Points clés pour l'action Nike en juillet 2026
- La catégorie Running a ajouté 1 milliard de dollars en cinq trimestres tandis que Sportswear (la moitié du chiffre d'affaires) a reculé à deux chiffres, scindant le redressement de Nike en deux trajectoires divergentes.
- Le scénario médian de TIKR valorise l'action Nike à 90 $ d'ici mai 2031, soit un rendement total de 107 % par rapport au cours actuel de 44 $, annualisé à 16 %.
- Sur 40 analystes : 12 recommandent d'acheter, 26 de conserver, 2 de vendre. L'objectif moyen est de 51 $.
- Les marges brutes commencent à s'élargir au T1 de l'exercice 2027 après que la direction a réduit les commandes futures pour privilégier la vente au prix fort plutôt que le volume.
L'offensive sportive de l'action Nike porte ses fruits, mais la moitié de l'activité n'a pas encore rebondi
Nike (NKE) a publié un chiffre d'affaires de 11 milliards de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice 2026, dépassant de 1 % les estimations du consensus, mais cette performance masque un écart grandissant au sein de l'activité. Les sports de performance ont progressé à un rythme moyen à un chiffre sur l'ensemble de l'exercice. Sportswear et Jordan Streetwear, qui représentent ensemble environ la moitié du chiffre d'affaires de Nike, ont reculé à deux chiffres au T4 et ont tiré les ventes au détail vers le bas après un ralentissement du trafic en magasin à la mi-avril.
Cette divergence définit actuellement la thèse d'investissement pour l'action Nike. À elle seule, la catégorie Running a gagné cinq points de part de marché dans les chaussures phares en Amérique du Nord et en Europe occidentale. Le lancement du crampon Mercurial est devenu la sortie de chaussures à crampons la plus rapide en 24 heures de l'histoire de Nike Direct. Le canal de gros en Amérique du Nord a progressé de 10 % au T4, et la relation avec Foot Locker a enregistré son premier trimestre de croissance simultanée du chiffre d'affaires et des ventes au détail depuis quatre ans.
Le PDG Elliott Hill a exposé la stratégie lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T4 : « Notre point de différenciation, ce qui crée l'authenticité pour Nike, c'est notre activité sportive. Et cela crée l'effet de halo sur ces deux marques. » Il a ajouté que Sportswear lancera plus d'une douzaine de nouveaux modèles de chaussures dans la seconde moitié de l'exercice 2027, mais a reconnu que le repositionnement prendra du temps pour atteindre une échelle significative.
Les premiers résultats de l'offensive sportive confirment ce pari. Dès la première semaine de la Coupe du Monde, le contenu football de Nike avait dépassé 1,5 milliard de vues et les ventes de maillots d'équipes nationales avaient atteint 2,5 fois le niveau de la même période du tournoi de 2022. En basket-ball, le championnat NBA des Knicks en juin a déclenché des précommandes pour les chaussures de championnat. La performance sportive génère désormais l'attrait culturel que Sportswear produisait autrefois seul.
La réponse de la direction au recul de Sportswear a été de resserrer les achats et de réduire les ventes anticipées aux distributeurs, laissant les marges se rétablir avant de rechercher la croissance du chiffre d'affaires. Le directeur financier Matt Friend a confirmé que les marges brutes commenceront à s'élargir au T1 de l'exercice 2027, après quatre trimestres consécutifs d'amélioration séquentielle. Les prévisions de chiffre d'affaires sont revues à la baisse de faible à moyen chiffre sur les deux prochains trimestres, mais les bénéfices restent globalement stables car la discipline d'approvisionnement anticipe la rentabilité. L'action Nike cote 44 $ parce que le marché voit un chiffre d'affaires en baisse. Ce qu'il sous-estime peut-être, c'est la rapidité avec laquelle la structure des marges se rétablit en coulisses.
L'action NKE a subi un recul de 49 % alors que les analystes abaissent leurs objectifs à 51 $
L'action Nike a atteint un recul maximum de 49 % le 26 juin 2026, son creux le plus profond depuis plus d'un an. Le titre a légèrement rebondi pour se situer à 45 % en dessous du sommet, cotant à 44 $.
La vente a suivi le déclin de Sportswear et un ralentissement macroéconomique des dépenses discrétionnaires, mais elle n'a également accordé aucun crédit à l'inflexion des marges ni à l'expansion de 1 milliard de dollars de la catégorie Running confirmée au T4.
Sur les 40 analystes couvrant l'action Nike, 12 la notent acheter ou surperformer, 26 la maintiennent ou neutre, et 2 la notent sous-performer ou vendre. L'objectif moyen consensuel de 51 $ implique une hausse potentielle de 17 % par rapport au cours actuel, bien que ce chiffre ait régulièrement baissé depuis 83 $ en novembre 2025, les analystes recalibrant leurs modèles parallèlement à la révision du chiffre d'affaires. L'objectif le plus élevé de 94 $ intègre toujours plus d'un doublement, tandis que l'objectif le plus bas de 23 $ reflète un scénario baissier qui ignore complètement le redressement.
TIKR valorise l'action Nike à 90 $, intégrant un redressement complet porté par la performance
Le scénario médian de TIKR valorise Nike à 90 $ d'ici mai 2031, ce qui implique un rendement total de 107 % par rapport au cours actuel de 44 $, soit 16 % annualisés sur 4,9 ans.
Un rendement annualisé de 16 % placerait l'action Nike bien au-dessus de la moyenne à long terme du marché actions, la positionnant comme une valeur profonde en redressement plutôt que comme une entreprise à croissance régulière (compounder).
Le chemin vers 90 $ passe par le plan confirmé au T4 : une croissance annuelle du chiffre d'affaires de 5 % à mesure que les sports de performance s'étendent au-delà de Running vers Training, Basketball, ACG et Golf, associée à des marges nettes se rétablissant vers 8 % grâce à la restructuration de la chaîne d'approvisionnement et à la discipline promotionnelle. Le chiffre d'affaires de Nike est resté stable ou négatif au cours de la dernière année, ce qui signifie que le modèle ne nécessite pas un retour brutal à une croissance élevée, mais simplement un retour soutenu à un rythme moyen à un chiffre que les catégories de performance approchent déjà.
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