Punti Chiave per l'Azione Walmart a Luglio 2026
- Quarantaquattro analisti seguono l'azione Walmart, 37 la valutano buy o outperform contro un solo sell, e il prezzo target medio di $138,59 si trova il 22% sopra la chiusura del 14 luglio di $113,70.
- Il modello caso medio di TIKR prezza l'azione Walmart a $148 per l'inizio del 2031.
- La crescita dell'EPS normalizzato accelera dal 9% del prossimo trimestre al 13% entro la metà dell'anno fiscale 2028, un trend che il prezzo attuale non riflette ancora.
- Il report del primo trimestre fiscale del 21 maggio ha mostrato un free cash flow che è passato a negativo $1,95 miliardi mentre la spesa in conto capitale è aumentata del 34%, oscurando un beat sui ricavi dell'8%.
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L'Azione Walmart Batte le Stime sui Ricavi ma il Free Cash Flow Diventa Negativo
Walmart (WMT) ha pubblicato il 21 maggio ricavi del primo trimestre fiscale 2027 per $177,75 miliardi, battendo la stima della Street di $174,84 miliardi dell'1,66% e crescendo dell'8,40% su base annua. L'utile per azione rettificato di $0,66 ha eguagliato esattamente il consenso, ma il free cash flow è passato a negativo $1,95 miliardi, un crollo del 557,88% rispetto all'anno precedente.
Questa inversione del FCF è direttamente riconducibile alla spesa in conto capitale, salita del 34% su base annua a $6,68 miliardi mentre Walmart investe denaro in centri di distribuzione automatizzati, capacità di evasione ordini e nella sua rete di consegne con droni. Il cash from operations è sceso del 12,44% su base annua a $4,74 miliardi, mancando la stima della Street di $9,41 miliardi di quasi la metà.
Il CFO John Rainey ha collegato parte della pressione sui profitti a costi fuori dal controllo dell'azienda, dicendo agli analisti durante la conference call sui risultati che le spese per il carburante hanno intaccato direttamente i risultati nella conference call sui risultati del Q1 2027: "Abbiamo assorbito circa $175 milioni, ovvero circa 250 punti base della crescita dell'operating income, a causa di costi del carburante superiori alle attese nelle nostre operazioni globali di distribuzione ed evasione ordini." L'EBIT di $7,50 miliardi ha mancato la stima della Street di $7,76 miliardi del 3,37%, con margini che si sono contratti di 22 punti base rispetto al consenso.
Nonostante il freno del carburante, Rainey ha sostenuto che la spesa stessa è l'allocazione corretta del capitale, affermando che Walmart preferisce finanziare gli investimenti sui prezzi e nelle infrastrutture piuttosto che proteggere i margini di un singolo trimestre: "Pensiamo che il miglior rendimento che possiamo avere su un dollaro di capitale in questo momento sia investire nel cliente e investire nel prezzo." Questa cornice è importante perché le aree che assorbono il capitale, eCommerce negli USA, marketplace e Walmart Fulfillment Services, sono anche quelle dove la crescita si sta manifestando.
Queste aree di crescita supportano la cornice. L'eCommerce negli USA è cresciuto del 26% e ha portato margini incrementali vicini al 12% nel trimestre, mentre le vendite sul marketplace sono aumentate di quasi il 50% e i ricavi pubblicitari sono cresciuti del 37% a livello globale.
I ricavi da quote associative sono aumentati del 17,5% in aggiunta a ciò, e queste tre linee a margine più elevato, pubblicità, marketplace e membership, rappresentano ora circa un terzo dell'operating income aziendale. Le consegne nello stesso giorno e il giorno successivo entro tre ore raggiungono ora il 36% degli ordini evasi dai negozi negli USA, con un aumento di 800 punti base in due anni.
Il cambio di mix spiega perché l'azione Walmart è scesa solo dello 0,94% a $113,70 il 14 luglio invece di vendere più pesantemente dopo il miss sul FCF. L'utilizzo di cassa è guidato dagli investimenti, non dalla domanda, e i ricavi, l'EPS rettificato e la velocità di consegna si sono tutti mossi nella direzione giusta anche se il free cash flow e l'EBIT hanno mancato le stime.
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Gli Analisti di Wall Street Rimangono Schiacciantemente Bullish sull'Azione WMT
Il consenso di Wall Street sull'azione Walmart è decisamente bullish, con 28 rating buy e 9 outperform contro solo 5 hold e un sell tra i 44 analisti che seguono il titolo. Il target medio di $139 si trova il 22% sopra la chiusura del 14 luglio a $114, invariato dal 30 giugno nonostante il ritracciamento del titolo dal suo massimo a 52 settimane di $135. Quel target è salito costantemente da $110 un anno fa, seguendo la stessa accelerazione nei business ad alto margine di Walmart che emerge nei numeri forward di seguito.
Wall Street Si Aspetta che l'EPS Normalizzato dell'Azione WMT Cresca del 13% Entro l'Anno Fiscale 2028
L'EPS normalizzato del primo trimestre fiscale di Walmart di $0,66 è cresciuto dell'8,20% su base annua e ha eguagliato esattamente la stima della Street. Gli analisti si aspettano che questo tasso di crescita acceleri al 9% nel secondo trimestre fiscale e al 10% sia nel terzo che nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2027.
Questa traiettoria continua a costruirsi nell'anno fiscale 2028, con la crescita dell'EPS normalizzato che raggiunge il 12% nel primo trimestre e il 13% entro il secondo, il ritmo più veloce mai registrato.
L'EPS GAAP racconta una storia diversa nello stesso arco di tempo, diminuendo del 15% e del 12% su base annua rispettivamente nel secondo e terzo trimestre fiscale prima di rimbalzare del 54% nel quarto trimestre fiscale.
Questo swing del GAAP riflette confronti difficili con elementi una tantum dell'anno precedente, non un cambiamento nel trend degli utili sottostanti, poiché l'EPS normalizzato continua a salire in ognuno di quei stessi trimestri. La domanda per l'azione Walmart è se il mercato continuerà a prezzare il titolo GAAP invece del trend normalizzato che il modello della Street stessa si aspetta già che acceleri.
TIKR Prezza l'Azione Walmart a $148, un Rendimento Totale del 30% Entro il 2031
Il modello caso medio di TIKR valuta l'azione Walmart a $148,01 entro gennaio 2031, un rendimento totale del 30% dal prezzo attuale di $113,70, ovvero il 6% annualizzato nei prossimi 4,5 anni.
Questo rendimento annualizzato del 6% si colloca al di sotto di quanto tipicamente richiedono gli investitori growth, ma proviene da un mega cap retailer che negozia vicino al limite inferiore del suo range a 52 settimane, una combinazione che limita il downside mentre il modello prezza ancora un reale upside.
Il target è raggiungibile perché le stesse forze che già emergono nei numeri, crescita dell'eCommerce del 26%, crescita del marketplace vicina al 50% e crescita della pubblicità del 37%, continuano a comporre contro una rete di negozi che raggiunge il 90% delle famiglie statunitensi entro 10 miglia. Questi business portano margini più elevati rispetto al core business retail, e man mano che acquisiscono una quota maggiore dell'operating income, la crescita dell'EPS normalizzato accelera anche mentre la spesa in conto capitale e i confronti GAAP creano rumore a breve termine.
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