Points clés pour l'action Walmart en septembre 2026
- Walmart a relevé ses prévisions annuelles de ventes, de résultat opérationnel et de BPA lors de l'appel du T2 de l'exercice 2027, et la direction a indiqué une croissance à deux chiffres du flux de trésorerie disponible pour l'année, malgré plus de 2 milliards de dollars de coûts supplémentaires liés au carburant.
- Le dividende trimestriel s'établit à 0,25 $, contre 0,24 $ précédemment.
- Le taux de distribution de l'action Walmart est tombé à 30,99 % le trimestre dernier, bien en dessous de son pic de 44,30 %, tandis que le rendement du dividende sur les douze prochains mois (NTM) se maintient à 0,97 %, proche de son plus bas à 0,66 %.
- Le scénario central de TIKR fixe un objectif de cours de 151 $ pour l'action Walmart au 31/01/31, soit un rendement total de 41 % équivalent à 8 % annualisés.
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Le relèvement des prévisions de l'action Walmart indique un dividende avec de la marge de progression
Walmart (WMT) s'est présenté à son appel du T2 de l'exercice 2027 le 20 août 2026 avec une croissance des ventes nettes consolidées de 5 % à taux de change constants, soit le haut de sa fourchette de prévisions précédente.
Le directeur financier John David Rainey a déclaré aux analystes lors de l'appel sur les résultats du T2 2027 que ces résultats donnent à l'entreprise « la confiance nécessaire pour relever nos prévisions de croissance des ventes et du résultat opérationnel pour l'année. » Cette confiance s'est directement reflétée dans les chiffres.
Walmart a relevé ses prévisions de ventes annuelles à une fourchette de 4 % à 5 %, contre 3,5 % à 4,5 % auparavant, et a augmenté ses prévisions de résultat opérationnel annuel à 7 %-8,5 %, contre 6 %-8 %. Les prévisions de BPA ont également été relevées, passant à 2,80 $ - 2,87 $ pour l'année, contre 2,75 $ - 2,85 $.
Rainey a déclaré que Walmart s'attend à générer une croissance à deux chiffres de son flux de trésorerie disponible cette année, même si les dépenses d'investissement (CapEx) augmentent pour atteindre environ 4 % des ventes nettes annuelles.
Cette combinaison est importante pour la question du dividende de l'action Walmart : une entreprise dont le flux de trésorerie disponible croît plus vite que ses dépenses d'investissement a plus de marge pour financer les rendements aux actionnaires sans mettre à mal son bilan.
Le relèvement des prévisions est intervenu malgré de réelles pressions sur les coûts.
Walmart a absorbé plus de 2 milliards de dollars de coûts supplémentaires liés au carburant par rapport à ses hypothèses initiales, plus un facteur défavorable d'environ 20 points de base lié à l'acquisition de Vibe.
Malgré cela, le résultat opérationnel ajusté a progressé de 17,4 % à taux de change constants au trimestre, aidé par les remboursements de droits de douane que l'entreprise a reçus et réinvestit dans les prix. Rainey a invité les investisseurs à considérer les T2 et T3 ensemble, car une grande partie du réinvestissement des remboursements de droits est intervenue tard dans le deuxième trimestre et se poursuit au troisième.
En mettant de côté le bénéfice des remboursements, il a déclaré que la croissance sous-jacente du résultat opérationnel se situait toujours dans le haut de la fourchette de prévisions de l'entreprise, comprise entre 7 % et 10 %.
Walmart a relevé ses prévisions de BPA annuel à 2,80-2,87 $ et s'attend à une croissance à deux chiffres du flux de trésorerie disponible cette année. Consultez l'analyse complète sur TIKR gratuitement →
Le taux de distribution de l'action Walmart se situe près de ses plus bas sur plusieurs trimestres, même si le rendement se comprime
Le dividende trimestriel est passé de 0,21 $ à 0,24 $ puis à son niveau actuel de 0,25 $ sur la trajectoire présentée, s'étant maintenu à 0,24 $ pendant quatre trimestres consécutifs avant d'être relevé.
Cette progression correspond à ce que la direction a décrit lors de l'appel : une entreprise générant plus de trésorerie que prévu et relevant ses prévisions sur tous les tableaux.
Le taux de distribution confirme cette lecture. Il s'est établi à 30,99 % lors de la période la plus récente, en baisse par rapport à un pic de 44,30 % plus tôt dans la trajectoire et bien à l'intérieur de la fourchette de 26,69 % à 44,30 % montrée par les données.
Le rendement du dividende sur les douze prochains mois (NTM) de l'action Walmart raconte une autre partie de l'histoire. À 0,97 %, il se situe plus près du plus bas de sa fourchette à 0,66 % que du plus haut à 1,51 %, et en dessous de sa moyenne de 1,01 %.
Les optimistes souligneront le taux de distribution de 30,99 % comme preuve qu'il reste amplement de marge pour continuer à augmenter le dividende. Les pessimistes noteront qu'un rendement de 0,97 % offre peu de revenu pour une action qui se négocie déjà près du haut de sa fourchette historique.
L'objectif de 151 $ de TIKR indique un rendement de 41 % pour l'action Walmart d'ici 2031
Le scénario central de TIKR fixe un prix cible de 151 $ pour l'action Walmart, à réaliser au 31/01/31, pour un rendement total potentiel de 41 % et un rendement annualisé de 8 % par an.
Ce profil de rendement place l'action Walmart dans la catégorie d'une entreprise à capitalisation progressive ("compounder") plutôt que d'une histoire de croissance à multiples élevés, ce qui est cohérent avec une entreprise générant une croissance à deux chiffres de son flux de trésorerie disponible tandis que son dividende continue de croître.
Le scénario du modèle repose sur l'activité décrite par Walmart lors de l'appel : prévisions relevées pour les ventes, le résultat opérationnel et le BPA, revenus des frais d'adhésion à un niveau record, et croissance mondiale du commerce électronique de 23 %.
Ce sont les moteurs du passage de 107 $ aujourd'hui à 151 $ d'ici 2031, et non le seul dividende.
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