Punti Chiave per l'Azione PepsiCo
- Il fatturato è cresciuto del 6% su base annua, raggiungendo $24,18 miliardi nel trimestre terminato a metà giugno, il ritmo più veloce nei dati riportati da PepsiCo.
- Il reddito operativo è cresciuto a un ritmo più lento del 4% su base annua, raggiungendo $4,10 miliardi, mentre il margine lordo è sceso al 54% dal 55% dell'anno precedente.
- Il modello di caso medio di TIKR valuta l'azione PepsiCo a circa $192, implicando un rendimento totale di circa il 40% rispetto al prezzo attuale di $137.
Il Rilancio Nordamericano dell'Azione PepsiCo Affronta un Fattore a Contro Causato dai Prezzi della Benzina
PepsiCo (PEP) ha riportato una crescita del fatturato di quasi il 7% per il primo semestre dell'anno nella sua ultima conferenza sui risultati, aggiungendo nuovi dati al dibattito sul rilancio nordamericano dell'azione PepsiCo.
L'azienda vende marchi di snack tra cui Frito-Lay e marchi di bevande tra cui Pepsi e Gatorade attraverso le sue divisioni statunitensi di alimenti e bevande, PepsiCo Foods North America (PFNA) e PepsiCo Beverages North America (PBNA).
L'Amministratore Delegato Ramon Laguarta ha dichiarato che la crescita globale dei volumi ha raggiunto il ritmo più veloce dal 2022. "È la crescita più rapida dei volumi dal 2022", ha detto Laguarta agli analisti durante la conferenza sui risultati del Q2.
Il volume di PFNA è rimasto piatto nel trimestre anche dopo che PepsiCo ha ampliato la sua strategia di prezzi accessibili e l'impegno nell'innovazione di prodotto.
Il margine operativo di PBNA è sceso di 90 punti base nel trimestre, un calo che il CFO Stephen Schmitt ha collegato in parte all'accordo commerciale relativo al marchio di energy drink Alani.
La debolezza nel canale dei convenience store e delle stazioni di servizio, collegata dal management all'aumento dei prezzi della benzina, ha anche pesato sui risultati di PBNA.
Il fatturato internazionale ha continuato ad accelerare e il margine operativo internazionale si è espanso di un punto intero durante il trimestre.
Schmitt ha dichiarato che le richieste di rimborso dei dazi doganali legate ai dazi pagati l'anno scorso dovrebbero aggiungere circa 1 punto di crescita dell'EPS per l'intero anno.
Il management ha riconfermato le previsioni per l'intero anno, sebbene Laguarta abbia detto che i risultati potrebbero posizionarsi verso l'estremità inferiore dell'intervallo dell'EPS.
Ha indicato l'espansione dello spazio sugli scaffali, i nuovi prodotti come Doritos Protein e un'accelerazione della spinta "Away From Home" come i fattori trainanti nominati per colmare il divario.
La Visione di Wall Street sulla Leva Operativa dell'Azione PepsiCo Resiste Nonostante la Contrazione del Margine Lordo
Il fatturato di PepsiCo ha raggiunto $24,18 miliardi nel trimestre terminato a metà giugno. Ciò ha segnato una crescita del 6% su base annua, il ritmo più forte tra i trimestri riportati.
Nel frattempo, il reddito operativo è cresciuto più lentamente, aumentando del 4% su base annua. Questo ritmo di crescita ha comunque prodotto $4,10 miliardi di reddito operativo per il trimestre.
Il margine lordo si è contratto al 54%, in calo rispetto al 55% di un anno prima, mentre il margine operativo si è mantenuto al 17%, invariato rispetto al livello dell'anno precedente.
Le spese operative totali sono ammontate a $9,01 miliardi, sufficienti a mantenere intatto il margine operativo nonostante la pressione sul margine lordo.
Il Target di $192 di TIKR sull'Azione PepsiCo Resiste Se la Leva Operativa Continua ad Assorbire la Pressione sui Margini
Il modello di TIKR valuta PepsiCo a circa $192 entro la fine del 2030, implicando un rendimento totale di circa il 40% rispetto al prezzo attuale di $137, ovvero circa l'8% annuo.
Questo target dipende dalla leva operativa già visibile in questo trimestre, con margine operativo piatto nonostante la pressione sul margine lordo.
Se la disciplina sui costi continua a compensare i fattori a contro sui margini come ha fatto questo trimestre, la crescita del fatturato può continuare a tradursi in crescita del reddito operativo senza ulteriore erosione dei margini.
L'affidabilità del target dipende dal fatto che i benefici dei rimborsi doganali e i guadagni di produttività mantengano la crescita del reddito operativo al passo con l'accelerazione del fatturato già in corso.
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