Airbnb, Inc. (NASDAQ: ABNB) gestisce un mercato online che mette in contatto host e viaggiatori per soggiorni ed esperienze di breve durata in tutto il mondo. L’azienda è diventata una forza dominante nel settore dei viaggi moderni e di recente è stata scambiata a circa 125 dollari per azione, con una capitalizzazione di mercato di circa 76,5 miliardi di dollari.
Una volta una piattaforma per le stanze libere, Airbnb è diventata un nome familiare e ha cambiato il modo in cui milioni di persone prenotano gli alloggi in tutto il mondo. Il suo modello leggero offre una redditività eccezionale, con margini lordi dell’83% e margini EBIT del 22,5%, che ne fanno uno degli operatori più efficienti del settore.
Nonostante le sfide normative e i segnali di rallentamento della spesa dei consumatori, Airbnb continua a generare un forte free cash flow. Gli analisti prevedono una crescita annua del 9% circa sia del fatturato che degli utili nei prossimi due anni. La forza del marchio, la portata globale e il modello scalabile dell’azienda le conferiscono vantaggi duraturi che i concorrenti faticano a eguagliare.
Mentre i co-fondatori come Brian Chesky e Joe Gebbia rimangono azionisti importanti, la maggior parte delle azioni di Airbnb è ora detenuta da grandi investitori istituzionali. L’analisi di chi possiede Airbnb e di come gli addetti ai lavori stanno operando dà agli investitori un’idea di quanto i grandi operatori siano davvero fiduciosi ai livelli attuali.
I grandi detentori dietro le azioni di Airbnb
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Airbnb gestisce una piattaforma globale che mette in contatto gli host con gli ospiti per soggiorni di breve durata ed esperienze di viaggio, diventando così uno dei maggiori operatori del settore dei viaggi moderni.
Le sue azioni sono detenute principalmente da grandi gestori patrimoniali, con alcuni fondi attivi che hanno effettuato spostamenti maggiori:
- Il Gruppo Vanguard: 37,45 milioni di azioni (8,73%), ~4,68 miliardi di dollari. Leggero aumento (+0,47%).
- BlackRock: 19,65 milioni di azioni (4,58%), ~2,46 miliardi di dollari. Ridotto (-2,47%).
- State Street: 18,05 milioni di azioni (4,21%), ~2,25 miliardi di dollari. Aggiunte (+1,40%).
- Harris Associates: 14,24 milioni di azioni (3,32%), ~1,78 miliardi di dollari. Grande aumento (+43,2%).
- Fidelity Management: 13,36 milioni di azioni (3,11%), ~1,67 miliardi di dollari. Taglio (-7,1%).
- Edgewood Management: 10,62 milioni di azioni (2,47%), ~1,33 miliardi di dollari. Taglio (-7,6%).
Uno dei punti salienti dell’ultimotrimestre è la mossa aggressiva di ARK Investment Management, che ha aumentatola sua partecipazione in Airbnb di oltre il 1.000%. Il fondo possiede ora circa 793.000 azioni per un valore di 105 milioni di dollari, il che suggerisce che Cathie Wood sta puntando molto sul titolo.
Un’altra azienda di spicco è Hudson Bay Capital Management, che ha ampliato la sua posizione di oltre l’8.500%. L’azienda detiene ora circa 715.000 azioni per un valore di 95 milioni di dollari, un’inversione netta che sembra una scommessa ad alta convinzione sulle prospettive di Airbnb.
Giganti passivi come Vanguard e BlackRock offrono stabilità a lungo termine e contribuiscono ad ancorare il titolo nei portafogli globali. La mossa più importante è stata quella di Harris Associates, che ha incrementato la sua posizione di oltre il 40%, segnalando una certa convinzione ai livelli attuali.
D’altro canto, Fidelity ed Edgewood hanno ridotto le loro partecipazioni, suggerendo che alcuni investitori sono più cauti. Il mix mostra che gli istituti vedono opportunità ma rimangono selettivi.
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Come gli insider di Airbnb stanno giocando le loro azioni
Le transazioni degli insider forniscono una panoramica su come la leadership gestisce la propria esposizione personale al titolo.
Sebbene non siano sempre un chiaro segnale della performance futura, queste operazioni possono indicare se le persone più vicine all’azienda considerano i prezzi attuali interessanti o più adatti a essere tagliati.
Per Airbnb, negli ultimi mesi lo schema sembra orientato alla vendita piuttosto che all’acquisto.
- Joseph Gebbia (cofondatore): Vendute 236K azioni a ~$129-130.
- Elinor Mertz (Funzionario): Vendute 6.250 azioni a ~$129.
- David Bernstein (Funzionario): Ha venduto 5.000 azioni a ~142 dollari, successivamente ne ha acquistate 5.000 a ~40 dollari (in relazione alle opzioni).
- Aristotele Balogh (Funzionario): Diverse piccole vendite di ~600 azioni ciascuna.
L’attività degli insider appare più cauta. La maggior parte delle vendite è di dimensioni modeste, ma le cessioni più importanti di Gebbia spiccano per il suo ruolo di co-fondatore.
Queste operazioni potrebbero semplicemente riflettere una diversificazione o piani programmati, ma la mancanza di acquisti significativi da parte di insider suggerisce che la leadership non sta segnalando una forte convinzione ai livelli attuali.
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Cosa ci dicono i dati sulla proprietà e sull’insider trading
Airbnb si distingue come una rara società di viaggi con margini elevati, crescita costante e un forte free cash flow. L’azionariato mostra un mix di stabilità da parte di giganti passivi come Vanguard e BlackRock e di acquisti convinti da parte di Harris Associates, mentre altri gestori attivi sono stati più cauti. Per quanto riguarda gli insider, la maggior parte degli scambi sembra orientata alla vendita, senza forti segnali di acquisto ai prezzi attuali.
Airbnb rimane un’azienda di alta qualità supportata da un sostegno istituzionale a lungo termine. Tuttavia, la divisione tra i fondi attivi e la cauta attività degli insider suggeriscono che la fiducia è presente ma non unanime.
Gli investitori potrebbero voler soppesare la redditività duratura dell’azienda rispetto ai segnali di convinzione selettiva del mercato.
Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale da battere sul mercato
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