Punti Chiave per l'Azione Chevron a Luglio 2026
- Quattordici dei 24 analisti che seguono Chevron continuano a raccomandare l'acquisto del titolo anche dopo che Jefferies, JPMorgan e Mizuho hanno tutti tagliato i target price il 10 luglio, lasciando un target medio di $214, il 18% sopra la chiusura a $182.
- Prezzando fino a dicembre 2030, il modello caso base di TIKR fissa un target per l'azione Chevron a $185, un rendimento totale del 2% e un tasso annualizzato dello 0% rispetto al prezzo attuale.
- Il free cash flow è già diventato negativo, scendendo a -$1,55 miliardi nel trimestre di marzo, e le stesse stime degli analisti di Wall Street mostrano che l'intera ripresa è già scontata nel prezzo del titolo.
- Ma Berkshire ha ridotto la sua posizione in Chevron del 35% a maggio, portandola a 84,4 milioni di azioni.
Il Free Cash Flow dell'Azione Chevron Diventa Negativo per la Prima Volta dal 2020
Chevron (CVX) ha registrato il suo primo trimestre con free cash flow negativo dal 2020, con l'FCF sceso a -$1,55 miliardi nei tre mesi terminati il 31 marzo 2026, un'inversione del 219% rispetto all'anno precedente. L'utile per azione normalizzato è diminuito del 35% nello stesso periodo a $1,41.
Dietro questo calo c'è stato un effetto temporale sfavorevole di $3 miliardi, diviso equamente tra la valutazione delle scorte e le perdite mark-to-market su posizioni derivate cartacee legate a carichi fisici. Il CFO Eimear Bonner ha affrontato direttamente l'inversione nella conference call dei risultati del 1° maggio, affermando che gli effetti temporali sfavorevoli "ammontavano a circa $3 miliardi per il trimestre, riflettendo il forte aumento dei prezzi delle materie prime a marzo."
Bonner ha detto che Chevron si aspetta che "circa $1 miliardo delle posizioni cartacee si annullino nel secondo trimestre, con la maggior parte dei carichi correlati consegnati ad aprile." Questa inversione è già incorporata nei modelli di Wall Street.
Il consenso si aspetta che il free cash flow rimbalzi a $13 miliardi nel trimestre di giugno, in aumento del 160% su base annua, prima di scendere a $11 miliardi a settembre e di nuovo a $11 miliardi a dicembre.
La crescita poi rallenta bruscamente, con le stime che mostrano un FCF a $8 miliardi nel trimestre di marzo 2027 e di nuovo a $8 miliardi a giugno 2027, in calo del 35% su base annua.
La delusione è arrivata anche se le operazioni sottostanti hanno tenuto, con il venture TCO di Chevron in Kazakistan che produce oltre 1 milione di barili al giorno e la società che avanza un accordo per 2,7 gigawatt di energia con Microsoft nel West Texas.
Il reset ha colpito anche i target del sell side. Il 10 luglio, Jefferies ha tagliato il suo target su Chevron a $216 da $236, JPMorgan a $190 da $224 e Mizuho lo ha ridotto a $224 da $230, tre riduzioni in una sola seduta.
Due settimane dopo la pubblicazione dei risultati del 1° maggio, Berkshire Hathaway ha dichiarato in un deposito SEC del 15 maggio di aver ridotto la sua posizione in Chevron del 35% a 84,4 milioni di azioni.
L'azione Chevron ha scambiato vicino a $182 da allora, circa a metà del suo range a 52 settimane tra $146 e $215, mentre gli investitori valutano se il rimbalzo sia già scontato.
Il Consenso Rialzista sull'Azione Chevron Incontra un'Ondata di Tagli ai Target
L'azione Chevron porta con sé un consenso rialzista basato su 24 raccomandazioni degli analisti al 14 luglio 2026, con 14 rating buy, 5 outperform, 4 hold e solo 1 sell. Il target medio di $214 si trova al 18% sopra la chiusura a $182, con una mediana di $216 e un range che va da $170 a $235 su 23 target price separati.
Questa media incorpora già un'ondata di tagli del 10 luglio, quando Jefferies ha abbassato il suo target a $216 da $236, JPMorgan lo ha tagliato a $190 da $224 e Mizuho lo ha ridotto a $224 da $230.
Wall Street Si Aspetta che il Free Cash Flow dell'Azione Chevron Rimbalzi del 160% Questo Trimestre
Il free cash flow effettivo di Chevron per il trimestre terminato il 31 marzo 2026 è stato di -$1,55 miliardi, con un margine del -3,2% e il primo dato negativo dal 2020. Il consenso modella un brusco rimbalzo, proiettando $13 miliardi per il trimestre di giugno 2026, in aumento del 160% su base annua, con un margine del 21%.
Il sell side vede il free cash flow mantenersi vicino a quel livello nel secondo semestre del 2026, con $11 miliardi previsti per settembre e $11 miliardi per dicembre. La crescita poi rallenta bruscamente nel 2027, con le stime che indicano $8 miliardi sia nel trimestre di marzo che in quello di giugno, quest'ultimo in calo del 35% su base annua.
La pubblicazione del secondo trimestre di Chevron, prevista per la conference call di fine luglio, deve avvicinarsi a quella cifra di $13 miliardi affinché la tesi del rimbalzo del sell side regga.
TIKR Prezza l'Azione Chevron a $185, Riflettendo un Rimbalzo dell'FCF Quasi Tutto Scontato
Il modello caso base di TIKR valuta l'azione Chevron a $185 entro dicembre 2030, un rendimento totale del 2% rispetto al prezzo attuale di $182, ovvero un tasso annualizzato dello 0% in circa quattro anni e mezzo.
Questo rendimento si colloca ben al di sotto dei guadagni annualizzati a doppia cifra che gli investitori nel settore energetico integrato hanno tipicamente richiesto da un major con rating AA come Chevron.
La matematica del modello assume già il rimbalzo del free cash flow che il sell side sta scontando, lo stesso run-rate trimestrale di $13 miliardi che il consenso si aspetta una volta che l'effetto temporale di $3 miliardi si sarà completamente annullato. Con Jefferies, JPMorgan e Mizuho che hanno tutti tagliato i target il 10 luglio e Berkshire che ha ridotto la sua posizione del 35% a maggio, il mercato sembra stare recuperando una valutazione che il modello di TIKR riflette già.
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