Statistiche Chiave per l'Azione Circle
- Variazione del prezzo dell'azione Circle nell'ultimo mese: -24%
- Prezzo dell'azione $CRCL al 14 luglio: $63
- Massimo a 52 settimane: $263
- Prezzo obiettivo per l'azione $CRCL: $123
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Cosa è successo?
L'azione di Circle (CRCL) rimane volatile dopo che Mizuho ha declassato il titolo a Underperform. La società ha tagliato il suo prezzo obiettivo a $50 da $85, indicando un nuovo concorrente chiamato Open USD, o OUSD.
OUSD è sostenuto da oltre 140 aziende, tra cui BlackRock, Coinbase, Mastercard, Stripe e Visa. A differenza dell'USDC di Circle, dove Circle trattiene il rendimento generato dalle riserve, OUSD condivide quel rendimento con i suoi partner.
Mizuho ritiene che questa configurazione potrebbe esercitare pressione sui prezzi in tutto il settore delle stablecoin ed erodere i profitti di Circle nel tempo, anche se i tassi di interesse rimangono elevati.
C'è un'altra complicazione. Circle si sta avvicinando ai negoziati sulla ripartizione dei ricavi con Coinbase, il suo principale distributore di USDC. Se Coinbase dovesse sostenere OUSD, ciò potrebbe dare a Coinbase maggiore leva in quelle trattative, e meno denaro tornerebbe a Circle.
Il declassamento è arrivato solo un giorno dopo che l'azione di Circle è balzata del 13% nel trading pre-apertura. Quel rally è seguito alla notizia che l'Office of the Comptroller of the Currency ha approvato il piano di Circle di lanciare una First National Digital Currency Bank.
Mizuho sostiene che gli investitori potrebbero essersi fatti prendere la mano. La nuova licenza bancaria non risolve il problema più grande: la quota di mercato dell'USDC è stata in calo.
Anche Baird ha ridotto il suo prezzo obiettivo, tagliandolo a $100 da $138, ma ha mantenuto la sua valutazione Outperform.
La società si aspetta che i ricavi del Q2 si posizionino leggermente al di sotto delle stime di Wall Street, anche se ritiene ancora che l'EBITDA soddisfi le aspettative, aiutato da una maggiore attività USDC sulla piattaforma stessa di Circle e da un migliore controllo dei costi.
Cosa ci dice il mercato sull'azione Circle
Wall Street è divisa sull'azione Circle in questo momento. Mizuho vede un reale rischio strutturale da OUSD. Baird apprezza ancora la storia di lungo termine ma sta ridimensionando le aspettative a breve termine. Questo quadro misto mantiene gli investitori cauti.
La concorrenza è il tema su cui gli investitori continuano a concentrarsi. Il lancio di OUSD ha già innescato un forte calo dell'azione Circle a partire dalla fine di giugno, e continua a influenzare il modo in cui il mercato vede l'azienda.
La pressione macro non aiuta. Gli investitori si sono ritirati da asset più rischiosi in vista dell'ultimo rapporto CPI e del prossimo incontro della Fed, soprattutto dopo che il Governatore della Fed Christopher Waller ha suggerito che un'inflazione persistente potrebbe significare ulteriori aumenti dei tassi.
I prezzi più deboli del bitcoin hanno aggiunto ulteriore pressione sulle azioni legate alle criptovalute in generale.
Circle ha comunque alcuni punti di forza.
La nuova carta bancaria è un fattore positivo di lungo termine, e ARK Invest ha continuato ad acquistare azioni.
Ma per ora, gli investitori sembrano più concentrati sui rischi che hanno di fronte: concorrenza crescente, una comunità di analisti divisa e un contesto macro instabile.
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