Points clés pour l'action United Airlines en juillet 2026
- Le BPA ajusté de 1,99 $ s'est situé en haut de la fourchette de prévisions de 1 à 2 $, avec un chiffre d'affaires en hausse de 16 % à 17,7 milliards de dollars malgré un facteur défavorable de 2,3 milliards de dollars lié au carburant.
- Face à la flambée de juillet sur le carburant, qui représente 1,12 $ de BPA, United Airlines a resserré ses prévisions annuelles à une fourchette de 9 à 11 $ et est passé à des prévisions basées sur le prix actuel du carburant.
- Menant l'amélioration, le chiffre d'affaires des voyages d'affaires sous contrat a bondi de 27 % avec des réservations en hausse de 30 %.
- Mais la déclaration la plus forte est venue du CFO Mike Leskinen : la confiance dans des marges avant impôts à deux chiffres en 2027 et dans la fourchette des 15 % au-delà "n'a jamais été aussi élevée".
United a absorbé un choc carburant de 2,3 milliards de dollars et a tout de même dépassé ses propres prévisions
United Airlines (UAL) a clôturé le T2 2026 avec un BPA ajusté de 1,99 $, en haut de sa fourchette de prévisions de 1 à 2 $, tout en absorbant un facteur défavorable de 2,3 milliards de dollars en glissement annuel lié au carburant. Le chiffre d'affaires a augmenté de 16 % pour atteindre 17,7 milliards de dollars, et l'action United Airlines évolue désormais en fonction de la capacité de son pouvoir de fixation des prix à compenser la facture carburant.
La moitié de l'augmentation du carburant du trimestre a été répercutée sur les tarifs uniquement. La direction s'attend à en récupérer 80 % à 90 % au T3 et la totalité au T4, même si le carburant coûte près de 6 milliards de dollars de plus que les prévisions de début d'année de la société.
La demande a absorbé les prix plus élevés sans sourciller. Le TRASM (chiffre d'affaires total par siège-mile disponible) a augmenté de 12,1 % et le chiffre d'affaires passager domestique a bondi de 20,3 %, sans recul mesurable aux nouveaux niveaux de tarifs.
Les voyages d'affaires ont porté le plus lourd fardeau. Le chiffre d'affaires des entreprises sous contrat a bondi de 27 % en glissement annuel avec des réservations en hausse de 30 %, et United a gagné des parts de marché auprès des entreprises dans chacun de ses hubs.
Cette dynamique encadre l'appel de marge. Le CFO Mike Leskinen l'a exprimé directement lors de l'appel sur les résultats du T2 : "Notre confiance dans notre capacité à délivrer des marges avant impôts à deux chiffres en 2027 et des marges avant impôts dans la fourchette des 15 % au-delà n'a jamais été aussi élevée."
Les prévisions le soutiennent. United Airlines a fixé son BPA du T3 dans une fourchette de 2,50 $ à 3,50 $ et a resserré la fourchette annuelle à 9-11 $, en haut de ses prévisions précédentes, la flambée du carburant de juillet étant déjà intégrée. Si le carburant revient aux niveaux de début juillet, la direction s'attend à dépasser le haut des deux fourchettes.
Les coûts sont le frein à l'intérieur de ces prévisions. Le CASM-ex (coûts unitaires hors carburant) a augmenté de 6,1 % en raison des nouveaux accords salariaux et des réductions de capacité de dernière minute, et la direction a indiqué que le T3 serait le pic de cette pression.
Les réservations futures plaident en faveur d'une victoire du côté des revenus. Le yield consolidé du T4 progresse de 19 % en glissement annuel, et la direction s'attend à ce que la croissance du RASM au cours des deux semestres dépasse les 12 % du T2.
Le bilan s'est également renforcé. United a levé 3,7 milliards de dollars de dette à taux fixe dans la fourchette basse des 5 % alors que le risque pétrolier lié à l'Iran augmentait, et a prépayé environ 1 milliard de dollars d'emprunts hérités plus coûteux. La liquidité en fin de trimestre s'élevait à 19,6 milliards de dollars.
Les tarifs restent inférieurs de 13 % aux niveaux de 2019 en termes réels, et le PDG Scott Kirby affirme que l'inflation des coûts du secteur continue de les pousser à la hausse. Le maintien de cette situation décidera de l'évolution de l'action United Airlines depuis son cours de 115 $.
TIKR valorise l'action United Airlines à 118 $, une reprise déjà intégrée dans le cours
Le scénario médian du modèle TIKR valorise United Airlines à 118 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 2 % par rapport au prix actuel de 115 $, soit 0,5 % annualisés sur 4,5 ans.
Ce rendement se situe bien en dessous de ce que le risque cyclique d'une compagnie aérienne exige généralement, plaçant l'action United Airlines parmi les titres du secteur pleinement valorisés.
Le modèle interprète la force du trimestre comme déjà intégrée dans le cours. Une hausse de 16 % du chiffre d'affaires et des prévisions resserrées à 9-11 $ ont valu à l'action sa réévaluation, et le modèle ne voit que peu de potentiel de hausse inexploité restant avant décembre 2030.
Devriez-vous investir dans United Airlines Holdings ?
La seule façon de vraiment le savoir est d'examiner vous-même les chiffres. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre précisément à cette question.
Consultez l'action United Airlines Holdings et vous verrez des années d'historiques financiers, ce que les analystes de Wall Street attendent en termes de chiffre d'affaires et de bénéfices pour les trimestres à venir, comment les multiples de valorisation ont évolué dans le temps, et si les objectifs de prix sont orientés à la hausse ou à la baisse.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre United Airlines Holdings aux côtés de toutes les autres actions que vous surveillez. Aucune carte de crédit requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Accédez à des outils professionnels pour analyser l'action UAL sur TIKR gratuitement →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour pouvoir suivre l'argent intelligent.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100K actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse pourrait ne pas inclure des nouvelles récentes sur les entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
