utilizzando lo strumento New Valuation Model di TIKR.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
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