Punti Chiave per il Titolo Applied Materials a Luglio 2026
- Dei 39 analisti che seguono il titolo Applied Materials, 32 lo valutano un buy o outperform contro un solo underperform, con un prezzo target medio di $619: solo il 4% sopra l'attuale $596.
- Il modello mid-case di TIKR valuta AMAT a $867 entro ottobre 2030, un rendimento totale del 46% dal prezzo odierno, ovvero un 9% annualizzato.
- Scambiandosi a margini EBIT del 32% che la Street modella ancora in aumento al 36% entro metà 2027, il titolo Applied Materials appare sottovalutato rispetto alla leva operativa che questo ciclo di spesa per l'IA sta producendo.
- Dopo un EBIT del Q2 superiore del 6% rispetto al consenso, il management ha alzato le previsioni di crescita dei sistemi per il 2026 dal 20% a oltre il 30% e ha segnalato un profilo simile che si estende al 2027.
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Il Titolo Applied Materials Registra Margini Record Mentre l'IA Sposta la Spesa Nei Suoi Segmenti Più Forti
Applied Materials (AMAT) ha pubblicato ricavi record del Q2 fiscale 2026 per $7,91 miliardi, in aumento dell'11% anno su anno, e ha superato le stime EBIT della Street del 6% con $2,54 miliardi di reddito operativo.
I margini lordi hanno superato il 50% a livello aziendale per la prima volta in oltre 25 anni, mentre il segmento Semiconductor Systems ha raggiunto il 54,8%.
Questa espansione dei margini riflette un deliberato spostamento del portafoglio: foundry-logic all'avanguardia, DRAM e advanced packaging rappresentano ora oltre l'80% della crescita anno su anno della spesa WFE, e questi sono i segmenti in cui AMAT detiene la quota di mercato numero uno per le attrezzature di processo.
Il CFO Brice Hill ha inquadrato il driver strutturale durante la conference call degli utili del Q2: "Il nostro margine lordo non-GAAP è aumentato di 800 punti base da quando Gary è diventato CEO nel 2013. Ora supera il 50% a livello aziendale e si avvicina al 55% in Semiconductor Systems."
Il management ha alzato le sue previsioni di crescita dei sistemi per il 2026 dal 20% a oltre il 30%, citando ordini incrementali da parte dei clienti poiché gli operatori di fab trovano modi creativi per espandere la capacità delle cleanroom.
Le previsioni per il Q3 si attestano a $8,95 miliardi di ricavi (in aumento del 23% YoY) e $3,36 di EPS non-GAAP (in aumento del 36% YoY), con il margine lordo che dovrebbe salire leggermente al 50,1%.
Il titolo Applied Materials è sceso insieme al più ampio settore dei chip a metà luglio a causa delle tensioni geopolitiche USA-Iran, ma diversi analisti hanno alzato i target nelle settimane precedenti: TD Cowen a $700, Mizuho a $650, BofA a $720 e B. Riley a $790.
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32 Su 39 Analisti Valutano il Titolo Applied Materials un Buy Con un Target Medio di $619
Il consenso di Wall Street sul titolo Applied Materials è schiacciantemente bullish: 28 analisti lo valutano un buy, 4 un outperform e 6 un hold, con solo 1 underperform e nessun sell rating. Il prezzo target medio di $619 si trova solo il 4% sopra l'attuale $596, sebbene il target più alto di $900 rifletta l'ampia forbice tra i 35 analisti che pubblicano target.
Il recente aumento a $700 di TD Cowen e il target di $790 di B. Riley ancorano entrambi le loro tesi all'accelerazione WFE guidata dall'IA e al posizionamento gate-all-around di AMAT.
Wall Street Si Aspetta che l'EBIT del Titolo Applied Materials Cresca del 32% Entro Metà 2027
Applied Materials ha consegnato $2,54 miliardi di EBIT per il Q2 fiscale 2026, superando la stima della Street di $2,39 miliardi del 6% ed espandendo i margini operativi al 32,1%, in aumento di 140 punti base anno su anno.
Le stime EBIT del consenso salgono da qui in poi: $3,03 miliardi per il Q3 (il trimestre di luglio), $3,23 miliardi entro ottobre e $3,40 miliardi entro gennaio 2027, ciascuna riflettendo la rampa di crescita dei sistemi delineata dal management.
Entro metà 2027, gli analisti proiettano un EBIT che raggiunge $3,70 miliardi con un margine del 35,5%, una traiettoria che prezza un continuo arricchimento del portafoglio dagli strumenti gate-all-around, dagli aggiornamenti della periferia DRAM e dai ricavi dell'advanced packaging in crescita di oltre il 50% quest'anno solare.
Se questa traiettoria dei margini si manterrà dipende dalla capacità della supply chain di AMAT di scalare abbastanza velocemente per soddisfare le previsioni a rotazione di 8 trimestri dei clienti che, secondo il management, estendono le prospettive di crescita ben oltre il 2028.
TIKR Valuta il Titolo Applied Materials a $867, Prezzando un'Espansione dei Margini Sostenuta Guidata dall'IA
Il modello mid-case di TIKR valuta Applied Materials a $867 entro ottobre 2030, implicando un rendimento totale del 46% dall'attuale prezzo di $596, ovvero un 9% annualizzato in 4,3 anni.
Questo tasso annualizzato si colloca al di sopra del profilo di rendimento storico del più ampio settore delle attrezzature per semiconduttori, riflettendo la posizione di AMAT come fornitore numero uno di attrezzature di processo nelle tre categorie WFE in più rapida crescita.
Il modello cattura ciò che il target medio ristretto di $619 della Street non ha ancora pienamente assorbito: margini EBIT in espansione dal 32% verso il 36% poiché la capacità produttiva di AMAT, recentemente raddoppiata, si riempie di strumenti gate-all-around, DRAM e di packaging di maggior valore, ciascuno con margini lordi più ricchi rispetto alla generazione precedente.
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